什么是期權(quán)？期權(quán)是指賦予持有者在特定時間日期或之前以固定成本價格進行購買或出售金融資產(chǎn)的權(quán)利的合同。

　　期權(quán)定義的要點如下：

　　1.選擇權(quán)是一種權(quán)利

　　期權(quán)合同至少涉及買方和賣方。持有人有權(quán)利，但沒有相應(yīng)的義務(wù)。

　　2.期權(quán)的主題。

　　期權(quán)的標的是指你選擇自己購買或出售的資產(chǎn)。它包括股票，政府債券，貨幣，股票指數(shù)，商品期貨等。期權(quán)就是從這些對象“衍生”出來的，所以被稱為衍生金融工具。值得我們注意的是，期權(quán)賣方不一定可以擁有標的公司資產(chǎn)。期權(quán)可以“賣空”。期權(quán)購買者可能并不是真的想購買資產(chǎn)的標的物。因此，期權(quán)到期時，雙方不一定以實物交付標的物，只需要按照差價補足價款即可。

　　3.截止日期

　　雙方約定的到期日稱為“到期日” ，如果期權(quán)只能在到期日行使，則稱為歐式期權(quán)，如果可以在到期日或之前行使，則稱為美式期權(quán)。

　　4.期權(quán)的執(zhí)行

　　根據(jù)期權(quán)合同購買或出售標的資產(chǎn)的行為稱為“執(zhí)行”。期權(quán)合同中約定的期權(quán)持有人買賣標的企業(yè)資產(chǎn)的固定成本價格問題稱為“執(zhí)行市場價格”。

　　期權(quán)既涉及權(quán)利，也涉及股權(quán)。期權(quán)的買方可以通過購買以股票為標的的合同，在特定時期內(nèi)以約定的價格獲得購買股票的權(quán)利，而股權(quán)通過投資股票獲得股東權(quán)利。那么，兩者有什么區(qū)別呢？

　　首先，概念不同

　　【1】股權(quán)

　　是指有限責(zé)任公司或者股份有限公司股東通過履行出資義務(wù)，享有公司人身、財產(chǎn)權(quán)益的綜合權(quán)利；

　　[2]

　　期權(quán)取得權(quán)是指合同買受人通過支付一定的特許權(quán)使用費購買期權(quán)合同，從而享有按照約定決定是否履行合同的權(quán)利。

　　第二，限制不同

　　【1】股權(quán)

　　股權(quán)是通過投資股票并直接獲得相應(yīng)的股東權(quán)利而獲得的；

　　[2]期權(quán)

　　如果一個期權(quán)想獲得股權(quán)，就必須先購買標的涉及股票的期權(quán)，然后在行使其獲得相應(yīng)股票的權(quán)力后獲得股東權(quán)利。

　　第三，權(quán)利不同

　　股權(quán)是股東的權(quán)利，股權(quán)對公司的人身權(quán)和財產(chǎn)權(quán)享有全面的權(quán)利，期權(quán)的買方享有是否按合同約定的價格執(zhí)行交割的權(quán)利。

　　第四，退出機制不同

　　在股權(quán)，退出機制分為贖回和保留；期權(quán)是套期保值，行權(quán)，放棄行權(quán)。

　　V.不同的特征

　　【1】股權(quán)

　　股權(quán)既是非財產(chǎn)也是財產(chǎn)，可以分割和轉(zhuǎn)讓。

　　[2]期權(quán)

　　盈虧是不對稱的、非線性的。期權(quán)的買方有有限的損失（版稅）和無限的收益，期權(quán)的賣方有有限的收益（版稅）和無窮的損失。

　　另外，期權(quán)合約的標的可以是股票，但不限于股票，其標的也可以是股指、貨幣、債券等。按交易時限可分為歐洲期權(quán)和美期權(quán)，投資組合風(fēng)險分散化過程中需注意一點。