俗話說“手里有錢，心里不慌”，這對上市公司來說也尤為重要?，F(xiàn)金是上市公司流動性最強的資產(chǎn)，賬面上的貨幣資金代表著企業(yè)抵御風險的能力。貨幣資金越高，資金鏈條未來緊繃的可能性越低，公司抗風險能力越強。但如果一家公司擁有的資金和現(xiàn)金高于公司本身的市值，這樣的公司是否更有投資價值？賬面現(xiàn)金大于總市值的股票可否投資？

　　投資一家公司，如果其現(xiàn)金能夠完全覆蓋投資成本，收回投資的可能性更大。也就是說，賬面現(xiàn)金與市值的比率越大，投資就越安全。

　　在市值低于賬面現(xiàn)金的公司中，“高現(xiàn)金狀態(tài)”確實令人矚目，但公司較高的賬面現(xiàn)金可能來自于大額貸款，意味著公司資產(chǎn)負債率較高，面臨較大的財務風險。絕大部分賬面現(xiàn)金大于市值的公司資產(chǎn)負債率均超過了70％的風險警戒線，甚至接近90％。因此，投資這類股票的風險還是比較大的。

　　但從另一個角度來看，現(xiàn)金充裕的公司不太可能大量舉債，較高的負債率表明公司仍有較大的融資需求。此外，貸款在公司資本結構中的比例越高，其財務杠桿越高（權益乘數(shù)=1/（1-資產(chǎn)負債率）），其融資能力越強，其凈資產(chǎn)收益率越大。

　　除此之外，賬面現(xiàn)金大于總市值，還可能是因為：公司的債務可能在資產(chǎn)負債表外。比如公司在打官司，很可能面臨巨額賠償。決策層不夠明智，在運營和投資中遲早會損失更多現(xiàn)金（比如HTC、人人網(wǎng)）；或者是公司由大股東主導，或者股權過于分散，無法限制管理層。還有一種可能就是偽造報表。

　　可能你現(xiàn)在看起來股價很便宜，但是可能在你想要買入時，市場也做出反應，追高股價?？紤]到這一點，許多人沒有套利的動機?；蛘呤且⒁饪赡芄咎崛‖F(xiàn)金也需要花費大量的額外資金。（員工薪酬、債務結算、財務顧問費、審計費、資產(chǎn)評估費、律師顧問費等。）

　　綜上，賬面現(xiàn)金大于總市值的股票的投資風險比較大，賬面現(xiàn)金大于總市值背后的原因可能很多，因此我們在投資時面對這種情況一定要好好考慮清楚，經(jīng)過多方位的思考后再做決定。