現(xiàn)在可轉(zhuǎn)債申購相對來說比較火爆，在3月1日申購的環(huán)旭轉(zhuǎn)債也是非常受到歡迎的，從其發(fā)行規(guī)模上看，這一轉(zhuǎn)債的發(fā)行規(guī)模也不小，進(jìn)行申購的時候也是比較容易中簽的。更多的投資者要關(guān)注的還是環(huán)旭發(fā)債怎么樣以及其會破發(fā)嗎。

　　【環(huán)旭轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股價值】

　　【本期債券概況】

　　本期債券擬募集資金不超過人民幣34.50億元，其中，24.20億元用于項目建設(shè)、10.30億元用于補(bǔ)充流動資金。期限自發(fā)行之日起6年，每年付息一次，到期歸還所有未轉(zhuǎn)股的本金和最后一年利息，同時，本期債券設(shè)有回售及贖回條款。

　　環(huán)旭發(fā)債怎么樣？

　　n行業(yè)地位較為突出。

　　公司作為電子產(chǎn)品領(lǐng)域提供專業(yè)設(shè)計制造服務(wù)及解決方案的大型設(shè)計制造服務(wù)商，經(jīng)過多年發(fā)展，已形成較突出的規(guī)模優(yōu)勢，在2019年MMI全球EMS代工廠排名位列第10，行業(yè)地位較為突出。

　　n核心制程具備技術(shù)優(yōu)勢。

　　公司是SiP微小化模組技術(shù)領(lǐng)導(dǎo)者，保持全球領(lǐng)先地位。同時，公司致力于開發(fā)高密度SMT制程能力，目前已領(lǐng)先完成縮小零件間距50um及超微小型被動組件SMT制程的開發(fā)。

　　n良好的供應(yīng)鏈管理能力和成本控制能力。

　　公司產(chǎn)能布局較為合理，并已形成完善的原材料供應(yīng)商評選和管理體系，采購模式以集中采購和全球采購為主，有助于增強(qiáng)原材料供應(yīng)穩(wěn)定性和品質(zhì)，提升議價能力。

　　n有息負(fù)債規(guī)模小，融資渠道暢通。

　　公司總債務(wù)規(guī)模小，總資本化比率處于低位，具有很強(qiáng)的財務(wù)彈性；同時，公司作為A股上市公司，股權(quán)融資渠道暢通，截至2020年6月末，公司尚未使用銀行授信規(guī)模為154.54億元，備用流動性充足。

　　關(guān)注

　　客戶集中度高。

　　近年來公司來源于前兩大客戶的收入占比均在50%以上，客戶集中度高，若核心客戶產(chǎn)品銷售未達(dá)預(yù)期或?qū)?yīng)鏈進(jìn)行調(diào)整，將對公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生較大影響，公司新客戶拓展情況值得關(guān)注。

　　海外資產(chǎn)收購面臨業(yè)務(wù)整合及全球化管理風(fēng)險。

　　2019年12月，公司披露發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)的重大事項，擬購買資產(chǎn)為總部位于法國的國際化EMS企業(yè)，該收購將以現(xiàn)金支付為主，若收購?fù)瓿蓪⒂兄诩铀俟救蚧季?，但亦面臨較大的業(yè)務(wù)整合和管理難度。

　　評級展望

　　中誠信國際認(rèn)為，環(huán)旭電子股份有限公司信用水平在未來12~18個月內(nèi)將保持穩(wěn)定。

　　n可能觸發(fā)評級上調(diào)因素。公司行業(yè)地位進(jìn)一步提升，收入和利潤大幅增長，資本實力顯著增強(qiáng)。

　　n可能觸發(fā)評級下調(diào)因素。受市場競爭、新技術(shù)升級等影響，公司產(chǎn)品競爭力明顯減弱，收入和利潤大幅下降；債務(wù)規(guī)?？焖偕仙瑑攤笜?biāo)顯著弱化。

　　【可轉(zhuǎn)債破發(fā)原因】

　　可轉(zhuǎn)債的定價，主要與股市（可轉(zhuǎn)債正股）、債市、供給、市場情緒等諸多因素有關(guān)。對于近期可轉(zhuǎn)債尤其新可轉(zhuǎn)債的走弱，大概可以總結(jié)以下五大因素。

　　1、債市調(diào)整。近期債券市場趨弱，十年期國債收益率不斷走高，因而可轉(zhuǎn)債的債性部分也走弱，價格也受影響。

　　2、大股東頻頻快速套現(xiàn)。從投資者情緒來看，近期可轉(zhuǎn)債密集上市后，多家發(fā)行可轉(zhuǎn)債的上市公司大股東，在配售的可轉(zhuǎn)債上市后快速套現(xiàn)，引發(fā)投資者的擔(dān)憂。

　　3、年底資金鎖定收益。年底各種機(jī)構(gòu)兌現(xiàn)收益，也不排除賣出可轉(zhuǎn)債，增加了市場供給，產(chǎn)生一定影響。

　　4、可轉(zhuǎn)債擴(kuò)容。大擴(kuò)容被認(rèn)為是可轉(zhuǎn)債走弱的首要因素。

　　5、A股調(diào)整。A股市場調(diào)整，可轉(zhuǎn)債的正股大多也出現(xiàn)調(diào)整，因而可轉(zhuǎn)債也受影響下跌。

　　關(guān)于環(huán)旭發(fā)債怎么樣、是不是會破發(fā)中簽?zāi)苜嵍嗌倬褪且陨狭耍４蠹液眠\(yùn)！更多可以咨詢客服QQ：3500853354。