在股市大幅漲跌的過程中，上市公司股東減持并不少見，其中違規(guī)減持的案例也不少。在我國大股東是被允許減持的，股票減持也是一件很正常的事。尤其是股市暴漲的時(shí)候，市場泡沫嚴(yán)重。在企業(yè)估值較高的情況下，大股東和高管選擇減持是合理的。另一方面，如果股市遭遇意外下跌，個(gè)別上市公司大股東減持避險(xiǎn)或緊急減持，成為緊急措施。

　　然而，無論是在泡沫嚴(yán)重時(shí)期的減持，還是在避險(xiǎn)減持中，上市公司股東非法減持的行為可以說是很常見的，尤其是在前幾年中。股東違規(guī)減持上市公司股份主要是由未披露的超比例減持、違反承諾減持、短期交易等幾種違法行為造成的。

　　雖然拉升減持是資本市場的常態(tài)，但重要股東對上市公司的大規(guī)模減持不僅會打擊市場信心，部分上市公司還會在減持周期內(nèi)持續(xù)釋放各種利益，讓股東在股價(jià)上漲時(shí)成功出貨或進(jìn)行短期投機(jī)。無論哪一種違規(guī)減持的案例，事實(shí)上都在傷害市場情緒，尤其是在市場大跌的時(shí)候，公司股東的減持行為很有可能加劇市場對公司的看空情緒。

　　長期來看，大股東對行業(yè)非常了解，所以對股權(quán)價(jià)值的判斷更深刻，如果一家公司有大量股東持續(xù)退出，甚至大股東持股比例低，接近失去實(shí)際控制權(quán)。這個(gè)時(shí)候，當(dāng)公司股價(jià)高的時(shí)候，投資者一定要格外警惕。

　　大股東違規(guī)減持股票怎么處罰呢？違反規(guī)定減持的股東將受到證監(jiān)會的處罰。但是我國的違規(guī)成本低，與成熟市場相比，股東減持的監(jiān)管相對更為寬松。雖然之前制定了關(guān)于股東非法減持的處罰規(guī)定，但是處罰措施和手段還是比較寬松，還停留在批評、譴責(zé)與限制交易等“初級”階段，但是，無論怎么處罰，都絕對不可能把股東減持賺的錢全部罰光，所以對股東來說是一件可以接受的事情。因此，目前的處罰并不能有效遏制非法減持的行為。

　　綜上，此前我國違法減持股票的現(xiàn)象并不少見，因此重新修訂了相關(guān)法規(guī)，但是處罰力度相對于違法獲得的收益來說，還是較低，違法成本低就會造成違法現(xiàn)象的頻繁發(fā)生，因此還是要提高違法成本，讓他們不敢也不愿去違法減持。對于投資者來說，也要認(rèn)真分析，股市風(fēng)險(xiǎn)較大，要理性分析，謹(jǐn)慎投資。