申購代碼為“754186”，申購簡稱為“華正發(fā)債”。華正發(fā)債會破發(fā)嗎？華正發(fā)債評級怎么樣？

　　華正轉債(113639) 1月24日申購，正股【華正新材(603186)、股吧】 (603186)，轉股價39.09元，現(xiàn)價37.04元，轉股價值94.76元，發(fā)行規(guī)模5.7億，評級AA-，預計上市125-128元，票面利率：第一年 0.20%、第二年 0.40%、第三年0.60%、第四年 1.50%、第五年 1.80%、第六年 2.00%。

　　到期贖回：在本次發(fā)行的可轉債期滿后五個交易日內(nèi)，公司將以本次可轉債的票面面值的108%（含最后一期年度利息）的價格向本次可轉債持有人贖回全部未轉股的本次可轉債。

　　強贖條款：

　　（1）在本次發(fā)行的可轉債轉股期內(nèi)，如果公司股票連續(xù)三十個交易日中至少有十五個交易日的收盤價格不低于當期轉股價格的130%（含 130%）；

　　（2）當本次發(fā)行的可轉債未轉股余額不足 3,000 萬元時。

　　下修條款：15/30 85%

　　單賬戶中簽率：1.38%

　　華正新材的主營業(yè)務是怎樣的？

　　浙江華正新材料股份有限公司主要從事覆銅板材料,功能性復合材料,交通物流用復合材料和鋰電池軟包用鋁塑復合材料等產(chǎn)品的設計,研發(fā),生產(chǎn)及銷售。主要產(chǎn)品覆銅板,導熱材料,功能性復合材料,交通物流用復合材料，產(chǎn)品廣泛應用于計算機、通信、電工電氣、儀器儀表、消費類電子、交通物流等終端市場。

　　華正新材的主要經(jīng)營模式是怎樣的？

　　1、生產(chǎn)模式

　　除部分常規(guī)產(chǎn)品備貨外，公司主要采用訂單式生產(chǎn)模式。從訂單接收到生產(chǎn)結束主要經(jīng)過銷售、工藝、計劃、生產(chǎn)及物流等部門評審。銷售部門接收訂單之后，若為特殊規(guī)格或新產(chǎn)品，先交由工藝部門審核，評估生產(chǎn)能力及設計生產(chǎn)工藝，之后由營管部根據(jù)已有訂單情況，確定生產(chǎn)計劃。最后，由生產(chǎn)部門按照不同工序進行分解，按照計劃完成生產(chǎn)。

　　2、委托加工

　　報告期內(nèi)，發(fā)行人覆銅板、鋁基板和絕緣材料部分生產(chǎn)工序委 托外加工單位加工并收回。2013 年至 2016 年 1-6 月，公司委托外加工費用分別 為 4,436,738.32 元、4,773,327.08 元、3,637,412.12 元和 12,731,998.44 元。

　　覆銅板加工主要系公司 2016 年銷售形勢較好，導致產(chǎn)能不足，同時，公司 部分客戶對特殊規(guī)格的雙幅覆銅板有一定的需求，而公司自身設備無法生產(chǎn)該類 產(chǎn)品，因此，公司將部分覆銅板訂單委托銅陵浩榮華科復合基板有限公司加工， 并按照每張覆銅板支付加工費，平均每張覆銅板的加工費為 10.57 元，當期發(fā)行 人自產(chǎn)覆銅板每張制造費用為 8.58 元/張，單位產(chǎn)品加工費高于公司自身標準的 原因是公司向銅陵浩榮華科復合基板有限公司采購的覆銅板為雙幅覆銅板，尺寸 要大于公司自產(chǎn)覆銅板。

　　氧化鋁板加工主要系公司用于鋁基板生產(chǎn)而采購鋁板，并委托外加工單位氧 化后收回，并支付加工費。報告期內(nèi)氧化鋁板加工費呈現(xiàn)下降趨勢，主要原因外 協(xié)加工單位生產(chǎn)工藝改進，是加工工藝由雙面氧化改良成單面氧化工藝，加工費 單價下降一半左右，加之發(fā)行人生產(chǎn)規(guī)模擴大，議價能力增強，外加工單價有所 下降。熱塑性蜂窩板加工主要系公司委托外加工單位將蜂窩芯加工成蜂窩芯玻璃 鋼板后收回，由于加工的半成品屬于客戶定制化產(chǎn)品，所以加工費按照每㎡收費 略有差異。

　　絕緣材料加工主要系公司委托外加工單位加工部分零星絕緣件，由于產(chǎn)品規(guī) 格型號差異，報告期內(nèi)單位加工成本略有差異。

　　華正新材的營業(yè)收入如何？

　　1、公司報告期內(nèi)的營業(yè)收入構成情況如下表：

　　2、公司報告期內(nèi)的主營業(yè)務收入構成情況如下表：

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