公司債發(fā)行主體主要有哪些？下面就和小編一起來看一下，公司債具體的發(fā)行主體有哪些，同時(shí)對(duì)什么是企業(yè)債券，企業(yè)債券該如何進(jìn)行分類進(jìn)行細(xì)致的了解，除此之外，還可以對(duì)企業(yè)債券的融資特征進(jìn)行了解。

　　什么是公司（企業(yè)）債券？公司債券是企業(yè)按照法定程序發(fā)行，約定在一定期限內(nèi)還本付息的債券。公司債券的發(fā)行人是股份公司，但也可以是非股份公司的企業(yè)。因此，在一般分類中，公司債券和企業(yè)發(fā)行的債券可以直接成為公司（企業(yè)）債券。

　　企業(yè)債券是有價(jià)證券公司按照法定程序發(fā)行并約定在一定期限內(nèi)還本付息的債券。一般指企業(yè)發(fā)行的債券。在中國(guó)發(fā)行債券的一些企業(yè)不是股份公司，所以一般稱為公司債券。

　　根據(jù)深交所和滬證券證券交易所對(duì)上市公司債券的規(guī)定，公司債券的發(fā)行主體可以是股份公司或有限責(zé)任公司。申請(qǐng)上市的企業(yè)債券必須符合規(guī)定的條件。

　　企業(yè)債券代表發(fā)行企業(yè)和投資者之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。債券持有人是企業(yè)的債權(quán)人，債券持有人有權(quán)按期收回本金和利息。企業(yè)債券和股票一樣，都是有價(jià)值的證券，可以自由轉(zhuǎn)讓。公司債券的風(fēng)險(xiǎn)直接關(guān)系到企業(yè)本身的經(jīng)營(yíng)狀況。如果企業(yè)發(fā)行債券后經(jīng)營(yíng)狀況不佳，持續(xù)虧損，可能無法支付投資者的本息，投資者將面臨虧損風(fēng)險(xiǎn)。因此，企業(yè)在發(fā)行債券時(shí)，一般需要嚴(yán)格審查發(fā)行企業(yè)的資格或者要求發(fā)行企業(yè)進(jìn)行財(cái)產(chǎn)抵押，以保護(hù)投資者的利益。另一方面，在一定的限度內(nèi)，證券市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)與收益是正相關(guān)的，高風(fēng)險(xiǎn)伴隨著高收益。公司債券通常比國(guó)債利率高，因?yàn)樗鼈兊娘L(fēng)險(xiǎn)更大。公司債券基礎(chǔ)知識(shí)公司債券是中國(guó)資本市場(chǎng)的重要組成部分之一。

　　什么是企業(yè)債券？

　　企業(yè)債券是中華人民共和國(guó)具有法人資格的企業(yè)按照法定程序?yàn)榛I集資金，生產(chǎn)建設(shè)資金，同意在一定期限內(nèi)還本付息而發(fā)行的債務(wù)憑證。中國(guó)資本市場(chǎng)也發(fā)行了少量的可轉(zhuǎn)換債券，如燕京可轉(zhuǎn)換債券、水運(yùn)可轉(zhuǎn)換債券和萬科可轉(zhuǎn)換債券?？赊D(zhuǎn)換債券是一種被賦予轉(zhuǎn)股權(quán)的公司債券。發(fā)行公司事先規(guī)定，債權(quán)人可以根據(jù)發(fā)行時(shí)規(guī)定的條件，選擇有利時(shí)機(jī)將其債券轉(zhuǎn)換為發(fā)行公司的等值股票（普通股）。當(dāng)發(fā)行公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)顯著，經(jīng)營(yíng)前景樂觀時(shí)，其股票可以轉(zhuǎn)換為股票。

　　企業(yè)債券的基本分類

　　1.企業(yè)債券按照發(fā)行主體 可分為中央公司債券、地方公司債券、國(guó)家投資債券、國(guó)家投資公司債券、地方投資公司債券、住房建設(shè)債券、內(nèi)部債券等。后五種債券從1994年開始取消，中央企業(yè)債券和地方企業(yè)債券不再有任何區(qū)分。

　　2.根據(jù)該利息支付方法，

　　企業(yè)債券可分為三種類型：零息債券（到期一次還本付息）、有息債券（每年付息和還本付息）

　　企業(yè)債券可以分為固定利率債券和浮動(dòng)利率債券。浮動(dòng)利率債券是以一個(gè)經(jīng)濟(jì)參考指數(shù)作為債券基準(zhǔn)利率，加上利差（發(fā)行人通過競(jìng)價(jià)或提前確定每次付息的利率）的有息債券。債券的基準(zhǔn)利率在債券償還期間可能會(huì)有所不同，具有不確定性和經(jīng)濟(jì)周期性。固定利率債券的票面利率是固定的。

　　4.根據(jù)周期的長(zhǎng)度

　　企業(yè)債券可以分為三種：長(zhǎng)期債券、中期債券和短期債券。目前我國(guó)發(fā)行公司債券最短期限為1年，最長(zhǎng)期限為15年。發(fā)行金額在1億元以下的一般為3年以內(nèi)，5億元以下的公司債券一般為3至5年，5億元以上的多為5年以上。

　　5.以優(yōu)惠券的形式，

　　企業(yè)債券分為無記名憑證和實(shí)名記賬兩種。一般小債基本都是無記名憑證的形式，大債基本都是實(shí)名記賬的形式。

　　企業(yè)債券的基本要素一般來說，企業(yè)券的基本要素是：發(fā)行金額、期限、票面利率和支付方式。

　　企業(yè)債券的融資特征有哪些呢？

　　1.與銀行貸款的比較

　　目前，債券融資的成本低于間接融資。目前，銀行一年期貸款利率為5.31％，銀行三年期貸款利率為5.49％，五年期貸款利率為5.76％。相比之下，即使有一個(gè)百分點(diǎn)左右的發(fā)行費(fèi)用，發(fā)行債券的成本通常也遠(yuǎn)低于貸款利率。以2002年4月28日發(fā)行的10年期10億元期金茂債券為例，金茂債券年利率僅為4.22％，比銀行同檔次貸款利率（5年以上貸款利率為5.76％）低1.54個(gè)百分點(diǎn)。即使有一個(gè)百分點(diǎn)的發(fā)行費(fèi)用，仍比同檔次貸款利率低0.6個(gè)百分點(diǎn)左右。

　　2.與股票融資相比

　　發(fā)行公司債券的成本一般低于發(fā)行股票，所以發(fā)行公司債券的融資成本明顯低于股票。其次，債券具有顯著的財(cái)務(wù)杠桿作用。如果稅前利潤(rùn)和利息高于利率，企業(yè)可以通過借款增加稅后利潤(rùn)，從而增加股東收入。第三，債券可以防止公司控制權(quán)的分散。由于債券持有人只享受債券的利息收入，不參與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理，不會(huì)對(duì)企業(yè)的控制權(quán)構(gòu)成威脅。最后，發(fā)行普通股時(shí)，新股東可以分享新股發(fā)行前積累的盈余，這將在一定程度上降低每股凈收益。

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