一、做空也能盈利，單邊上漲或下跌的概率減少

　　股指期貨交易，由于做空機制的存在，a股將很難在2015年上半年和今年第一季度再次上漲。價格圍繞價值波動，同樣的股票的價格和價值也不會偏離太原，對于a股來說，短期波動可能會變得大一點，但有利于市場的長期的穩(wěn)定的運行。想要了解更多可以看下國內(nèi)原油期貨

　　需要注意的是，市場環(huán)境與以往不同，期貨股指的市場參與和標(biāo)的主要是套期保值，大規(guī)模投機交易的機會不大。根據(jù)監(jiān)管需要，有關(guān)部門也可以限制期貨股指的開放。目前，機構(gòu)投資者的比例有所增加，價值投資深入人心，市場成熟，有利于股指期貨發(fā)揮規(guī)避風(fēng)險和發(fā)行現(xiàn)價價值的功能。

　　二、利好優(yōu)質(zhì)股票，有利于長期投資、價值投資

　　在短期內(nèi)，股指的期貨效應(yīng)會放大市場波動，而在長期內(nèi)，股指的期貨效應(yīng)會使優(yōu)質(zhì)股票受益，因為股指的期貨效應(yīng)可以對沖現(xiàn)貨，延長投資者持有周期。股指開盤后，期貨，投資者將有一個風(fēng)險對沖工具。畢竟，期貨股票指數(shù)是一個避險工具。如果投資者持有股票的意愿和信心增加，持有周期增加，股票交易的頻率也會降低，股市的換手率也會降低

　　對公募基金而言，期貨套期保值可以抵消股市下跌的系統(tǒng)性風(fēng)險，充分發(fā)揮選股優(yōu)勢，為公募基金的投資策略和產(chǎn)品設(shè)計創(chuàng)新提供新的空間。例如，當(dāng)像東方紅這樣的基金長期持有優(yōu)質(zhì)股票時，由于不愿意出售股票，去年基本上沒有好的辦法來應(yīng)對系統(tǒng)性風(fēng)險。股指的期貨放量后，在那種情況下，理論上，股指期貨的空頭頭寸可以用來對沖一部分現(xiàn)貨跌勢，減少回撤幅度。

　　目前，公募基金賣出期貨股指的比例不能超過20％，而且必須是出于對沖的目的。隨著未來市場的自由度增加，對于系統(tǒng)性的風(fēng)險有了避險的工具之后，基金經(jīng)理可以更加專注的去選股。