因?yàn)槠谪浌芍傅慕桓钍乾F(xiàn)金交割，所以期貨股指的結(jié)算價也不同于商品期貨。

　　股指期貨的結(jié)算價有兩種情況：

　　一、正常交易日的交易結(jié)算價格

　　期貨盤面交易的最后一個小時，所呈現(xiàn)的成交價格、以成交量為基礎(chǔ)的加權(quán)平均價，所得到的計(jì)算結(jié)果需要保留小數(shù)點(diǎn)后一位。

　　如果交易在最后一小時由于系統(tǒng)故障或其他原因被中斷，應(yīng)該扣除中斷時間，向前取一個小時，作為最后一小時。如果合約日的最后一個成交距離開市時間，不到一個小時，則當(dāng)天成交的加權(quán)平均價格將作為當(dāng)天的結(jié)算價。如果當(dāng)天的結(jié)算價格不能用上述方法確定，或者計(jì)算出的結(jié)算價格明顯不合理，則交易所有權(quán)決定當(dāng)天的結(jié)算價格。

　　二、最后一個交易日(交割日期)交割的結(jié)算價

　　股指期貨結(jié)算價，為現(xiàn)貨盤面指數(shù)最后2小時的算術(shù)平均價格(注意不是期貨股指合約)，計(jì)算結(jié)果應(yīng)保留兩位小數(shù)。

　　交易所有權(quán)根據(jù)市場情況調(diào)整期貨股票指數(shù)的結(jié)算價格。

　　那么股指期貨的主要作用又有哪些方面呢？

　　1.規(guī)避投資風(fēng)險

　　當(dāng)投資者對股市不樂觀時，他們可以利用股指期貨的套期保值功能，做空期貨，將股票的盈利鎖定，這樣他們就不必拋出手中的股票，造成股市恐慌。

　　2.套利

　　期貨股票指數(shù)和現(xiàn)貨指數(shù)的基差，必須在交割日期歸零，可以利用這一原理，當(dāng)期貨的溢價超過一定范圍時，可以通過做空的期貨股指，同時買入期貨股指的指數(shù)成分股，或者當(dāng)期貨的溢價超過一定范圍時，可以同時通過做多股指的期貨股指和賣空股指ETF獲得無風(fēng)險收益。

　　3.減少股市波動

　　股指期貨可以降低股票市場的日平均振幅和月平均振幅，抑制股票市場的非理性波動。例如，在股指期貨推出前的五年里，滬深300指數(shù)的振幅日均指數(shù)為2.51%，振幅月均指數(shù)為14.9%。在發(fā)布后的五年里，平均每日振幅指數(shù)為1.95%，平均每月振幅指數(shù)為10.7%，兩者都出現(xiàn)了顯著下降。

　　4.豐富投資策略

　　股指期貨等金融衍生品提供了風(fēng)險對沖工具為投資者，可以豐富不同的投資策略，改變股市交易策略的一致性，為投資者提供多樣化的理財(cái)工具，實(shí)現(xiàn)長期穩(wěn)定的收益目標(biāo)。

　　現(xiàn)有風(fēng)險因素：

　　除了金融衍生產(chǎn)品的一般風(fēng)險之外，由于標(biāo)的本身的特點(diǎn)和合約設(shè)計(jì)過程的特殊性，期貨的股票指數(shù)也有一些特定的風(fēng)險。

　　1.基差風(fēng)險

　　基差是某一商品在特定地點(diǎn)的現(xiàn)貨價格與同一商品的特定期貨合約價格之間所出現(xiàn)的價格差?；畋闶乾F(xiàn)貨價格減去期貨價格得到的價格。

　　2.合同品種差異引起的風(fēng)險

　　在相同因素影響下價格變化不同的，類似合約品種，如日經(jīng)225指數(shù)期貨和東京證券股指期貨。有兩種情況：

　?。?）價格變化的相反方向。

　?。?）是價格變化幅度的差異。相同因素下相似合同品種價格區(qū)間的差異也構(gòu)成了合同品種差異的風(fēng)險。

　　3.標(biāo)的物風(fēng)險

　　股指期貨的標(biāo)的物，便是各種股票所體現(xiàn)的價格總體水平，因?yàn)槠渚哂刑厥庑?，所以無法鎖定其風(fēng)險。因?yàn)楝F(xiàn)貨和期貨所對應(yīng)的數(shù)量具有理論上的意義，并不具備實(shí)際意義，所以風(fēng)險存在。由于股指設(shè)計(jì)的全面性和權(quán)重因素的考慮，在股票現(xiàn)貨組合中，當(dāng)股票品種和權(quán)重與指數(shù)完全一致時，風(fēng)險可以完全鎖定，實(shí)際操作的可行性幾乎為零。因此，期貨股指的標(biāo)的物的特殊性使得期貨和現(xiàn)貨之間不可能對沖，所以風(fēng)險永遠(yuǎn)存在。

　　4.交割系統(tǒng)的風(fēng)險

　　所使用的方式為現(xiàn)金交割，與結(jié)合實(shí)物交割進(jìn)行清算的其他金融衍生品相比，交割系統(tǒng)的風(fēng)險更大。例如，在利率期貨交易中，符合規(guī)格的現(xiàn)貨債券無論如何都可以滿足一些交割要求。股指期貨只能以100%的現(xiàn)金交割，不可能用相應(yīng)的股票完成清算。

　　以上便是小編今天給大家介紹的關(guān)于股指期貨的結(jié)算價以及作用等基本知識點(diǎn)，希望大家能夠?qū)ο嚓P(guān)只是有一定的了解，如果大家想要了解一下a50股指期貨，可以看看這篇文章。