價(jià)值股和成長(zhǎng)股的含義

　　所謂的成長(zhǎng)股

　　（1）在宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)上，目前肯定是在一個(gè)新的行業(yè)，可能是技術(shù)驅(qū)動(dòng)，也可能是政策引導(dǎo)所致。比如AI技術(shù)的突破促進(jìn)了人工智能，的繁榮，新能源的政策引導(dǎo)導(dǎo)致了近兩年鋰電池產(chǎn)業(yè)的爆發(fā)。

　?。?）其收入或利潤(rùn)增長(zhǎng)率在幾年內(nèi)明顯高于傳統(tǒng)行業(yè)，增長(zhǎng)率可能達(dá)到30％、50％甚至更高。

　　（3）企業(yè)目前的市值不算太高，比如不超過(guò)500億，行業(yè)空間比較大。

　　（4）企業(yè)為了快速擴(kuò)張，將自己的利潤(rùn)或借入的資金投入新項(xiàng)目或相關(guān)企業(yè)，導(dǎo)致企業(yè)自由現(xiàn)金流較差。

　?。?）錢往往不夠用，所以你通常不去救銀行或買理財(cái)，也不知道怎么去分紅

　?。?）由于其不確定性或巨大的發(fā)展?jié)摿?，喜歡冒險(xiǎn)的投資者有著巨大的想象力，這往往會(huì)給他們帶來(lái)更高的估值和更高的市盈率。

　?。ㄐ枰赋龅氖?，那些純粹靠玩概念或者玩數(shù)字游戲來(lái)保持高增長(zhǎng)的企業(yè)，不應(yīng)該被認(rèn)為是成長(zhǎng)股。）價(jià)值股和成長(zhǎng)股。了解完成長(zhǎng)股再來(lái)看一下價(jià)值股。

　　所謂的價(jià)值股

　?。?）他們通常以勝利者的身份出現(xiàn)，并享有很高的聲譽(yù)。因?yàn)樗麄兘?jīng)歷了殘酷而漫長(zhǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，在各自領(lǐng)域形成了壟斷或壟斷競(jìng)爭(zhēng)格局。

　?。?）此時(shí)他們有一個(gè)龐大的市值，規(guī)模，幾千億甚至幾萬(wàn)億。

　　（3）市場(chǎng)占有率也高很神奇，像福耀玻璃（sh  600660），占據(jù)了近70％的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。

　?。?）在這種情況下，它是盈利能力通常保持較高水平，甚至?xí)捎趬艛喔窬侄?/p>

　?。?）不再需要大規(guī)模資本投資，但有充足的自由現(xiàn)金流

　?。?）愿意執(zhí)行優(yōu)厚的分紅

　　（7）投資者對(duì)它們有共同的認(rèn)識(shí)。“這個(gè)企業(yè)是成熟的”，發(fā)展是很有把握的。同時(shí)，沒(méi)有不可思議的想象空間，所以人們常常給它一個(gè)相對(duì)較低的估值、相對(duì)較低的市盈率

　　面對(duì)價(jià)值股和成長(zhǎng)股，你怎么選擇呢？

　　對(duì)價(jià)值投資的認(rèn)識(shí)還不夠深入，還有太多的東西需要學(xué)習(xí)。因此更傾向于在勝負(fù)已分的行業(yè)選擇高確定性的價(jià)值股。以這種方式投資的難度要小一點(diǎn)，至少心理上感覺(jué)容易一些。

　　要想把握成長(zhǎng)股，需要對(duì)行業(yè)和企業(yè)有深入細(xì)致的了解，能夠把握行業(yè)或企業(yè)發(fā)展的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，知道行業(yè)的盡頭會(huì)是什么樣子，判斷什么時(shí)候結(jié)束。這是每個(gè)投資人都向往的，但是太難了。