達(dá)美航空股票有投資價(jià)值嗎？由于投資者繼續(xù)消化當(dāng)前對(duì)該行業(yè)的影響，達(dá)美航空公司的股價(jià)下跌了7%以上。該航空公司上周收到了政府500億美元的救助計(jì)劃，這導(dǎo)致股票反彈了許多天，但即使有刺激措施，該行業(yè)仍然面臨著一個(gè)充滿挑戰(zhàn)的未來。

　　航空公司有時(shí)間看看需求反彈有多快，但兩家公司警告稱，可能需要采取更嚴(yán)厲的措施。預(yù)計(jì)航空公司將于本周會(huì)見政府官員，討論放棄使用機(jī)場(chǎng)的要求，并允許競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手暫時(shí)協(xié)調(diào)時(shí)間表，以維持對(duì)較小市場(chǎng)的服務(wù)，否則，他們將使用近距飛機(jī)為這些市場(chǎng)服務(wù)。出差和會(huì)議似乎也將緩慢反彈，這意味著即使在最好的情況下，2020年下半年機(jī)票需求仍將疲軟。

　　航空業(yè)短期前景堪憂，但達(dá)美航空和西南航空是最能抵御風(fēng)暴的兩家航空公司，而達(dá)美航空的股價(jià)跌幅遠(yuǎn)超西南航空。

　　達(dá)美航空股票有投資價(jià)值嗎，航空業(yè)未來發(fā)展會(huì)怎樣呢？

　　巴菲特曾經(jīng)說過：在萊特兄弟成功試飛之前，如果一個(gè)資本家把他們擊落，世界各地的投資者可能會(huì)有更好的投資環(huán)境。他多次投資航空公司，每次都以虧損告終，但他一直關(guān)注航空公司。巴菲特和航空股之間的愛恨之爭(zhēng)仍在繼續(xù)。

　　時(shí)間可以追溯到1989年，當(dāng)時(shí)巴菲特偶然發(fā)現(xiàn)了所有的美航空公司，所以他對(duì)航空股總是不友好。后來，隨著美，航空業(yè)的發(fā)展，巴菲特重新看好航空股，尤其是飛機(jī)制造業(yè)。

　　在2007年致股東的信中，巴菲特寫道：最糟糕的行業(yè)是那些快速增長(zhǎng)、需要大量投資才能保持增長(zhǎng)、但難以賺錢的行業(yè)，比如航空業(yè)。

　　在2013年股東大會(huì)上，巴菲特表示，在過去的100年里，大量投資者向航空業(yè)投入了大量資金，最終他們感到失望。對(duì)投資者來說，航空業(yè)是一個(gè)“致命的陷阱”。

　　2015年，伯克希爾以約320億美元的價(jià)格收購(gòu)了航天制造公司精密鑄件公司。它代表了當(dāng)時(shí)伯克希爾最大的收購(gòu)，超過了2010年與美伯靈頓，州的北圣達(dá)菲鐵路運(yùn)輸公司的交易。

　　2016年股東大會(huì)結(jié)束后，巴菲特立即說了許多關(guān)于精密鑄造公司馬克多尼甘，首席執(zhí)行官的好話，稱他為“非凡的經(jīng)理”，幾乎是“獨(dú)一無二的”。他還得出結(jié)論，他愿意找三四家像精密鑄造公司這樣的公司來收購(gòu)，但這類公司的領(lǐng)導(dǎo)人“非常重要”。

　　巴菲特對(duì)飛機(jī)公司的態(tài)度非常冷漠。他在2016年股東大會(huì)上表示，航空業(yè)是一個(gè)“可怕的行業(yè)”。然而，在2016年第三季度，股神進(jìn)行了180度大轉(zhuǎn)彎，花費(fèi)15億美元購(gòu)買了美三大航空公司的股票

　　巴菲特在2017年股東大會(huì)上指出：我們是美，四大航空公司的最大股東，這個(gè)產(chǎn)業(yè)現(xiàn)在正面臨許多風(fēng)暴。

　　一邊是風(fēng)暴，一邊是最大股東。巴菲特是怎么想的？他認(rèn)為競(jìng)爭(zhēng)肯定存在于每個(gè)行業(yè)。這并不是說美，聯(lián)航和可口可樂在我們購(gòu)買時(shí)不會(huì)面臨問題。我們買他們的原因是他們有很強(qiáng)的長(zhǎng)期發(fā)展勢(shì)頭，我們也喜歡他們的財(cái)政政策。

　　同時(shí)，巴菲特還指出了航空公司的問題：“航空公司是經(jīng)營(yíng)困難的公司之一?！彼€直言不諱地談到了他對(duì)美航空公司的投資：“我們?cè)谶@方面投資了很多，損失了很多錢，在此期間也賺了一些錢，但在人們非常熱衷于航空業(yè)的時(shí)期，我們賣掉了我們的持倉(cāng)"

　　巴菲特告訴投資者：“航空業(yè)競(jìng)爭(zhēng)非常激烈，而且常常是靠自殺來運(yùn)營(yíng)。我們現(xiàn)在擁有許多大型航空公司的股份，我們看到大公司和小公司或多或少都有破產(chǎn)的危險(xiǎn)。”隨著競(jìng)爭(zhēng)的加劇，加入的資本越來越多，這種情況會(huì)越來越嚴(yán)重。

　　即使競(jìng)爭(zhēng)激烈，巴菲特仍然相信航空公司會(huì)有客觀回報(bào)?！斑@件事發(fā)生的概率很高，也就是五到十年內(nèi)，會(huì)有更多的人支持航空公司。未來五到十年，航空公司仍然可以獲得可觀的回報(bào)?！?/p>

　　詳細(xì)比較四家航空公司，巴菲特更喜歡它們無與倫比的市場(chǎng)地位，長(zhǎng)期持股仍需考慮?！拔业牟聹y(cè)是，四大航空公司都會(huì)有更大的收益。關(guān)鍵在于運(yùn)營(yíng)效率，他們的邊際收益有多少，現(xiàn)在是否值得投資。我想，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，我們不會(huì)猶豫?！?/p>

　　2018年，巴菲特將繼續(xù)看好航空制造和精密鑄造，并將其視為“非常理想的業(yè)務(wù)”。他強(qiáng)調(diào)，飛機(jī)制造還是很理想的，質(zhì)量、原廠零件、所有零件都可以互補(bǔ)。"其中大約有7500萬到1億的利潤(rùn)."

　　在2019年的股東大會(huì)上，巴菲特沒有過多討論航空股，但在回答有關(guān)富裕國(guó)家銀行的問題時(shí)提到，“持有股權(quán)或普通股10%以上，你可以在6個(gè)月的短時(shí)間內(nèi)賣出并獲利。富裕國(guó)家銀行，持有大約10%的股份。如果美聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)的規(guī)則發(fā)生變化，將與目前的情況不同。比如達(dá)美航空投資比例也面臨這樣的情況。”

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