做空是一種投資術(shù)語，做空是指預(yù)期企業(yè)未來發(fā)展行情下跌，將手中進(jìn)行股票按價(jià)格可以賣出，待行情跌后買進(jìn)，差額就是你的利潤。擁有屬性是先賣后買的交易行為。

　　做空機(jī)制是一種強(qiáng)博弈，中小投資者作為股票市場的弱勢群體，參與這一危險(xiǎn)博弈如果沒有法律和制度的保護(hù)，是非常脆弱的，意味著財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的加大。

　　做空機(jī)制對莊家來說也是一個(gè)很大的風(fēng)險(xiǎn)。但是利潤的誘惑是巨大的。在利潤過高和監(jiān)管薄弱的誘惑下，他們會(huì)不惜一切代價(jià)傳播更多真假難辨的虛假信息。在做空機(jī)制下，常常出現(xiàn)股指和股價(jià)的暴跌，這樣的暴跌將使一部分企業(yè)集團(tuán)和個(gè)人信息獲得暴利，對于只能依靠股價(jià)上漲而獲利的中小投資者來說，是沒有研究能力與空方進(jìn)行搏殺并戰(zhàn)而勝之的。

　　做空機(jī)制研究對于企業(yè)股票市場發(fā)展來講，雖然有著積極的一面，但負(fù)面影響作用也很明顯。不采取措施的話，將會(huì)破壞穩(wěn)定的局面，同時(shí)也是中國股票市場的健康教育發(fā)展的一大阻礙。海外股票市場發(fā)展的歷史已經(jīng)反復(fù)證明了賣空機(jī)制的巨大負(fù)面影響。

　　因此中國廣大中小企業(yè)投資者要懷著一顆戒備和警惕之心看待做空機(jī)制;強(qiáng)烈呼吁市場監(jiān)管當(dāng)局推出做空機(jī)制時(shí)，要同時(shí)做好相應(yīng)的準(zhǔn)備加強(qiáng)金融方面監(jiān)管，出臺(tái)相關(guān)法律法規(guī)，以達(dá)到保護(hù)廣大中小投資者的合法權(quán)益的目的。

　　其實(shí)，中國股市的本質(zhì)不是為了資源配置，而是為了非流通股和貨幣的存在！這個(gè)問題本質(zhì)是由中國企業(yè)股市的基本社會(huì)矛盾--流通股與非流通股的矛盾所決定的。中國股票市場不能設(shè)計(jì)賣空機(jī)制也是因?yàn)檫@一基本矛盾的存在。

　　例如，假設(shè)有股份的上市公司有1000股，其中700股為非流通股，300股為流通股。非流通企業(yè)股東按股票的面值每股1元，共出資700元，社會(huì)發(fā)展流通公司股東自己卻要溢價(jià)以及出資，每股7元，出資2100元。因此，上市公司總資本為1000股，總資產(chǎn)為2800元，非流通股股東占70% ，2800元總資產(chǎn)的70% 應(yīng)為1960元; 社會(huì)流通股股東占總資產(chǎn)的2800元應(yīng)為840元的30% ——原來的700元非流通股股東突然增值1960元，原來的2100元流通股股東只有840元。

　　中國流通股東的出價(jià)要遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能高于非流通股東是要達(dá)到為非流通企業(yè)股東圈錢的目的的一個(gè)重要條件，因此二級目標(biāo)市場的股價(jià)水平發(fā)展就需要我們遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于非流通股東的出價(jià)。也就是說，在流通股股東與非流通股股東的出價(jià)相似的情況下“圈錢”博弈是無法繼續(xù)的。所以做多是中國國家股市一種必然的選擇。