債券收益率是投資債券產(chǎn)生的年總收益與總投資本金之間的比率。決定債券收益率的主要因素有三個，期限，利率以及購買價格。這三個因素之間的變化決定了債券收益率的高低。

　　一般來說債券給投資者帶來以下三種收益：

　　1.按照債券既定利率計算的利息收入。2.認購價格與償還價格的差額。3.利息、損益等再投資收入。根據(jù)這三種不同的收益，收益率可分為復利最終收益率以及單利最終收益率，直接收益率。 直接收益率是根據(jù)既定利率計算的年利息收入與投資本金的比率。

　　債券收益率的計算公式：(到期本息和-發(fā)行價格)/(發(fā)行價格*還款期限)*100%=債券收益率。

　　因為債券持有人可能在債券償還期內(nèi)轉(zhuǎn)讓債券，債券的收益率可分為債券買方的收益率，債券持有期的收益率以及債券賣方的收益率。相應的計算公式如下：

　　(銷售價格-發(fā)行價格持有期利息)/(發(fā)行價格*持有期)* 100%=債券賣方的收益率。

　　(到期本息和-購買價格)/(購買價格*剩余期限)* 100%=債券購買人的收益率。

　　(賣出價格-持有期內(nèi)的買入價格)/(買入價格*持有期)*100%=債券持有期內(nèi)的收益率。

　　投資者在投資非政府債券時面臨的額外風險是由債券收益率和基礎利率之間的利差反映的，所以也稱為風險溢價。何為債券基金可能影響風險

　　溢價的因素包括：

　　1.發(fā)行人類型。不同類型的發(fā)行人代表不同的風險和收益率，他們履行合同義務的能力也不同。

　　2.發(fā)行人的信用評級。發(fā)行人自身的違約風險是影響債券收益率的重要因素，債券發(fā)行人的信用等級越低，投資者要求的收益率越高。否則更低。

　　3.提前贖回等其他條款。如果債券發(fā)行條款中包含提前贖回等有利于債券發(fā)行人的條款，投資者將要求較同類國債更高的利差。如果條款對債券投資者有利，投資者可能會要求較小的利差。

　　4.稅收負擔。債券投資者的納稅狀況也會影響他們的稅后收益率。

　　5.債券的預期流動性。債券交易有不同程度的流動性，流動性越大投資者要求的收益率越低。否則需要更高的收益率。

　　6.有效期。因為債券價格的波動與其期限的長短有關。所以債券期限越長波動性越大，相應的收益率越高，反之亦然

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