今日滬深兩市小幅低開，隨后逐步走高，滬指創(chuàng)出近期反彈的新高。創(chuàng)業(yè)板今日也有所回暖，截至午盤，滬指報3236點，漲幅0.17%;深成指報10364點，漲幅0.67%;創(chuàng)業(yè)板指報1703點，漲幅1.12%。盤面上，石墨烯、鋰電池、特斯拉等板塊漲幅居前;煤炭、鋼鐵、券商等板塊跌幅居前。

　　連續(xù)幾日反彈之后，周期板塊中報增長的高確定性疊加原材料漲價邏輯短期已經(jīng)被市場充分挖掘，所以短線暴漲之后，必然需要震蕩整理，目前走勢還屬健康。而創(chuàng)業(yè)板當(dāng)下我們?nèi)耘f維持謹(jǐn)慎態(tài)度，形態(tài)上創(chuàng)業(yè)板雖也連續(xù)兩日反彈，但卻連周一陰線實體的一半?yún)^(qū)域都未覆蓋，整體而言仍未擺脫下行趨勢，而滬指卻已經(jīng)創(chuàng)出近期新高，所以孰強(qiáng)孰弱一目了然。

　　另外從大的背景看，金融市場對外開放的步伐逐漸加快。從16年8月證監(jiān)會宣布取消陸港通總額度限制，16年12月深港通正式啟動，再到6月A股納入MSCI，7月“債券通”正式開通，香港RQFII額度擴(kuò)大至5000億元人民幣等，一系列措施反映A股國際化的趨勢正在加速到來。我們的市場風(fēng)格也開始向業(yè)績、估值轉(zhuǎn)變，這就必然會引起我們市場的大結(jié)構(gòu)性分化，所以我們可以看到以往市場低估的銀行、保險開始逐步走強(qiáng)，帶動上證50迭創(chuàng)新高，而創(chuàng)業(yè)板卻萎靡不振。因此策略上我們認(rèn)為，由于大的權(quán)重藍(lán)籌股對比國際成熟市場仍顯便宜，估值恢復(fù)還在路上，滬指仍具有震蕩向上的動能，而創(chuàng)業(yè)板，尤其之中靠講故事的題材股一定要規(guī)避。