在股市中，做空指的是對(duì)股票未來(lái)會(huì)下跌的預(yù)測(cè)，所以在當(dāng)前價(jià)格高的時(shí)候賣出股票(或者借用別人的股票賣出，這叫“融券”)，然后在股價(jià)下跌后回購(gòu)股票，先賣后買，有所作為。中國(guó)股市內(nèi)有哪些股票可以做空?

　　嚴(yán)格來(lái)說(shuō)，目前國(guó)內(nèi)a股市場(chǎng)是不允許做空的。作為一個(gè)規(guī)則和法律制度不完善的新興股票市場(chǎng)，做空股票對(duì)a股產(chǎn)生了全面的負(fù)面影響。如果不加以控制，甚至?xí)鸾鹑谑袌?chǎng)動(dòng)蕩，破壞整個(gè)金融體系的穩(wěn)定。在國(guó)外證券市場(chǎng)的歷史上，這種巨大的負(fù)面影響已經(jīng)出現(xiàn)過(guò)多次。

　　但還有其他金融衍生品可以成為做空，如期權(quán)、融券、期貨。

　　1.融劵

　　融券借貸意味著從證券公司借入股票并支付一定的費(fèi)用。然而在特殊時(shí)期，證券公司可能沒(méi)有股票可以借給你。散戶通過(guò)證券借貸賺錢的成本很高，賺錢的概率很小。

　　2.股指期貨

　　股指的期貨可以是做空，相當(dāng)于抵消了買入股票的風(fēng)險(xiǎn)。但是期貨資金門檻高，比股票風(fēng)險(xiǎn)大，不適合個(gè)人投資者。

　　3.期權(quán)

　　期權(quán)分為商品期權(quán)和指數(shù)期權(quán)。目前50ETF期權(quán)處于火熱發(fā)展中，投資標(biāo)的緊跟上交所50指數(shù)。上交所50ETF的代碼是510050。

　　50指數(shù)是上海證券證券交易所由50只市場(chǎng)規(guī)模較大、流動(dòng)性較好的代表性股票組成的樣本股，我們可以通過(guò)看跌期權(quán)來(lái)做空。

　　中國(guó)股市無(wú)法做空的原因：

　　事實(shí)上，中國(guó)股市的本質(zhì)是為非流通股股東而存在的，而不是為了資源配置!這一本質(zhì)是由中國(guó)股市流通股與非流通股之間的基本矛盾，或者說(shuō)流通股股東與非流通股股東之間的矛盾所決定的。正是這一基本矛盾決定了中國(guó)股市無(wú)法設(shè)計(jì)做空機(jī)制。

　　具體來(lái)說(shuō)，流通股與非流通股，或者說(shuō)流通股股東與非流通股股東之間矛盾的最突出表現(xiàn)，就是在IPO、配股或增發(fā)時(shí)，由于流通股股東的價(jià)格遠(yuǎn)高于非流通股股東，溢價(jià)被全體股東作為資本公積分享，使非流通股股東從流通股股東那里獲得巨大利益。

　　例如：假設(shè)一家上市公司共有1000股，其中上市公司中非流通股股東占70%的股權(quán)有700股;股權(quán)擁有30%的社會(huì)流通股東是300股。非流通股股東按股票面值每股1元共出資2100元，社會(huì)流通股東則需溢價(jià)出資。這樣，該上市公司成立后，總股本為1000股，總資產(chǎn)為2800元。非流通股股東占70%的股份，那么2800元總資產(chǎn)的70%應(yīng)該是1960元;社會(huì)流通股東，占總資產(chǎn)2800元的30%，共有840元。原本支付700元的非流通股東突然增值1960元，而原本支付2100元的流通股東只有840元。

　　要達(dá)到為非流通股股東收錢的目的，必須滿足一個(gè)條件，即流通股股東的出價(jià)遠(yuǎn)高于非流通股股東，而流通股股東的出價(jià)與二級(jí)市場(chǎng)的股價(jià)水平密切相關(guān)，因此二級(jí)市場(chǎng)的股價(jià)水平需要遠(yuǎn)高于非流通股股東。換句話說(shuō)，如果流通股股東的出價(jià)與非流通股股東的出價(jià)相似，那么“圈錢”的游戲就無(wú)法繼續(xù)。

　　因?yàn)榉橇魍ü晒蓶|存在“圈錢”的潛規(guī)則，中國(guó)股市只有做多是必然選擇，如果有做空機(jī)制，會(huì)讓流通股股東從股價(jià)下跌中獲利，可能會(huì)讓股價(jià)水平大幅下跌，從而讓非流通股股東無(wú)法獲得圈錢帶來(lái)的利益!因?yàn)樽隹諜C(jī)制可能意味著圈錢游戲的結(jié)束，那些排長(zhǎng)隊(duì)等待IPO、配股和增發(fā)的非流通股股東不會(huì)允許這種情況發(fā)生。