東方財富是領(lǐng)先的互聯(lián)網(wǎng)財經(jīng)信息平臺運營商，互聯(lián)網(wǎng)券商龍頭，近日東方財富發(fā)布了發(fā)行可轉(zhuǎn)債的消息，東財發(fā)債申購時間就在明日（2021年4月7日）了，今天小編帶大家來了解一下東財發(fā)債的相關(guān)信息。

　　東財發(fā)債申購信息

　　東財發(fā)債申購價格

　　靜態(tài)看，預(yù)計首日上市價格為126-129元

　　截至4月1日收盤東財轉(zhuǎn)3對應(yīng)平價100.43元。東方財富公司作為互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)先賽道領(lǐng)先者，關(guān)注度自然較高，同時其傳統(tǒng)券商、基金、財務(wù)管理業(yè)務(wù)也具備看點，定位顯然將大幅高于傳統(tǒng)券商轉(zhuǎn)債品種。在目前已經(jīng)上市的轉(zhuǎn)債中，東財轉(zhuǎn)3定位可能高于光大轉(zhuǎn)債(評級AAA，余額241.99億元，平價108.25元對應(yīng)轉(zhuǎn)債價格122元)，略低于南航轉(zhuǎn)債(評級AAA，余額160億元，平價108.97元對應(yīng)轉(zhuǎn)債價格129.72元)。

　　綜合公司前兩期轉(zhuǎn)債的極佳表現(xiàn)、以及公司作為券商板塊稀缺的核心白馬，靜態(tài)看東財轉(zhuǎn)3上市首日獲得的轉(zhuǎn)股溢價率在25%-29%區(qū)間內(nèi)，價格為126-129元。

　　東財發(fā)債值得申購嗎

　　報告期內(nèi)，公司營業(yè)總收入、利潤情況如下：

　　營業(yè)總收入構(gòu)成分析

　　報告期內(nèi)，公司營業(yè)總收入分別為254，678.52萬元、312，344.60萬元、423，167.80萬元以及594，574.37萬元，主要由證券業(yè)務(wù)收入、金融電子商務(wù)服務(wù)收入、金融數(shù)據(jù)服務(wù)收入等組成。證券業(yè)務(wù)收入占營業(yè)總收入比重較大，2017年、2018年、2019年和2020年1-9月分別為56.32%，58.05%，65.00%和61.06%。

　　金融數(shù)據(jù)服務(wù)的占比不斷下降，2017年、2018年、2019年和2020年1-9月分別為6.64%，5.11%，3.73%和2.28%。

　　報告期內(nèi)，公司營業(yè)總收入分服務(wù)結(jié)構(gòu)情況如下：

　　報告期內(nèi)，公司營業(yè)總收入呈現(xiàn)良好增長趨勢，其中：

　?。?）2018年公司實現(xiàn)營業(yè)總收入較2017年同期增長22.64%，其中證券業(yè)務(wù)的收入較2017年同期增長26.40%、金融電子商務(wù)服務(wù)收入較2017年同期增長26.20%，主要是由于：1）公司進一步加強證券業(yè)務(wù)發(fā)展，充分發(fā)揮海量用戶優(yōu)勢及整體協(xié)同效應(yīng)，進一步加強軟硬件投入，加強服務(wù)網(wǎng)點建設(shè)，進一步提升整體服務(wù)能力；同時進一步提升內(nèi)部管理水平，加強團隊建設(shè)，強化和完善內(nèi)部合規(guī)及風(fēng)控管理，加強費用控制。2018年，證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和融資融券業(yè)務(wù)實現(xiàn)快速發(fā)展，用戶規(guī)模得到進一步提升：2）公司進一步做好基金第三方銷售服務(wù)業(yè)務(wù)，持續(xù)豐富平臺產(chǎn)品，整體服務(wù)能力和水平得到進一步提升，基金投資者規(guī)模進一步增長：3）公司繼續(xù)做好金融數(shù)據(jù)服務(wù)業(yè)務(wù)，不斷優(yōu)化和完善產(chǎn)品功能，進一步研發(fā)上線新產(chǎn)品和新功能，進一步提升用戶體驗。

　?。?）2019年公司實現(xiàn)營業(yè)總收入423，167.80萬元，較2018年增長35.48%，主要是由于2019年資本市場交易活躍，證券業(yè)務(wù)的收入較2018年增長51.71%。

　?。?）2020年1-9月公司實現(xiàn)營業(yè)總收入594，574.37萬元，較2019年同期增長92.00%，主要是由于2020年1-9月資本市場交易活躍，證券業(yè)務(wù)的收入較2019年同期增長78.37%

　　東財轉(zhuǎn)3僅設(shè)置網(wǎng)上發(fā)行。近期發(fā)行的杭銀轉(zhuǎn)債(AAA，規(guī)模150億元)、溫氏轉(zhuǎn)債(AAA，規(guī)模92.97億元)網(wǎng)上申購約716/709萬戶，近期發(fā)行的轉(zhuǎn)債網(wǎng)上申購情緒依然較低。但考慮到東方財富為極富彈性的核心標(biāo)的，網(wǎng)上申購戶數(shù)依然可能突破800萬戶。假定東財轉(zhuǎn)3網(wǎng)上申購800萬戶，按照打滿計算中簽率在0.08%-0.10%區(qū)間。

　　近期股市的交易額中樞明顯下行，在機構(gòu)白馬承壓的情緒下，市場交易情緒也顯然受到較大影響，同時東方財富股價也有所壓縮。但目前東方財富的21年的一致預(yù)期估值已經(jīng)接近40倍，處于歷史較低水平；并且股價回落至20年7月中樞水平，高估值風(fēng)險也有所釋放。另外，對于具備強周期性的核心成長白馬品種來說，能夠極致的發(fā)揮轉(zhuǎn)債的特性，基本面彈性&估值彈性空間都很大。建議積極參與東財轉(zhuǎn)3打新。

　　東財發(fā)債信用評級：

　　大公國際資信評估有限公司通過對東方財富信息股份有限公司主體及東方財富信息股份有限公司創(chuàng)業(yè)板向不特定對象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券的信用狀況進行分析和評估，確定東方財富信息股份有限公司的主體長期信用等級為AA+，評級展望為穩(wěn)定，東方財富信息股份有限公司創(chuàng)業(yè)板向不特定對象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券的信用等級為AA+。

　　特此通告。

　　主要優(yōu)勢：

　　1.東方財富充分發(fā)揮平臺和用戶優(yōu)勢，推進證券、基金第三方銷售等業(yè)務(wù)發(fā)展，營業(yè)收入快速增長；

　　2.得益于收入較快增長和經(jīng)營效率提升，東方財富盈利能力不斷提高，盈利可對利息形成較好覆蓋；

　　3.東方財富融資渠道較為多元且授信額度充足，能夠為業(yè)務(wù)發(fā)展提供保障；

　　4.得益于股東增資和留存收益增長，東方財富證券業(yè)務(wù)板塊資本實力大幅提升，具有較強的風(fēng)險抵御能力。

　　主要風(fēng)險：

　　1.東方財富基金第三方銷售業(yè)務(wù)成本較高，相關(guān)業(yè)務(wù)利潤水平有待提高；

　　2.東方財富短期債務(wù)占比較高，面臨較大的短期償債壓力；

　　3.東方財富本次可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行規(guī)模較大，若未能轉(zhuǎn)股或觸發(fā)回售條件后投資者要求回售，公司可能面臨較大的集中償付壓力。

　　關(guān)于東財發(fā)債申購的相關(guān)內(nèi)容我們就要介紹到這里了，債券將于2021年3月12日（本周五）進行申購，打新債的朋友要做好準(zhǔn)備啦，更多債券問題大家可關(guān)注贏家財富網(wǎng)100800360