華住購(gòu)花間堂股權(quán)回顧

　　2018年8月15日，華住集團(tuán)(以下簡(jiǎn)稱“華住”)宣布完成對(duì)國(guó)內(nèi)精品度假酒店品牌—— 花間堂華住的戰(zhàn)略收購(gòu)，收購(gòu)后以近4.63億元收購(gòu)北京青普旅游文化發(fā)展有限公司持有的花間堂71.2%股權(quán)，收購(gòu)后華住持有股權(quán)中的82.5%。

　　此前，根據(jù)華住提交給證交會(huì)的2017年度報(bào)告20-F，截至2017年12月31日，華住持有花間堂約11%的股份

　　去年3月31日，同程旅游局宣布完成對(duì)花間堂，的戰(zhàn)略投資，雙方將在打造高端旅游度假產(chǎn)品、提升游客度假體驗(yàn)等方面開展深入合作。當(dāng)時(shí)，北京青普文化旅游有限公司成為花間堂；第一大機(jī)構(gòu)股東，同程旅游成為花間堂第二大機(jī)構(gòu)股東

　　數(shù)據(jù)顯示，花間堂于2009年出生于麗江，花間堂旗下酒店產(chǎn)品已逐步拓展為客棧和度假村，兩大系列，共有21個(gè)開業(yè)項(xiàng)目，575間客房。它們分別位于麗江， 香格里拉，束河、周莊， 蘇州， 中， 杭州， 無(wú)錫， 同里， 西雙版納、嘉興、寧波、南潯等熱門旅游目的地。今年年底前，雅安， 花間堂四川，陽(yáng)山、無(wú)錫和長(zhǎng)興， 湖州將正式開業(yè)，屆時(shí)將有262間客房投入運(yùn)營(yíng)。

　　華住集團(tuán)品牌家族

　　作為中，發(fā)展最快的多品牌集團(tuán)之一，華住自2005年成立以來(lái)，已經(jīng)運(yùn)營(yíng)和管理了18個(gè)酒店品牌。覆蓋雅高酒店集團(tuán)旗下諾富特， 美居， 宜必思等品牌，滿足從廉價(jià)酒店到高端酒店等各個(gè)層次的市場(chǎng)需求，在布局擁有3900多家酒店，遍布全國(guó)380多個(gè)城市。憑借其創(chuàng)新緊張的產(chǎn)品設(shè)計(jì)和服務(wù)經(jīng)驗(yàn)、專業(yè)高效的精細(xì)化管理體系和卓越的酒店盈利能力，華住不僅贏得了用戶和行業(yè)的一致好評(píng)，也為其經(jīng)營(yíng)的酒店品牌帶來(lái)了跨越式發(fā)展。

　　2018年第二季度，華住客戶忠誠(chéng)度計(jì)劃“華住會(huì)”吸引了1.13億會(huì)員，貢獻(xiàn)了約75%的隔夜量；同時(shí)，超過86%的隔夜銷售是通過華住的直銷渠道進(jìn)行的，巨大的客戶注入將為花間堂，和華住帶來(lái)幾何級(jí)的業(yè)務(wù)增量，強(qiáng)大的平臺(tái)系統(tǒng)必將成為花間堂不可或缺的助推器

　　合并完成后，將進(jìn)一步整合雙方的會(huì)員制和產(chǎn)業(yè)，的資源，調(diào)動(dòng)華住，豐富的資源體系，全面提升花間堂在運(yùn)營(yíng)管理、酒店采購(gòu)和特許經(jīng)營(yíng)服務(wù)方面的能力，加快品牌的快速發(fā)展，同時(shí)也為花間堂“花粉”帶來(lái)增值會(huì)員權(quán)，極大地豐富了旅游選擇和禮遇。

　　華住與雅高酒店集團(tuán)結(jié)成戰(zhàn)略聯(lián)盟后，成功地推動(dòng)了其酒店品牌在中市場(chǎng)的實(shí)質(zhì)性發(fā)展。自2016年以來(lái)，宜必思在中國(guó)新增50多家酒店，其在中的第100家酒店于2018年4月在迎來(lái)開業(yè)。目前，宜必思酒店在中一線城市的平均每晚房?jī)r(jià)已達(dá)到350元以上，酒店規(guī)模和運(yùn)營(yíng)效率雙向提高。同時(shí)，以科技公司為核心的華住，也擁有一支近300人的IT開發(fā)團(tuán)隊(duì)。其自行開發(fā)的“自助入住”、“自助選房”、“發(fā)票直連”等系統(tǒng)工具有助于提高酒店服務(wù)和管理的效率。2018年，美居酒店人房比控制在0.2-0.25，平均GOP超過60%。

　　華住非?？春没ㄩg堂獨(dú)特的人文和設(shè)計(jì)理念，希望借助華住龐大的會(huì)員儲(chǔ)備，為“華住Club”的億萬(wàn)會(huì)員帶來(lái)更加多元化、高品質(zhì)的住宿選擇，同時(shí)為花間堂引進(jìn)更多游客，實(shí)現(xiàn)雙方共贏。中， 華住在未來(lái)的品牌組合策略中，將在尊重和延續(xù)花間堂原有品牌個(gè)性和精神的前提下，充分發(fā)揮花間堂的設(shè)計(jì)優(yōu)勢(shì)和文化推廣，繼續(xù)超越旅游目的地的發(fā)展。幫助花間堂入城，成為中國(guó)家人文酒店和度假酒店的領(lǐng)先品牌，為消費(fèi)者創(chuàng)造更多住宿場(chǎng)景的選擇，共同詮釋對(duì)美好生活的追求。"

　　憑借酒店行業(yè)公認(rèn)的高效運(yùn)營(yíng)機(jī)制、領(lǐng)先的創(chuàng)新技術(shù)和強(qiáng)大的直銷平臺(tái)，華住集團(tuán)的大型住宿生態(tài)地圖也在有機(jī)成長(zhǎng)，專注于人類最重要的生活場(chǎng)景：家庭、工作、商務(wù)旅行，并創(chuàng)造新的業(yè)態(tài)和商業(yè)模式。niiice café是一家335424小時(shí)現(xiàn)磨咖啡品牌，自2014年成立以來(lái)，已在全國(guó)各地?fù)碛?00多名員工，為酒店客人和周邊社區(qū)的居民提供高質(zhì)量和人性化的服務(wù)。自2015年正式進(jìn)入公寓市場(chǎng)以來(lái)，華住投資建設(shè)了一個(gè)城市家園；今年，我們還與雅詩(shī)閣，成立了一家合資公司，負(fù)責(zé)雅詩(shī)閣“新樂庭”品牌在中的加盟和運(yùn)營(yíng)。同時(shí)，華住在員工宿舍、書店、洗浴市場(chǎng)等地相繼推出了員工住宿、賓客聆聽、合致堂等品牌，并在中深化了更多生活場(chǎng)景。華住購(gòu)花間堂股權(quán)

　　青普為什么要出售花間堂

　　在青普控股之后的一年里，花間堂并沒有取得預(yù)期的長(zhǎng)足進(jìn)步，團(tuán)隊(duì)對(duì)股東的業(yè)績(jī)承諾也遠(yuǎn)未實(shí)現(xiàn)，這確實(shí)與經(jīng)濟(jì)低迷有關(guān)。據(jù)知情人士透露，青普此前曾以花間堂股份為抵押向華住集團(tuán)借款4500萬(wàn)元。貸款兩次暫停，青普B輪融資不順利，因?yàn)橘Y本市場(chǎng)很不景氣；另外，前兩輪對(duì)青普的估值過高，再融資資金的金額巨大，所以有興趣的投資機(jī)構(gòu)的決策壓力也不小。

　　2018年8月15日，華住集團(tuán)宣布將以近4.63億元人民幣收購(gòu)青普旅游和同程旅游持有的花間堂股權(quán)71.2%的股份。收購(gòu)后，華住持有花間堂股權(quán)82.5%的股份，成為最大股東。華住做得很好，目的性強(qiáng)，效率高。交易完成的很快，很漂亮。雖然中，之間存在障礙，但基本上不構(gòu)成威脅。無(wú)論估值高不高，都在季琦的承受范圍之內(nèi)。

　　青普當(dāng)時(shí)賣花間堂的前三個(gè)原因是：“一是花間堂急需大量資金注射液擴(kuò)張門店，升級(jí)管理占領(lǐng)市場(chǎng)。然而，作為一家初創(chuàng)公司，青普無(wú)法繼續(xù)大量投資資金，花間堂真正需要的是一個(gè)富裕的大家庭；第二，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)惡化，青普改變戰(zhàn)略，不再尋求多產(chǎn)品線發(fā)展，而是專注于3000元/夜的青普館運(yùn)營(yíng)，并決定放開花間堂而不是外部融資，以避免失去控制地位和出售花間堂；的權(quán)利。第三，迅速緩解青普和資金的壓力。在此之前，青普進(jìn)入花間堂的1.6億元將全部收回，收入為3.65億元。

　　這一次，花間堂賣了個(gè)好價(jià)錢，真的不是一般的好。這是一個(gè)難得的機(jī)會(huì)。如果錯(cuò)過了這一次，真的沒有第二次了。當(dāng)時(shí)，華譙打算增資擴(kuò)股?；ㄩg堂： 華譙僅成為第一大股東，約占35%的股份，增加管理層和員工持股，以團(tuán)隊(duì)為核心，反對(duì)大量現(xiàn)金；依次經(jīng)歷調(diào)整、審核、評(píng)價(jià)的過程。林育德?lián)牡氖窃u(píng)估過程，因?yàn)樵诨ㄩg堂8億元的估值是有挑戰(zhàn)性的，無(wú)論是成本法還是收益法，但在當(dāng)時(shí)，設(shè)計(jì)可以通過押注業(yè)績(jī)來(lái)完成。據(jù)報(bào)道，華華僑城當(dāng)時(shí)出價(jià)8億元，但沒有與比華住，高1.5億元的青普，討價(jià)還價(jià)，而華住集團(tuán)當(dāng)時(shí)出價(jià)6.5億元。

　　關(guān)于華住購(gòu)花間堂股權(quán)就介紹到這里。未來(lái)行業(yè)會(huì)有更大的洗牌加速。如何在中的大轉(zhuǎn)型中再次走在行業(yè)的前列，是一個(gè)值得思考的問題。在快速發(fā)展的度假住宿行業(yè)，非標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品的復(fù)制和規(guī)?；瞧髽I(yè)做大做強(qiáng)的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。