在前一段時(shí)間有關(guān)銀行股的下跌之后，就會(huì)引起很多人的猜想對于這幾只銀行股票還會(huì)再往上漲的看法，所以就有匯金增持四大行的表現(xiàn)，有的人覺得這樣會(huì)推動(dòng)股價(jià)的上漲，后期不在會(huì)往下跌。

　　根據(jù)四大行2013年年報(bào)中的分配方案，以匯金公司目前的持股情況，可分別獲得工農(nóng)中建的銀行為324.92億、231.57億、370.79億、429.48億的現(xiàn)金分紅。根據(jù)時(shí)間表現(xiàn)金到達(dá)分紅的實(shí)際時(shí)間可能在月底和下個(gè)月初。市場預(yù)期，匯金在收到四大銀行1300億元現(xiàn)金分紅后，將增持四大銀行的股票。原因是四大銀行市值的股票處于低位，而持有四大銀行股票的匯金，只是將其持有的股票到了底部。如果四大銀行的股價(jià)繼續(xù)下跌，那么賬面將虧損也包括匯金。因此匯金通過增持救銀行來自救?！捌嫣亍钡牧硪粋€(gè)原因是去年6月和7月，匯金大幅增持銀行股票，上演了一出“天天拋1億金”的好戲(增持約1.34億元)。今年為什么不漲起來？

　　的確在本輪熊市中，銀行股市表現(xiàn)糟糕。截至5月30日銀行16家上市公司中有15家股價(jià)低于每股凈資產(chǎn)，中建四大工農(nóng)銀行也未能幸免。在其中的中國銀行的股價(jià)僅為其凈資產(chǎn)的0.77倍，這顯然不僅受到了20%的沖擊；建行和農(nóng)行的股價(jià)低于每股凈資產(chǎn)值的10%；工行的情況稍好一些，但其股價(jià)僅為每股凈資產(chǎn)的0.92倍。如果匯金增持四大行，可能被抄底，可能增強(qiáng)投資者對銀行股票的信心，甚至提振滬深市的信心。

　　然而根據(jù)銀行股市目前的市場狀況，依靠匯金增持是否有效值得懷疑。在此之前，我們應(yīng)該仔細(xì)分析銀行股市低迷的真正原因。

　　銀行股市已經(jīng)低迷兩年，跌破凈值，這是由于宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力越來越大，整個(gè)金融體制改革滯后，更重要的是銀行的內(nèi)在機(jī)制。從金融體制的角度來看，在利率沒有完全市場化的情況下，民間融資的適度自由化使得我國實(shí)際上具有資金價(jià)格的雙軌制結(jié)構(gòu)，即民間融資利率與金融機(jī)構(gòu)實(shí)施的管制利率平行，民間融資利率遠(yuǎn)高于管制利率，這使得來自最重要的資金來源的存款損失嚴(yán)重。那迫使銀行推出遠(yuǎn)高于規(guī)定利率的理財(cái)產(chǎn)品，這大大增加了銀行和資金的來源成本，大幅降低了利差，直接構(gòu)成了對其經(jīng)營效率的壓力。

　　從銀行的內(nèi)部原因來看，傳統(tǒng)的銀行在意識形態(tài)、產(chǎn)品創(chuàng)新、市場競爭意識和先進(jìn)的管理理念等方面遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后。行政管理和計(jì)劃經(jīng)濟(jì)思維中的低效和內(nèi)耗等長期問題并沒有從根本上消除。依靠國家給予的相對壟斷和庇護(hù)地位，壓制互聯(lián)網(wǎng)新思維和互聯(lián)網(wǎng)新金融的思想超過了其擁抱新經(jīng)濟(jì)和新金融的行動(dòng)。

　　隨著社會(huì)金融的適度自由化，面對完全市場化的社會(huì)金融要素特別是新互聯(lián)網(wǎng)金融的巨大沖擊，傳統(tǒng)的銀行基本上失去了它的地位。債務(wù)業(yè)務(wù)、產(chǎn)業(yè)業(yè)務(wù)和中介業(yè)務(wù)對互聯(lián)網(wǎng)金融的融資和社會(huì)產(chǎn)生了全方位的沖擊，而傳統(tǒng)的銀行基本上是“老虎吃天，不能謀生”，只能被動(dòng)挨打。更“悲哀”的是傳統(tǒng)的銀行依然放不下它的身影，依然屹立在貨架上。帶著這種毫無根據(jù)的想法，無視新經(jīng)濟(jì)和新金融，

　　在這種情況下，依靠匯金增持銀行和救市的股份，又怎能節(jié)省呢？去年6月，匯金增持了4家大銀行的股份，結(jié)果如何？如果銀行自身的改革不能深化，匯金強(qiáng)行增加援助不僅會(huì)導(dǎo)致匯金賬面虧損，還會(huì)誤導(dǎo)其他投資者。

　　更重要的是我們必須保持警惕。如果銀行股票下跌，匯金將增持，這將使資本市場上股票價(jià)格漲跌形成的對上市公司激勵(lì)約束的外部壓力機(jī)制完全失效。這相當(dāng)于鼓勵(lì)銀行躺在匯金增持的大樹下，不改變當(dāng)前的商業(yè)形勢。沒有來自市場的用腳投票的外部壓力，他會(huì)逼著自己去做金融創(chuàng)新，懶得去擁抱新的互聯(lián)網(wǎng)金融，他創(chuàng)新提升競爭力的意志肯定會(huì)徹底消沉。

　　股市的運(yùn)行要尊重自己的規(guī)律，銀行股票的改善主要要看銀行自身經(jīng)營狀況的預(yù)期變化，而不是靠外部加碼。如果匯金真的想增持四大銀行的股票，現(xiàn)在還不是時(shí)候，但等到銀行的經(jīng)營出現(xiàn)明顯的積極變化也不晚。

　　這匯金已經(jīng)從四大銀行獲得了1300多億分紅，完全可以增持其他優(yōu)質(zhì)金融企業(yè)。同時(shí)，為了應(yīng)對國有或國有控股金融企業(yè)不分紅的尖銳批評，可以將它們的一部分的分紅分配到社保，特別是養(yǎng)老金或者由社保基金理事會(huì)運(yùn)作，以保證價(jià)值的增值和保值，彌補(bǔ)養(yǎng)老金的缺口。這到后期可以了解一下有關(guān)新股破發(fā)的介紹。

　　通過上面的介紹你可以清楚的了解到有關(guān)匯金增持四大行的操作的確是為了市場的很好的表現(xiàn)才會(huì)這樣的買進(jìn)。