市盈率是每股股價(jià)與每股收益的比率。市盈率=普通股每股市場(chǎng)價(jià)格/普通股每股年收益。一般來說，比例保持在20到30之間是正常的。市盈率過高一般表明投資該股票的風(fēng)險(xiǎn)較大。如下圖中是比亞迪股票市盈率，我么可以看出比亞迪的市盈率是很高的，但是高市盈率股票大多是熱門股票，而低市盈率股票可能是冷門股票。如何分析股票的市盈率？

　　1.市盈率越低，意味著投資者可以以更低的價(jià)格購(gòu)買股票以獲得回報(bào)。每股收益的計(jì)算方法是，將公司過去12個(gè)月的凈利潤(rùn)減去優(yōu)先股股息，再除以已發(fā)行出售的股票總數(shù)。

　　2.假設(shè)一只股票的市場(chǎng)價(jià)格為24元，過去12個(gè)月的每股收益為3元，市場(chǎng)盈率為24/3=8。該股票被認(rèn)為是市盈率的8倍，即每付8元就可以分享1元的利潤(rùn)。

　　3.投資者計(jì)算市場(chǎng)盈率，主要用于比較不同股票的價(jià)值。理論上，一只股票的盈率越低，就越值得投資。

　　4.比較不同行業(yè)、不同國(guó)家、不同時(shí)期的盈率是不可靠的。比較同類股票的盈率具有實(shí)用價(jià)值。

　　我們?cè)诳词杏实臅r(shí)候也會(huì)發(fā)現(xiàn)，市盈率有好幾種。市盈率=公司市值/凈利潤(rùn)。

　　從市盈率的計(jì)算公式可以看出，公司的市值可以從目前的數(shù)據(jù)中得到，是市場(chǎng)給出的市值，是沒有變化的。然而，計(jì)算凈利潤(rùn)的方法有很多，用哪種方法計(jì)算凈利潤(rùn)以及用哪種凈利潤(rùn)會(huì)影響市盈率的結(jié)果。因此，市盈率分為靜態(tài)市盈率、動(dòng)態(tài)市盈率和滾動(dòng)市盈率。

　　1. 靜態(tài)市盈率

　　靜態(tài)市盈率使用的凈利潤(rùn)是年報(bào)中的凈利潤(rùn)，是固定不變的。

　　比如說當(dāng)你在一年的中旬時(shí)想要計(jì)算市盈率，那么只能采用上一年年報(bào)中的凈利潤(rùn)計(jì)算。但此時(shí)當(dāng)前的年份的第一季度的數(shù)據(jù)已經(jīng)公布，上一年的數(shù)據(jù)無法反映最近一個(gè)季度的變化。

　　在金融市場(chǎng)中，最重要的是數(shù)據(jù)的實(shí)時(shí)表現(xiàn)。如果我們能更快地了解財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，就能更快地指導(dǎo)我們做出投資決策。

　　因此，靜態(tài)城市盈率缺乏實(shí)時(shí)性，其參考價(jià)值很低。

　　2.動(dòng)態(tài)市盈率

　　計(jì)算動(dòng)態(tài)市盈率使用的凈利潤(rùn)是一個(gè)預(yù)測(cè)值。其計(jì)算的公式是：動(dòng)態(tài)市盈率 = 股票現(xiàn)價(jià)/未來的利潤(rùn)。

　　假設(shè)某公司近年一季度利潤(rùn)為1億元，預(yù)計(jì)今年全年凈利潤(rùn)為4億元。

　　這個(gè)計(jì)算還是會(huì)有很多漏洞。因?yàn)楹芏喙径加型竞偷?，也許第一季度是旺季，賺了1億元。可能第二季度、第三季度、第四季度都是淡季，只能賺0.5億，所以全年賺了2.5億。

　　但預(yù)測(cè)值計(jì)算為凈利潤(rùn)4億元，誤差很大。

　　雖然還會(huì)有其他的預(yù)測(cè)方法。但是，預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)的誤差也會(huì)很大。

　　因此，動(dòng)態(tài)市盈率計(jì)算的市盈率誤差很大，基本沒有參考意義。尤其是在特殊情況或者有淡季和旺季的公司，誤差更大。

　　3 .滾動(dòng)市盈率

　　滾動(dòng)市盈率最能反映實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)的市盈率，它是使用最近12個(gè)月的凈利潤(rùn)計(jì)算出來的市盈率。

　　用這種方法計(jì)算凈利潤(rùn)是基于過去的真實(shí)數(shù)據(jù)。如果一家公司經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健，業(yè)績(jī)穩(wěn)定，其年度凈利潤(rùn)相對(duì)穩(wěn)定，除非遇到重大事件。

　　同時(shí)，滾動(dòng)市盈率也比較實(shí)時(shí)，能夠反映季報(bào)的相關(guān)數(shù)據(jù)。

　　綜上，我們通過對(duì)比亞迪股票市盈率的分析，進(jìn)而介紹了各種市盈率的計(jì)算方法和局限性。推薦閱讀：市盈率水平與股票風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系是什么？市盈率水平低好嗎？