一般來說，風(fēng)險(xiǎn)和收益是成正比的。但是，很多人不知道的是，收益和風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系并不是恒定的，不同的產(chǎn)品在面對(duì)同樣的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，收益是不一樣的。股票夏普比率的作用是幫助我們看穿高風(fēng)險(xiǎn)等于高回報(bào)的假象。

　　之前講過股票的夏普比率怎么算，那么股票夏普比率是什么意思？夏普比率又稱夏普指數(shù)，是基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的標(biāo)準(zhǔn)化指標(biāo)?，F(xiàn)代投資理論中對(duì)夏普比率的研究表明，風(fēng)險(xiǎn)的大小在決定投資組合的績(jī)效中起著基礎(chǔ)性的作用。風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益率是一個(gè)能夠同時(shí)考慮收益和風(fēng)險(xiǎn)的綜合指標(biāo)，能夠從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看消除風(fēng)險(xiǎn)因素對(duì)績(jī)效評(píng)價(jià)的不利影響。夏普比率是可以同時(shí)考慮收益和風(fēng)險(xiǎn)的三個(gè)經(jīng)典指標(biāo)之一。

　　投資中有一個(gè)常規(guī)的特點(diǎn)。即投資標(biāo)的的預(yù)期收益越高，投資者能夠承受的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)就越高；相反預(yù)期收益越低，波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)越低。因此理性投資者選擇投資目標(biāo)和投資組合的主要目的是在固定風(fēng)險(xiǎn)下追求最大回報(bào)，或者在固定的預(yù)期報(bào)酬下追求最低的風(fēng)險(xiǎn)。

　　計(jì)算公式為：夏普比率=(預(yù)期收益率-無風(fēng)險(xiǎn)利率)/標(biāo)準(zhǔn)差，其中預(yù)期收益率=預(yù)期投資回報(bào)；無風(fēng)險(xiǎn)利率=無風(fēng)險(xiǎn)投資的收益率；標(biāo)準(zhǔn)差=收益率的標(biāo)準(zhǔn)差。夏普比率代表了投資者每承擔(dān)一個(gè)單位風(fēng)險(xiǎn)就能獲得多少超額回報(bào)。這個(gè)指標(biāo)已經(jīng)成為衡量基金業(yè)績(jī)的經(jīng)典指標(biāo)之一。其目的是計(jì)算投資組合承擔(dān)的每單位總風(fēng)險(xiǎn)將產(chǎn)生多少超額收益。

　　如果夏普比率為正，則意味著該資產(chǎn)的回報(bào)高于風(fēng)險(xiǎn)；如果是負(fù)數(shù)，說明這個(gè)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)高于收益。夏普比率越高，投資機(jī)會(huì)的“質(zhì)量”就越高。

　　那么股票夏普比率有多高算好呢？

　　正常情況下，基金的夏普比率高于1是好的，超過2是非常好的。然而，夏普比率本身并沒有基準(zhǔn)值作為標(biāo)準(zhǔn)，但看看夏普比率的實(shí)際規(guī)模是有意義的。只有在眾多基金/股票之間進(jìn)行比較，才能比較出具有參考價(jià)值的夏普比率。股票夏普比率應(yīng)用中應(yīng)注意的問題夏普比率雖然計(jì)算起來很簡(jiǎn)單，但在具體應(yīng)用中仍需注意夏普比率的適用性：

　　1.利用標(biāo)準(zhǔn)差調(diào)整收益風(fēng)險(xiǎn)，隱含的假設(shè)是被調(diào)查的投資組合構(gòu)成了投資者的整體投資。因此，夏普比率只有在眾多基金中考慮購買某一只基金時(shí)，才能作為重要的依據(jù)。

　　2.使用標(biāo)準(zhǔn)差作為風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)也被認(rèn)為是不合適的。

　　3.夏普比率的有效性還取決于它可以以相同的無風(fēng)險(xiǎn)利率借款的假設(shè)。

　　4.夏普比沒有參考點(diǎn)。所以它的大小本身沒有意義，只有和其他組合比較才有價(jià)值。

　　5.夏普比率是線性的，但在有效前沿。風(fēng)險(xiǎn)和收益之間的轉(zhuǎn)換不是線性的。因此，夏普指數(shù)在衡量標(biāo)準(zhǔn)差較大的基金業(yè)績(jī)時(shí)存在誤差。

　　6.夏普比率沒有考慮組合之間的相關(guān)性。因此單純根據(jù)夏普值的大小來構(gòu)造組合存在很大的問題。

　　7.夏普比率與許多其他指標(biāo)一樣，衡量基金的歷史業(yè)績(jī)，因此不能簡(jiǎn)單地根據(jù)基金的歷史業(yè)績(jī)將其用于未來業(yè)務(wù)。

　　8.在計(jì)算上，夏普指數(shù)還存在一個(gè)穩(wěn)定性問題。夏普指數(shù)的計(jì)算結(jié)果與收入計(jì)算的時(shí)間跨度和時(shí)間間隔的選擇有關(guān)。

　　以上就是有關(guān)股票夏普比率，其計(jì)算公式及在具體運(yùn)用中注意事項(xiàng)的全部?jī)?nèi)容。如果您想要了解更多的股票相關(guān)知識(shí)與投資技巧，還想要學(xué)習(xí)其他知識(shí)的股民朋友快來關(guān)注贏家財(cái)富網(wǎng)吧！