現(xiàn)在可轉(zhuǎn)債申購相對(duì)來說比較火爆，在12月8日申購的珀萊發(fā)債也是非常受到歡迎的，因?yàn)槠浒l(fā)行規(guī)模一般，不過最近發(fā)債的發(fā)行量都是比較小的，因此比較受歡迎。更多的投資者要關(guān)注的還是珀萊發(fā)債怎么樣會(huì)破發(fā)嗎或者是其能夠賺多少錢。

　　珀萊發(fā)債會(huì)基本面和珀萊發(fā)債會(huì)破發(fā)嗎

　　珀萊雅目前旗下主要擁有“珀萊雅”、“悅芙媞”、“彩棠”、“INSBAHA”、“CORRECTORS”等品牌。據(jù)Euromonitor（CompanyShareNBO）數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，公司2018-2020年在國(guó)內(nèi)護(hù)膚品市場(chǎng)的市場(chǎng)份額分別為1.3%、1.4%和1.5%，呈上漲趨勢(shì)。

　　公司堅(jiān)定推行大單品策略，不斷完善大單品矩陣，2021年上半年公司打造了珀萊雅紅寶石面霜、源力修護(hù)精華、紅寶石眼霜等新護(hù)膚大單品。受益于大單品策略的成功推行，公司營(yíng)業(yè)收入與歸母凈利持續(xù)增長(zhǎng)，2021年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入19.18億元，同比增長(zhǎng)38.53%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利2.26億元，同比增長(zhǎng)26.48%。

　　全渠道精細(xì)化運(yùn)營(yíng)及精準(zhǔn)超前的消費(fèi)者洞察能力是公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力之一，公司致力于打造以“產(chǎn)品、內(nèi)容、運(yùn)營(yíng)”等為主線的前中后臺(tái)高效協(xié)同的自驅(qū)型組織。公司積極開拓電子商務(wù)渠道的銷售，一方面通過在天貓商城等平臺(tái)開設(shè)直營(yíng)店的模式進(jìn)行直營(yíng)，另一方面與唯品會(huì)、京東、聚美優(yōu)品等大型B2C平臺(tái)建立合作關(guān)系進(jìn)行銷售。2021年上半年，公司通過線上電商渠道實(shí)現(xiàn)的銷售收入已占當(dāng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的80.82%。并緊抓住直播風(fēng)口，采用自播和達(dá)人播相結(jié)合的方式，提升毛利和凈利。

　　考慮到公司題材比較好，結(jié)合AA評(píng)級(jí)、類似轉(zhuǎn)債等綜合分析，我們預(yù)估珀萊轉(zhuǎn)債上市首日溢價(jià)率在20%左右，當(dāng)前轉(zhuǎn)股價(jià)值92.84預(yù)計(jì)上市價(jià)格110元

　　珀萊發(fā)債中簽率

　　原股東可優(yōu)先配售的珀萊 轉(zhuǎn)債數(shù)量為其在股權(quán)登記日(2021 年 12 月 7 日，T-1 日)收市后登記在冊(cè)的持 有珀萊雅的股份數(shù)量按每股配售 3.739 元面值可轉(zhuǎn)債的比例計(jì)算可配售可轉(zhuǎn)債金 額，再按 1,000 元/手的比例轉(zhuǎn)換為手?jǐn)?shù)，每 1 手(10 張)為一個(gè)申購單位，即 每股配售 0.003739 手可轉(zhuǎn)債。原股東優(yōu)先配售不足 1 手的部分按照精確算法原 則取整。

　　根據(jù)其原 A 股股東優(yōu)先配售權(quán)內(nèi)容，1000/3.739=268，即在12月7日股權(quán)登記日當(dāng)天,收盤后每持有268股珀萊雅的股票可以獲配一手（10張）珀萊轉(zhuǎn)債因?yàn)槭菧修D(zhuǎn)債，一手黨只需持有500/3.739=134，向上取整即200股即可獲配一手。

　　打新債與打新股最大區(qū)別，就是不管有無市值都是可以參與新債申購的，所以就算不炒股也是可以參與可轉(zhuǎn)債打新的。

　　搶權(quán)及到期投資保本

　　T-1日）一手黨200股可參與搶權(quán)配債，給予上市首日30%溢價(jià)，預(yù)計(jì)一手配債的收益是290元，持股的安全墊為0.74%。

　　到期投資保本價(jià)：122.1元（利息+贖回價(jià)：第一年0.30%、第二年0.50%、第三年1.00%、第四年1.50%、第五年1.80%、第六年2.00%，贖回價(jià)：115元。）

　　珀萊發(fā)債會(huì)破發(fā)嗎還有一點(diǎn)需要注意的地方就是轉(zhuǎn)債溢價(jià)率，0.11%?？赊D(zhuǎn)債溢價(jià)率為正數(shù)，說明轉(zhuǎn)債價(jià)格較轉(zhuǎn)股價(jià)值要高，此時(shí)通常認(rèn)為持有債券更為劃算，而轉(zhuǎn)換成股票賣出則有可能虧損。同理當(dāng)溢價(jià)率為負(fù)數(shù)時(shí)意味著轉(zhuǎn)債價(jià)格較轉(zhuǎn)股價(jià)值要低，此時(shí)換成股票會(huì)更劃算，或者買入可轉(zhuǎn)債，再轉(zhuǎn)股賣出，從中套利。

　　珀萊雅主要從事化妝品類產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，此次是首次發(fā)行可轉(zhuǎn)債，同業(yè)轉(zhuǎn)債還沒有，難以類比得出珀萊轉(zhuǎn)債的近似溢價(jià)率

　　一般而言溢價(jià)率不能太高，轉(zhuǎn)股溢價(jià)率越高，股性越差，可轉(zhuǎn)債的上漲就越難，正股上漲后，可轉(zhuǎn)債不一定上漲。反之轉(zhuǎn)股價(jià)越低，正股的上漲更容易帶動(dòng)可轉(zhuǎn)債的上漲。當(dāng)然這也并不意味著轉(zhuǎn)股溢價(jià)率為負(fù)時(shí)，就一定有投資價(jià)值。關(guān)于珀萊發(fā)債中簽?zāi)苜嵍嗌?，就是以上了，祝大家好運(yùn)！更多可以咨詢客服QQ：100800360。