融資融券交易的關(guān)鍵在于“融”字?！叭凇本痛碇顿Y者必須提供一定的擔(dān)保和支付一定的費(fèi)用，并在一定期限內(nèi)償還所借的股票或資金。股票擔(dān)保標(biāo)的要求有哪些？

　　融資融券擔(dān)保物是指證券公司向投資者收取的保證金、投資者通過融資購買的全部證券以及通過證券出借、出售取得的全部價款，均為投資者對證券公司融資融券的債務(wù)的擔(dān)保簡單來說，擔(dān)保物是投資者信用賬戶中資金、證券構(gòu)成的資產(chǎn)。

　　在融資融券的業(yè)務(wù)中，關(guān)于融資融券擔(dān)保品的具體規(guī)定如下：擔(dān)保證券一定要是融資融券所標(biāo)的證券和證券所規(guī)定的其他能夠沖抵保證金的證券。

　　之所以需要提供一定的擔(dān)保物，主要是因?yàn)槿谫Y融券的風(fēng)險比較大，接下來我們一起來看一下融資融券的風(fēng)險都有哪些？

　　1.財務(wù)杠桿風(fēng)險。

　　通過財務(wù)杠桿，他們可以以更低的借貸成本抓住投資機(jī)會，大幅放大收益率。但獲得收益的前提是投資項目的潛在收益必須大于借貸成本。大部分個人投資者在做融資決策之前，已經(jīng)先入為主地建立了這個假設(shè)，對于項目收益達(dá)不到預(yù)期的可能性準(zhǔn)備不足。因此，當(dāng)市場出現(xiàn)與預(yù)期不符時，投資者正確認(rèn)識和判斷情況的時間往往嚴(yán)重滯后。

　　2.誤以為收益和風(fēng)險是對稱的。

　　許多投資經(jīng)理通常將某些證券的證券借貸做空與其他證券的做多交易配對，以達(dá)到持倉時對沖風(fēng)險的套利效果。然而，許多個人投資者通常基于“如果做空有一定的回報空間”的假設(shè)做出賣空決定，因?yàn)樗麄冋J(rèn)為股票價格太高。事實(shí)上，此類交易的潛在收益率不足以補(bǔ)償投資者的風(fēng)險。

　　事實(shí)上，風(fēng)險和收益的不對稱不僅僅體現(xiàn)在證券借貸交易中。經(jīng)歷過損失的投資者可能已經(jīng)意識到，當(dāng)他們陷入困境時，就像自由落體一樣容易，比以前更難解套。這是因?yàn)?，要彌補(bǔ)一定比例的虧損，可能需要幾倍的利潤比例。同樣的道理，一些投資者苦心經(jīng)營后積累的投資成果，往往因?yàn)橐粌蓚€錯誤就很容易丟失。尤其是在杠桿交易下，投資風(fēng)險和收益的不對稱性更具欺騙性和致命性。

　　3.額外的保證金風(fēng)險。

　　保證金制度是任何信用交易最基本的要求，也是吸引更多參與者加入游戲的基本保障。因此，保證金增加的措施和主動性通常由交易所（清算公司）或其成員控制。融資融券的投資者通常相對缺乏流動性，所以當(dāng)難以追加保證金時，只能被迫隨意平倉。強(qiáng)制平倉會加劇市場向?qū)ν顿Y者不利的方向運(yùn)行，導(dǎo)致更多的保證金回收和強(qiáng)制平倉事件。

　　5.逼空風(fēng)險。

　　正是因?yàn)槿谫Y融券和期貨股指之間的所有交易都受到合約期限和保證金條款的限制，這種交易的短線對手通常處于不利地位：長線對手很容易將價格推高到一定水平，迫使空頭因無法繼續(xù)支付保證金或承擔(dān)更多風(fēng)險而平倉；而空頭的收盤指令只是為多頭的利潤提供了同樣數(shù)量的買入，并推高了價格，這導(dǎo)致了更多的空頭止損，這導(dǎo)致了所謂的“逼空”。

　　以上，我們介紹了股票擔(dān)保標(biāo)的要求以及哪些風(fēng)險造成了融資融券需要繳納擔(dān)保物。推薦閱讀：擔(dān)保品劃轉(zhuǎn)后為啥不能融資買股票？擔(dān)保品劃轉(zhuǎn)是什么意思？