一、股指期貨交割的時(shí)間

　　期貨股指期貨的交割日期是合約履行的最后一天，通常是合約月份的第三個(gè)星期五。就期貨合同而言，交割日期是指必須交割的日期。

　　期貨股票指數(shù)買(mǎi)賣(mài)的實(shí)質(zhì)是與他人簽訂合同，在約定的時(shí)間內(nèi)，在期貨股票指數(shù)的交易和交割地點(diǎn)，以約定的價(jià)格和數(shù)量買(mǎi)賣(mài)期貨指數(shù)。該合同有一個(gè)約定的最后交易日，即期貨指數(shù)的交割日期。當(dāng)約定的最終履行時(shí)間結(jié)束時(shí)，買(mǎi)賣(mài)雙方必須平倉(cāng)(終止合同)或交割(現(xiàn)金結(jié)算)。

　　[示例]

　　期貨，股票指數(shù)和期貨，商品指數(shù)一樣，每個(gè)合約都有一個(gè)交割日期，在這一天，所有的合約都結(jié)束并結(jié)算。

　　期貨中國(guó)股票指數(shù)的交割日期是合約交割月份的第三個(gè)星期五。例如，2009年11月合同(IF0911)的交付日期是11月的第三個(gè)星期五，即11月20日。滬深300期貨指數(shù)每個(gè)月都有合約交割，而不是三月、六月、九月和十二月。然而，許多外部期貨指數(shù)只建立季末合約，因此只有3月、6月、9月和12月的交割合約。

　　滬深300期貨指數(shù)同時(shí)列出了四個(gè)合約，即當(dāng)月、下月、下季度和下季度。例如，在2009年11月11日，我們可以看到四個(gè)合同：0911、0912、1003和1006。在0911合同于20日交付后，1001合同被列出，保持四個(gè)合同同時(shí)交易。因?yàn)樗膫€(gè)合同中的一個(gè)是當(dāng)月的合同，所以每個(gè)月都有合同進(jìn)入交割。

　　二、股指期貨交割的方法

　　一般來(lái)說(shuō)，期貨交割可以分為兩種方式：實(shí)物交割和現(xiàn)金交割。

　　期貨對(duì)大多數(shù)商品選擇實(shí)物交割，而股指期貨選擇現(xiàn)金交割。原因是期貨成份股按指數(shù)權(quán)重實(shí)物交割的成本太高，實(shí)際操作不可行。因此，期貨股指的交割根據(jù)現(xiàn)貨指數(shù)水平采用現(xiàn)金支付，保證了期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格的強(qiáng)制收斂。目前，平均價(jià)格法主要用于確定期貨股票指數(shù)的結(jié)算價(jià)，股指期貨以現(xiàn)金形式交付。結(jié)算價(jià)格是交割價(jià)格。

　　三、股指期貨交割的價(jià)格

　　期貨股指的結(jié)算價(jià)包括當(dāng)日的結(jié)算價(jià)和交割當(dāng)日的結(jié)算價(jià)yjcf360.com

　　1.交割日期的結(jié)算價(jià)是基礎(chǔ)指數(shù)在最后一個(gè)交易日最后兩個(gè)小時(shí)的算術(shù)平均價(jià)格。計(jì)算結(jié)果保留到小數(shù)點(diǎn)后兩位。

　　2.當(dāng)日結(jié)算價(jià)是當(dāng)日最后一小時(shí)成交價(jià)格根據(jù)交易量的加權(quán)平均價(jià)格。計(jì)算結(jié)果應(yīng)保留到小數(shù)點(diǎn)后一位。

　　[保證金]

　　中金公司規(guī)定的最低保證金是12%，但大多數(shù)期貨公司會(huì)高于這個(gè)比例。按12%計(jì)算，指數(shù)1的值是300元。當(dāng)CSI300為3000點(diǎn)時(shí)，合同價(jià)值為90萬(wàn)元。如果保證金是108，000元，每天最高10%的漲幅在3300點(diǎn)賣(mài)出，利潤(rùn)可以是90，000元，收益率是9/10.8=83.3%。

　　其實(shí)股指期貨交割的實(shí)質(zhì)就是和別人按照約定數(shù)量和價(jià)格在約定時(shí)間內(nèi)買(mǎi)賣(mài)期指的合約。履行合約的時(shí)候要求平倉(cāng)或者交割，之前講過(guò)股指期貨多空持倉(cāng)，大家也可以了解一下。