股票是指公司為融資而發(fā)行的權(quán)利證書。股票作為一種融資方式，對(duì)公司的發(fā)展起著重要的作用。但隨著公司規(guī)模的擴(kuò)大，需要增發(fā)股票。定增股票有什么要求?

　　1.發(fā)行價(jià)格和發(fā)行對(duì)象由集合競價(jià)確定的非公開發(fā)行產(chǎn)品，股票的鎖定期(或鎖定期)為12個(gè)月;

　　2.非關(guān)聯(lián)方可以審慎參與，關(guān)聯(lián)方需要通過滲透識(shí)別;客戶承諾，我們和我們的最終認(rèn)購人不包括控股股東、實(shí)際控制人或其控制的關(guān)聯(lián)人、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、主承銷商以及與上述機(jī)構(gòu)和人員的關(guān)聯(lián)方。

　　3.允許結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì);

　　4.原則上，如果投資上市公司的固定收益類股票，投資的資金不得超過增發(fā)后公司總股本的5%，且不得超過實(shí)際控制權(quán)持股比例的最低限制。

　　定增又稱定向增發(fā)，是指上市公司以非公開方式向不超過35人的特定對(duì)象發(fā)行股票，以獲取資產(chǎn)、融資項(xiàng)目為目的的行為。發(fā)行價(jià)格由參與增發(fā)的投資者競價(jià)確定，不低于市場價(jià)格的80%，股票鎖定期為6個(gè)月(大股東為18個(gè)月)。

　　說白了，固定收益就是“折價(jià)買股票”。與直接在股市買股票相比，參與固定收益顯然具有更低的成本和更大的利潤率(安全墊)。

　　舉個(gè)例子：

　　如果上市公司A說發(fā)現(xiàn)了黑科技的奧秘，看起來大有可為，但卻拿不出足夠的錢來進(jìn)一步發(fā)展研發(fā)于是公司A找到了土豪b。

　　公司A:這個(gè)項(xiàng)目太有前景了，所以如果你出錢，就會(huì)被帶進(jìn)來。怎么樣?條件是不能中途取錢，所以錢至少要鎖6個(gè)月。

　　土豪b:這個(gè)…為什么雪中送炭要鎖6個(gè)月…

　　公司甲：我會(huì)補(bǔ)償你的。當(dāng)你購買股票時(shí)，你會(huì)得到20%的折扣。黑科技研發(fā)出來后會(huì)有很大的升值空間。

　　土豪B:嗯，看看這個(gè)黑科技，好像發(fā)展前景很大~

　　A公司現(xiàn)在的股價(jià)在10元左右，土豪B可以通過定增以8元的價(jià)格買入。

　　如果6個(gè)月后解除鎖定期，股市價(jià)格漲到12元，普通人只賺20%，土豪B賺50%。如果6個(gè)月后解除鎖定期，當(dāng)股市價(jià)格跌到9元時(shí)，普通人會(huì)損失10%，而土豪B會(huì)賺12.5%。

　　結(jié)果A公司并入資金去研發(fā)黑科技，土豪B犧牲流動(dòng)性換取價(jià)格折扣，提高了盈利概率和空間，讓大家都開心共贏。

　　定增定價(jià)原則：

　　1主板增加報(bào)價(jià)的原則

　　股票發(fā)行價(jià)格高于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日平均價(jià)格的90%。定價(jià)基準(zhǔn)日沒有嚴(yán)格限制，可以是股東大會(huì)公告日、董事會(huì)決議公告日，甚至可以是股票發(fā)行首日。(最新窗口指導(dǎo)：若發(fā)行期首日為定價(jià)基準(zhǔn)日，原則上不予反饋);最新窗口指導(dǎo)：定價(jià)基準(zhǔn)日前停牌時(shí)間不得超過20個(gè)交易日，復(fù)牌后超過20個(gè)交易日的，以此為定價(jià)日;定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日股票交易均價(jià)=定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日股票交易總額/定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日股票交易總額)。

　　2創(chuàng)業(yè)板固定報(bào)價(jià)原則

　　1)發(fā)行價(jià)格不低于發(fā)行期首日之前一個(gè)交易日公司股票平均價(jià)格的，本次發(fā)行的股票自發(fā)行之日起可以上市交易;(創(chuàng)業(yè)板溢價(jià)發(fā)行沒有鎖定期，還是并購圈社區(qū)伙伴反復(fù)問的問題!)

　　2)發(fā)行價(jià)格低于發(fā)行期首日前20個(gè)交易日公司股票平均價(jià)格但不低于90%，或者發(fā)行價(jià)格低于發(fā)行期首日前一個(gè)交易日公司股票平均價(jià)格但不低于90%的，本次發(fā)行的股票自發(fā)行之日起12個(gè)月內(nèi)不得上市交易;