一、 融資盤持續(xù)流入 科技、軍工持續(xù)引領(lǐng)市場

　　本周上半周滬指漲2.47%，創(chuàng)業(yè)板漲3.63%，兩融股票加權(quán)價格指數(shù)漲2.61，日均成交金額較上周增加13%。本周二兩市融資余額為9209億元，較上周凈流入74億元，增幅為0.81%。其中滬市凈流入18億元，深市凈流入56億元。周一兩市凈流入40億元，周二凈流入17億元，周三大盤上漲，估計凈流入30億元，下半周流出為主，全周估計凈流入100億元。

　　近三周市場重心逐步抬高，之前兩周融資盤大幅流入208億元和104億元，本周上半周繼續(xù)74億元，融資盤已處于回流加倉周期。在兩融品種大擴(kuò)容后，場內(nèi)資金加杠桿愿意明顯增強(qiáng)，市場風(fēng)險偏好明顯上升。芯片、半導(dǎo)體和5G等自主創(chuàng)新板塊引領(lǐng)大盤，軍工股也提振市場人氣，熱點(diǎn)眾多，強(qiáng)者恒強(qiáng)，為激進(jìn)型資金帶來較多盈利機(jī)會。

　　周三兩市平均維持擔(dān)保比例提升到270%附近，在此線之上，融資盤的盈利效應(yīng)將更加明顯，增倉動作有可能加快，市場有機(jī)會進(jìn)入一個價量齊升的行情。

　　上周本欄提到：9月將至，70周年國慶也即將到來，軍工題材和高端裝備也將更受市場關(guān)注。本周軍工在支線飛機(jī)訂單大增的消息下明顯啟動，后續(xù)還有反復(fù)活躍的機(jī)會?？萍脊衫^續(xù)是當(dāng)前主流，市場的重心仍在科技，投資者可以多加關(guān)注。

　　二、開倉力度加速上升，人氣轉(zhuǎn)入活躍

　　本周前兩個交易日融資買入額為1029億元，日均值514億元，較上周日均值增加17.8%，是今年5月以來的最大值。融資買入額占兩市成交之比為9.2%，較上周的8.8%有所上升，融資買入與融資余額之比為5.63%，較上周的5%有所上升。本周前兩個交易日，大盤震蕩上揚(yáng)，熱點(diǎn)眾多，融資盤開倉力度加速上升

　　本周前兩個交易日融資償還額為954億元，日均值為477億元，較上周均值增加14.8%，也是今年5月以來的最大值。償還增幅小于開倉增幅，整體看好后市，但保持快進(jìn)快出節(jié)奏。

　　本周前兩個交易日融資交易占比為17.8%，較上周有所上升，折算成一周的換手率為54%，人氣全面從溫和轉(zhuǎn)入活躍，后續(xù)進(jìn)場資金將會增加。

　　本周前兩個交易日板塊融資盤流入最多的是：電子16.02億元，通信設(shè)備11.5億元，軟件服務(wù)11.39億元，芯片5億元，醫(yī)療服務(wù)4.84億元，有色4.72億元，電商互聯(lián)網(wǎng)4.7億元，醫(yī)藥化學(xué)4.27億元，化工3.18億元，軍工3億元。

　　個股融資盤凈流入居前的是：【中國長城(000066)、股吧】3.58億元，生益科技2.77億元，航天發(fā)展2.05億元，兆易創(chuàng)新2.01億元，中航沈飛1.94億元，中國平安1.88億元，華工科技1.77億元，中科曙光1.76億元，牧原股份1.55億元，華大基因1.43億元。

　　三、【中航飛機(jī)(000768)、股吧】融資盤小幅流入

　　中航飛機(jī)(000768)近期拉高上揚(yáng)，融資盤小幅流入。上周一和周二融資買入額分別0.42億元和0.56億元，本周一和周二的融資買入分別為0.67億元和0.8億元，本周前兩個交易日融資盤凈流入0.06億元。

　　根據(jù)太平洋證券研報，公司航空整機(jī)制造龍頭，我國軍用運(yùn)輸機(jī)和轟炸機(jī)唯一總裝平臺。公司目前業(yè)務(wù)分為軍機(jī)整機(jī)、民機(jī)整機(jī)及配套、國際轉(zhuǎn)包三大類。軍機(jī)：包含運(yùn)-20在內(nèi)的大中型運(yùn)輸機(jī)，以轟-7、轟-8為主的轟炸機(jī);民機(jī)：新舟系列整機(jī)，以及為C919、ARJ-21等民機(jī)配套;國際轉(zhuǎn)包：波音、空客等配套轉(zhuǎn)包。

　　民機(jī)配套：大飛機(jī)C919核心配套單位，打開公司長期發(fā)展空間。公司民用航空零部件業(yè)務(wù)主要為國際轉(zhuǎn)包，保持增長勢頭。公司為國產(chǎn)大飛機(jī)C919重要部件提供商，據(jù)稱承擔(dān)機(jī)體部分的約85%工作份額。C919目前適航取證工作進(jìn)行中，預(yù)計首架或?qū)⒂?021年交付。另外，公司為國產(chǎn)支線飛機(jī)ARJ21的重要零部件供應(yīng)商，機(jī)身加工任務(wù)承擔(dān)量也在約85%。國產(chǎn)民機(jī)未來發(fā)展前景廣闊，打開了公司長期發(fā)展空間。

　　民機(jī)整機(jī)：全球支線航空潛力大，公司新舟系列飛機(jī)訂單充足。國內(nèi)中西部地區(qū)、非洲與東南亞地區(qū)的支線航空缺口較大，渦槳需求量巨大。新舟系列飛機(jī)是我國唯一的國產(chǎn)渦槳支線客機(jī)，公司在手訂單充足。

　　四、【新宙邦(300037)、股吧】(25.760, -0.14, -0.54%)融資盤小幅流入

　　新宙邦(300037)近期震蕩反彈，融資盤小幅流入。上周一和周二融資買入額分別0.04億元和0.09億元，本周一和周二的融資買入分別為0.05億元和0.09億元，本周前兩個交易日融資盤凈流入0.03億元。

　　根據(jù)天風(fēng)證券研報，公司是全球領(lǐng)先的電子化學(xué)品和功能材料企業(yè)，產(chǎn)品主要有鋰電池化學(xué)品、電容器化學(xué)品、有機(jī)氟化學(xué)品、半導(dǎo)體化學(xué)品等。09年至今公司收入年均增長27%，凈利潤年均增長30%。

　　電容器化學(xué)品：預(yù)計公司全球份額超20%，國內(nèi)超40%，遙遙領(lǐng)先。汽車電子化、物聯(lián)網(wǎng)等快速增長促進(jìn)鋁電容器需求回升，環(huán)保整治推動行業(yè)整合，未來電容器化學(xué)品仍將保持穩(wěn)定增長。

　　鋰電池電解液：電動汽車帶動鋰電池電解液需求保持年均40%快速增長。經(jīng)過洗牌，行業(yè)形成寡頭格局，CR6份額已達(dá)72%。公司六氟環(huán)氧丙烷產(chǎn)能規(guī)模全球第一，并延伸出眾多高附加值產(chǎn)品，凈利率持續(xù)維持在30%-40%。公司擬投資10億元建設(shè)1.5萬噸高性能氟材料，尤其是全氟磺酸樹脂和PFA等產(chǎn)品均為國外巨頭壟斷，技術(shù)壁壘和產(chǎn)品附加值極高。公司預(yù)測，一期項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后有望貢獻(xiàn)8.82億收入，凈利1.67億元。

　　半導(dǎo)體化學(xué)品：電子化學(xué)品是半導(dǎo)體行業(yè)關(guān)鍵原材料，國內(nèi)產(chǎn)業(yè)發(fā)展嚴(yán)重滯后，國產(chǎn)化率不足8%。公司經(jīng)過多年研發(fā)，產(chǎn)品已批量供應(yīng)華星光電、昆山國顯等面板企業(yè)，超高純氨水、雙氧水品質(zhì)達(dá)到臺積電、中芯國際等高端客戶需求。前期研發(fā)投入較大，放量需要時間，毛利率目前僅17%明顯低于可比公司。隨著下游客戶開拓及新產(chǎn)能達(dá)產(chǎn)，預(yù)計半導(dǎo)體化學(xué)品業(yè)務(wù)收入和盈利能力均有望快速提升。

　　18年至今公司啟動多個投資項(xiàng)目，總投資20.2億元。未來2-3年項(xiàng)目將逐漸進(jìn)入投產(chǎn)期，公司測算達(dá)產(chǎn)后可貢獻(xiàn)5億元凈利潤，較18年公司凈利潤增長156%，公司即將進(jìn)入新一輪快速增長期。