最近總是有人問巴菲特寫給股東的信內(nèi)容是什么？有什么意義？我們今天就來回答一下這個問題。

　　內(nèi)容：巴菲特寫給股東的信

　　這里首先要說一下，其實不是叫巴菲特寫給股東的信，書名是巴菲特致股東的信，出版于2004年，這本書包含投資大師沃倫巴菲特寫給伯克希爾—— 哈撒韋公司股東的信。討論的主題包括管理、投資和評估。

　　這本書討論了公司治理、公司財務(wù)和投資、普通股、并購、會計和納稅等。這是一本簡明實用的教育投資手冊。

　　這本書包含一封由投資大師沃倫巴菲特，寫給伯克希爾—— 哈撒韋公司股東的信，內(nèi)容涉及管理、投資和評估等主題。其中核心精神是由格雷厄姆和托德提出的。該書論述了公司治理、公司財務(wù)與投資、普通股、并購、會計與稅收等問題。這是一本精煉實用的教育投資手冊。特別是，雖然這是一本投資書，但它的內(nèi)容并不枯燥，而是精彩而有趣，這讓讀者能夠領(lǐng)略一個全新的投資世界。

　　意義：巴菲特對價值投資的定義

　　在這本書里對價值投資的定義是購買一家好公司的股票，并在股價波動市場被低估時長期持有。

　　一家好公司的股票可以為其持有者帶來高回報，但其市場價格并不總是與其內(nèi)在價值相匹配，因為市場價格波動并反映當(dāng)前的市場偏好，而價值和價格只有在長期內(nèi)才會逐漸趨同。

　　因此，在投資時，我們應(yīng)該同時研究兩點，即公司是否是高價值公司，以及購買時的當(dāng)前價格是否低于其內(nèi)在價值。

　　1.是否是高價值公司

　　換句話說，即使這家公司是一家好公司，它目前的價格也太高了，所以我們不應(yīng)該買它，而應(yīng)該觀望，等待合適的時機(jī)；如果這不是一個高價值的公司，不管它目前的價格是高還是低，我們都不應(yīng)該研究購買。當(dāng)一家公司的杠桿率高時(不了解杠桿率可以關(guān)注信托公司杠桿率)，其管理層的容錯率就越低，這時，一個好的公司可能會被它的弱點和缺點放大，然后變得平庸。

　　更具體地說，什么樣的究意公司是高價值公司？巴非特認(rèn)為，這取決于客觀條件和投資者本身。一方面，企業(yè)應(yīng)該具有長期的競爭力，包括品牌效應(yīng)、規(guī)模經(jīng)濟(jì)、技術(shù)創(chuàng)新等商業(yè)壁壘，這些壁壘會帶來必要的壟斷效應(yīng)。這種商業(yè)壁壘可以確保公司在可預(yù)見的未來能夠堅持其在定價或成本方面的優(yōu)勢，使競爭對手難以輕易進(jìn)入市場并與之競爭。

　　2.購買當(dāng)前價格是否低于內(nèi)在價值

　　一家好公司是相對于投資者本身而言的。只有投資者能夠理解的公司才能成為自己的好公司。投資者應(yīng)充分利用自身的認(rèn)知技能和學(xué)習(xí)技能，廣泛閱讀和咨詢行業(yè)精英，提高市場自主性。任何高于自我理解的行業(yè)和公司都應(yīng)該避免投資，只有在自我理解的范圍內(nèi)選擇合適的公司進(jìn)行投資。

　　巴菲特寫給股東的信今天就介紹到這里，其實這本書的內(nèi)容還有很多值得大家學(xué)習(xí)，二巴菲特認(rèn)為目前為止還沒有一本關(guān)于他的書超過這本書，炒股人士也都很喜歡這本書。