在股票市場上，一些發(fā)展良好的企業(yè)將計(jì)劃分階段股票回購，其中一些用作股權(quán)激勵(lì)措施，一些用于提高股東回報(bào)，一些用于增強(qiáng)股東持股信心。

　　說白了，公司股票回購是指上市公司以現(xiàn)金的方式從股票市場回購一定數(shù)量的公司發(fā)行的股票的行為。多數(shù)情況下，公司會(huì)將回購的股份保留為“庫藏股”，不再屬于已發(fā)行股份，不參與每股收益的計(jì)算和分配。庫藏股將來可以用于其他目的，如發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券、員工福利計(jì)劃等?；蛘咴谛枰臅r(shí)候賣掉資金。

　　對(duì)于市場上的投資者來說，企業(yè)回購股份也是一個(gè)好消息，因?yàn)樵诨刭徆煞莸倪^程中，企業(yè)必須從二級(jí)市場購買。而一家上市公司的回購計(jì)劃，資金的金額肯定不小，只要一只股票有大量的資金在市場上購買，那么股價(jià)就會(huì)相應(yīng)上漲。同時(shí)，消息發(fā)布后會(huì)帶動(dòng)市場跟風(fēng)，可以刺激短期股價(jià)。

　　從價(jià)值的角度來看，如果一個(gè)企業(yè)有一個(gè)長期持續(xù)的股票回購計(jì)劃，那么這個(gè)上市公司的業(yè)績肯定是好的，因?yàn)橹挥挟?dāng)企業(yè)盈利的時(shí)候，它才能回購自己的股票。這個(gè)上市公司的基本面狀態(tài)必然是好的，可以大大增強(qiáng)投資者持股的信心。在a股市場，很多企業(yè)利用股票回購方案穩(wěn)定投資者持股信心，從而穩(wěn)定股價(jià)不受劇烈波動(dòng)影響，形成長期向上的趨勢(shì)，可見企業(yè)家的智慧。

　　以今年的案例為例。根據(jù)格力電器發(fā)布的公告，公司計(jì)劃回購不低于30億元人民幣、不超過60億元人民幣的股份。回購股份的價(jià)格不超過人民幣70元/股?；刭徍蟮墓煞輰⒂糜?a href="http://m.xfjyyzc.com/gushifocus/718095.htm" target="_blank">員工持股計(jì)劃或股權(quán)激勵(lì)，從而深刻約束員工利益，充分調(diào)動(dòng)員工積極性，有助于公司取得長足進(jìn)步，促進(jìn)全體股東利益和利益共享，提升公司整體價(jià)值。公告一出來，格力電器股價(jià)當(dāng)天就上漲了5％。

　　事實(shí)上，在a股市場上，今年已經(jīng)發(fā)布回購計(jì)劃的上市公司不在少數(shù)。根據(jù)上市公司發(fā)布的公告，根據(jù)市場統(tǒng)計(jì)，今年已有241家上市公司實(shí)施股份回購，涉及回購總額約466億元。另有24家公司作為“新生力量”發(fā)布了回購計(jì)劃。對(duì)于a股市場來說，合規(guī)回購確實(shí)對(duì)刺激市場活力有乘數(shù)效應(yīng)。

　　對(duì)市場而言，回購就像上市公司向投資者發(fā)行a股市場“消費(fèi)券”。至于發(fā)行方如何想盡一切辦法促進(jìn)投資者消費(fèi)，接受方如何判斷性價(jià)比并加以利用，需要市場參與者推敲。