平均利潤(rùn)率與股票價(jià)格，平均利潤(rùn)率是有關(guān)于客觀規(guī)律的資金流動(dòng)，就是兩個(gè)部門的利潤(rùn)存在差別的時(shí)候，利潤(rùn)低的部門就會(huì)向高的流入，知道兩個(gè)部門利潤(rùn)不差上下。

　　資金的供應(yīng)情況直接影響到股票價(jià)格，當(dāng)資金進(jìn)入股票市場(chǎng)的數(shù)量增加時(shí)股票價(jià)格就會(huì)上漲。

　　如果某個(gè)領(lǐng)域的投資利潤(rùn)率發(fā)生變化時(shí)，這個(gè)領(lǐng)域和股票市場(chǎng)的投資利潤(rùn)率就會(huì)出現(xiàn)一定的差異。根據(jù)平均利潤(rùn)率的規(guī)律，投資領(lǐng)域和股票市場(chǎng)之間會(huì)有資金的流動(dòng)，資金流動(dòng)的結(jié)果會(huì)引起股票價(jià)格的變化。

　　投資者在股市投資時(shí)，他們所期望的預(yù)期就是獲得超額的利潤(rùn)，也就是獲得平均投資利潤(rùn)的收益。

　　投資者在股票市場(chǎng)上的一切操作表現(xiàn)出都是平均利潤(rùn)率規(guī)律。根據(jù)以上所說的，平均利潤(rùn)率對(duì)股票價(jià)格的影響主要有以下四個(gè)方面：

　　1.確定股票價(jià)格

　　大部分投資者購買股票是因?yàn)楣蓛r(jià)會(huì)上漲，年內(nèi)的漲幅肯定會(huì)比他們所涉足的投資領(lǐng)域要高，不然投資者就會(huì)把資金投資到別的利潤(rùn)高的領(lǐng)域。這樣一來投資者就會(huì)不斷地將資金投入股市從而帶動(dòng)股價(jià)逐漸攀升，然后就導(dǎo)致股價(jià)收益率的下跌。如果資金運(yùn)動(dòng)的結(jié)果讓股價(jià)的收益和其他的領(lǐng)域的平均水平想接近的時(shí)候，購買股票并進(jìn)行其他投資的投資者的收益將基本持平。這個(gè)時(shí)候資金的流量會(huì)趨于平緩，股價(jià)會(huì)保持在一個(gè)相當(dāng)?shù)乃?，不漲不跌。所以平均利潤(rùn)率定律具有定位股價(jià)的功能。這里有一篇關(guān)乎于股票股東凈利潤(rùn)的文章，感興趣的話點(diǎn)擊進(jìn)行閱讀吧。

　　2.導(dǎo)致股價(jià)漲跌

　　按照平均利潤(rùn)率規(guī)律，當(dāng)股市周邊地區(qū)投資利潤(rùn)率變化時(shí)資金總是從利潤(rùn)率低的部門流向利潤(rùn)率高的部門，導(dǎo)致資金轉(zhuǎn)移目前影響股市資金的主要領(lǐng)域是期貨市場(chǎng)，銀行儲(chǔ)蓄，債券市場(chǎng)，房地產(chǎn)等。除此之外，商業(yè)、工業(yè)投資和收藏對(duì)股市也有一定的影響。

　　3.導(dǎo)致股價(jià)的回歸

　　當(dāng)一個(gè)股票市場(chǎng)的股價(jià)上漲過快時(shí)，該股票的價(jià)差收益會(huì)明顯超過其他領(lǐng)域。在高利潤(rùn)的誘惑下外圍的資金會(huì)陸續(xù)涌入，從而進(jìn)一步抬高股價(jià)，推高股指。由于涌入資金的慣性，股指往往會(huì)升至相對(duì)高點(diǎn)。此時(shí)資金股市已經(jīng)相對(duì)過剩市盈率偏高。過高的股價(jià)對(duì)資金已不再有吸引力與周邊投資市場(chǎng)相比，股市的投資收益率明顯更低。

　　也就是將平均利潤(rùn)率定律再次應(yīng)用于股市，引導(dǎo)資金從股市流向其他投資市場(chǎng)，一些比較理性的投資者會(huì)率先退出資金股價(jià)開始下跌，導(dǎo)致持續(xù)拋售反應(yīng)，最終導(dǎo)致股市暴跌 并使股指回歸到適合周邊地區(qū)投資利潤(rùn)率的水平，這也是為什么股市暴漲之后會(huì)出現(xiàn)暴跌的原因。 如果當(dāng)股價(jià)因當(dāng)股市崩盤而過低時(shí)，股價(jià)的收益率會(huì)上升市盈率會(huì)下降，股票的投資價(jià)值會(huì)明顯高于其他投資市場(chǎng)。這個(gè)時(shí)候在平均利潤(rùn)率的作用下，資金將從周邊市場(chǎng)轉(zhuǎn)移到股票市場(chǎng)導(dǎo)致重新估值。

　　股票價(jià)格的上漲與上市公司凈資產(chǎn)的收益率同步。但是平均利潤(rùn)率規(guī)律就像一只看不見的手，最終會(huì)導(dǎo)致上市公司的收益率回歸社會(huì)平均水平，將上市公司的凈資產(chǎn)收益率和業(yè)績(jī)限制在相當(dāng)?shù)乃?。因?yàn)槔麧?rùn)增長(zhǎng)的限制，股價(jià)的大幅上漲已經(jīng)失去了內(nèi)在動(dòng)力和業(yè)績(jī)基礎(chǔ)。

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