套利交易，又稱套期保值圖利，是利用不同國家或地區(qū)短期利率的差異，將資金從利率較低的國家或地區(qū)轉(zhuǎn)移到利率較高的國家或地區(qū)進(jìn)行投資，從而獲得利差收入的外匯交易。期貨市場的套利交易是指同時買入和賣出兩種不同的期貨合約。那么套利交易策略有哪幾種？

       一、市場中性策略

　　市場中性策略的投資理念是利用不同證券之間的α差異，即通過反向操作進(jìn)行多頭和空頭頭寸相互沖銷以獲得與市場風(fēng)險無關(guān)的絕對回報，也稱為相對價值策略。因?yàn)椴恍枰袚?dān)市場風(fēng)險，所以得不到市場風(fēng)險回報。適合熊市、低風(fēng)險的投資者。

　　二、與股指期貨組合套利策略

　　在融資融券交易的投資者在期貨股指和股指現(xiàn)貨上會出現(xiàn)一方高估一方低估的情況，買入低估者，賣出高估者，可以獲得套利機(jī)會。期貨股票指數(shù)的理論價格可以通過無套利模型來確定。

　　三、與基金組合套利策略

　　基金組合套利主要有兩種類型，一種是采取封閉式基金的折價，另一種是采取LOF的阿爾法。

　　1.封閉式基金折價套利

　　因?yàn)檫@種策略要求賣空組合與基金的β值之間存在穩(wěn)定的關(guān)系，所以在低換手率的封閉基數(shù)上（賣空組合采用其重倉股）應(yīng)用效果更好。

　　2.LOF阿爾法套利

　　對于LOF基金，可以進(jìn)行α套利。對于一只正α較大的基金，如果它的正α穩(wěn)定，你可以通過買入該基金，做空其投資組合股票來獲得它的α收益。

　　四、與權(quán)證組合套利策略

　　對于看漲權(quán)證，可以結(jié)合證券借貸的賣空當(dāng)權(quán)證有折價時進(jìn)行套利。

　　五、 與可轉(zhuǎn)債組合套利策略

　　使用融資融券的投資者也可以與可轉(zhuǎn)債進(jìn)行套利。理論上講，如果可轉(zhuǎn)換債券在轉(zhuǎn)換期處于貼現(xiàn)狀態(tài)，可以隨時進(jìn)行套利。而可轉(zhuǎn)債價格的底線是其債券價值，投資者擁有的可轉(zhuǎn)債價格通常不低于其債券價值。

　　了解了套利交易策略有哪幾種之后，那么期貨套利操作必知的注意事項(xiàng)如下：

　　1、套利必須堅持同步進(jìn)入和退出。

　　在實(shí)踐中，一定要堅持開倉時同時買入和賣出，平倉時同時賣出和買入。

　　2、下單報價時明確指出差價。

　　套利的關(guān)鍵在于合約之間的價差。在發(fā)出交易指令時，買賣合同的差價要明確說明。

　　3、不要在不熟悉的市場進(jìn)行套利交易。

　　在農(nóng)產(chǎn)品和期貨市場的跨期套利和跨市套利中，套利者必須知道農(nóng)產(chǎn)品何時收獲和上市，今年是什么時候，以及儲存和運(yùn)輸條件是什么。在套利之前，你必須具備相關(guān)的基礎(chǔ)知識，否則就要遠(yuǎn)離這個市場。4、風(fēng)險低、保證金低，無法進(jìn)行過度套利。

　　為了鼓勵外匯套利，套利的保證金金額比一般投機(jī)交易低25% ~ 75%。但不要因此盲目擴(kuò)大交易量。這樣，如果價差沒有朝著預(yù)期的方向發(fā)展，投資者面臨的損失金額與他的合約數(shù)量成正比，無形中增加了風(fēng)險。此外，過度套利后，傭金也隨著套利的增加而增加，套利的優(yōu)勢無法正常發(fā)揮。

　　5、不要使用鎖單來保護(hù)虧損的單單交易。

　　鎖單無法把握不同合約價差的利潤，只能起到不再擴(kuò)大現(xiàn)有虧損的作用。之前的虧損是客觀存在的，鎖單是無法挽回的。

　　6、注意套利的傭金費(fèi)用。

　　投資者下達(dá)套利指令時，要明確說明是套利。如果投資者不能同時進(jìn)入和退出兩個套利交易，期貨券商和交易所不會承認(rèn)這是一個套利交易，傭金仍按兩個單筆交易收取。

　　上述內(nèi)容是關(guān)于套利交易策略的相關(guān)知識，此外，在跨市套利操作中，應(yīng)特別注意以下因素：運(yùn)輸成本；交貨等級差異；交易單元和報價系統(tǒng)；匯率波動；保證金和傭金成本。對此感興趣的話還可以了解一下外盤商品期貨，更多財經(jīng)知識請持續(xù)關(guān)注贏家財富網(wǎng)。