可轉(zhuǎn)換股票托管憑證（簡稱DR），又稱存托憑證或存股證，是一種基于信托制度的投資工具。它最初是為了讓投資者更容易投資海外公司股票。存托憑證的生成過程是A國的一家公司（發(fā)行人）將一定數(shù)量的股票委托給一家中介機(jī)構(gòu)（通常銀行，稱為托管人）保管，以使其股票在b國流通和交易，與此同時(shí)，這家公司會和外國的另一家金融機(jī)構(gòu)，也就是所謂的存款人進(jìn)行一個(gè)存托合同的簽訂，之后這個(gè)外國的金融機(jī)構(gòu)就是這家公司的名字股東了，也持有了這部分股票。之后，存托機(jī)構(gòu)代表該股在B國發(fā)行存托憑證這一過程也被稱為存托憑證的“生成”過程。

　　存托憑證發(fā)行機(jī)制

　　通過這種方法之后，雖然說股票并沒有真的流通到國外，但是這部分股票的收益卻在國外進(jìn)行流通，這也就是存托憑證存在的原因，B國投資者可通過購買存托憑證享有分紅等基本權(quán)利和基本股票的表決權(quán)。但是，在國外的投資者并不是公司的真實(shí)股東，所以說想要行使股東權(quán)利就必須發(fā)行存托憑證。

　　根據(jù)發(fā)行地或交易地，存托憑證有名稱，如美國存托憑證簡稱ADR、歐洲存托憑證（EDR）、全球存托憑證簡稱GDR，中國存托憑證簡稱CDR等等。目前，根據(jù)滬倫通項(xiàng)目，華泰證券通過全球存托憑證在倫敦證券交易所上市和交易。

　　跨境轉(zhuǎn)換機(jī)構(gòu)及其業(yè)務(wù)

　　所謂的跨境轉(zhuǎn)換的機(jī)構(gòu)，就是通過交易所專門指定的或者說符合了相關(guān)的規(guī)定的一些跨境金融機(jī)構(gòu)，一般來說就是兩個(gè)國家的一些證券公司或者投行來擔(dān)任，打個(gè)比方說，我國的公司在倫敦交易所發(fā)行了全球存托憑證，這時(shí)候英國的一些符合規(guī)定的轉(zhuǎn)換機(jī)構(gòu)，就能夠把自己的銀行股票轉(zhuǎn)換為GDR，可以是雙向的，這時(shí)候英國的一些投資者要想投資我國的A股，就能夠通過GDR來間接的投資我國的股票，這就是跨境轉(zhuǎn)換機(jī)構(gòu)和DR之間的一種轉(zhuǎn)換。

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