現(xiàn)在可轉(zhuǎn)債申購(gòu)相對(duì)來說比較火爆，在3月11日申購(gòu)的鉑科轉(zhuǎn)債也是非常受到歡迎的，因?yàn)槠浒l(fā)行規(guī)模比較小，但是也還是比較受歡迎。更多的投資者要關(guān)注的還是鉑科轉(zhuǎn)債怎么樣會(huì)破發(fā)嗎或者是其能夠賺多少錢。

　　鉑科轉(zhuǎn)債正股基本面和鉑科轉(zhuǎn)債會(huì)破發(fā)嗎？

　　正股【鉑科新材(300811)、股吧】，總市值約68.7億元。主要從事磁性材料、電感器、貼片電感、線圈、磁性電子元器件及相關(guān)設(shè)備的研發(fā)與銷售。

　　凈利潤(rùn)的增幅小于營(yíng)收的增幅，一部分是因?yàn)闋I(yíng)業(yè)成本的上升造成的，核心利潤(rùn)率同比降低，ROE半年超過5%，盈利能力一般，后面上游的原材料如果有降幅，對(duì)凈利潤(rùn)還會(huì)產(chǎn)生積極的作用，同時(shí)這兩年構(gòu)建了不少固定資產(chǎn)，如果持有個(gè)股，后期關(guān)注這方面的進(jìn)展和行業(yè)相關(guān)的研報(bào)，綜合來看聚合發(fā)債破發(fā)概率不大。

　　本次可轉(zhuǎn)債發(fā)行主體信用評(píng)級(jí)A+，債券信用評(píng)級(jí)A+，本次發(fā)行可轉(zhuǎn)債4.3億元，原股東優(yōu)先配售日與網(wǎng)上申購(gòu)日同為03月11日（T日），原股東每股配售額4.1473元，每1張為一個(gè)配售單位。這意味著，獲配1手（10張）需買入241.1股。

　　鉑科轉(zhuǎn)債中簽率

　　假設(shè)原股東優(yōu)先配售比例為75%，網(wǎng)上申購(gòu)額（剩余的25%）按照1.075億元計(jì)算，網(wǎng)上申購(gòu)人數(shù)按照1200萬計(jì)算，則頂格申購(gòu)預(yù)計(jì)單賬戶中簽率約為0.90%，即100人里中簽不足1人。

　　鉑科轉(zhuǎn)債初始轉(zhuǎn)股價(jià)格76.5元，當(dāng)前轉(zhuǎn)股價(jià)值86.61。預(yù)測(cè)這支可轉(zhuǎn)債的上市價(jià)格：120左右。

　　正股的主營(yíng)業(yè)務(wù)是什么？

　　公司自設(shè)立以來一直從事合金軟磁粉、合金軟磁粉芯及相關(guān)電感元件產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，為電能變換各環(huán)節(jié)電力電子設(shè)備或系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)高效穩(wěn)定、節(jié)能環(huán)保運(yùn)行提供高性能軟磁材料、模塊化電感以及整體解決方案。公司致力于成為“全球領(lǐng)先的金屬粉芯生產(chǎn)商和服務(wù)提供商”，能夠持續(xù)規(guī)?；峁M足市場(chǎng)需求的金屬粉芯是實(shí)現(xiàn)公司戰(zhàn)略的核心。公司通過提供解決方案服務(wù)促進(jìn)產(chǎn)品預(yù)研與銷售，滿足用戶或客戶在合金軟磁粉、合金軟磁粉芯和電感元件的產(chǎn)品需求。

　　公司是國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)，是國(guó)內(nèi)能夠規(guī)模化生產(chǎn)全系列鐵硅合金軟磁粉芯的主要廠家之一。通過對(duì)合金軟磁粉核心技術(shù)及應(yīng)用、合金軟磁粉芯壓制技術(shù)工藝及應(yīng)用和電力電子技術(shù)應(yīng)用的持續(xù)創(chuàng)新，公司整合了磁性材料全產(chǎn)業(yè)鏈從磁粉到電感元件研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的各個(gè)環(huán)節(jié)，構(gòu)建并形成了服務(wù)電能變換的合金軟磁協(xié)同平臺(tái)。公司通過產(chǎn)品和解決方案滿足用戶從發(fā)電、輸配電、用電各個(gè)環(huán)節(jié)對(duì)電能變換的需求，同時(shí)通過對(duì)從磁性材料原材料到電感元件的各環(huán)節(jié)進(jìn)行生產(chǎn)成本和品質(zhì)的控制，更好地滿足了客戶和用戶在時(shí)間、成本、效率、性能方面對(duì)產(chǎn)品的要求，從而使公司具備了較強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和應(yīng)用領(lǐng)域拓展能力。

　　自設(shè)立以來，公司通過持續(xù)的技術(shù)創(chuàng)新不斷改善產(chǎn)品性能、延伸產(chǎn)品體系，逐漸擴(kuò)大國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)空間。公司產(chǎn)品及解決方案被廣泛應(yīng)用于變頻空調(diào)、光伏發(fā)電、UPS、新能源汽車、充電樁等眾多新興領(lǐng)域。

　　可轉(zhuǎn)債破發(fā)后如何做

　　關(guān)于可轉(zhuǎn)債破發(fā)的邏輯這個(gè)問題，其實(shí)也比較復(fù)雜，首先呢，要搞清楚一個(gè)問題。破發(fā)是指跌破發(fā)行價(jià)，而不是上市首日的開盤價(jià)，有些人搞不清，認(rèn)為上市首日開盤120元，后面幾天跌到了110元，就認(rèn)為破發(fā)了。

　　其實(shí)并非如此，破發(fā)指的是跌破發(fā)行價(jià)，而所有可轉(zhuǎn)債的發(fā)行價(jià)是100元！100元！100元！

　　因?yàn)閭拿嬷凳?00元，也就是不管你在市場(chǎng)上用多少錢買的可轉(zhuǎn)債，在最后到期日的時(shí)候，都會(huì)拿到100元。盡管結(jié)果如此，過程中，破發(fā)還是有可能的。但是只要最終不出現(xiàn)債券違約，公司一定會(huì)按照100元還本付息。

　　所以第一種一定會(huì)破發(fā)的情況是，公司要退市且債券一定會(huì)違約。

　　為什么要公司退市呢？道理很簡(jiǎn)單，現(xiàn)在公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債的目的是融資，替代了以前的定增。本質(zhì)上，上市公司是希望轉(zhuǎn)債的投資者轉(zhuǎn)股，而不是想還錢。

　　因此只要不退市，即便股價(jià)大跌，總有各種辦法，能讓轉(zhuǎn)債價(jià)格回到100塊，而一旦行情好了，轉(zhuǎn)債就會(huì)跟隨股價(jià)上漲。

　　打新債與打新股最大區(qū)別，就是不管有無市值都是可以參與新債申購(gòu)的，所以就算不炒股也是可以參與可轉(zhuǎn)債打新的。

　　鉑科轉(zhuǎn)債會(huì)破發(fā)嗎還有一點(diǎn)需要注意的地方就是轉(zhuǎn)債溢價(jià)率，4.72% ?？赊D(zhuǎn)債溢價(jià)率為正數(shù)，說明轉(zhuǎn)債價(jià)格較轉(zhuǎn)股價(jià)值要高，此時(shí)通常認(rèn)為持有債券更為劃算，而轉(zhuǎn)換成股票賣出則有可能虧損。同理當(dāng)溢價(jià)率為負(fù)數(shù)時(shí)意味著轉(zhuǎn)債價(jià)格較轉(zhuǎn)股價(jià)值要低，此時(shí)換成股票會(huì)更劃算，或者買入可轉(zhuǎn)債，再轉(zhuǎn)股賣出，從中套利。

　　一般而言溢價(jià)率不能太高，轉(zhuǎn)股溢價(jià)率越高，股性越差，可轉(zhuǎn)債的上漲就越難，正股上漲后，可轉(zhuǎn)債不一定上漲。反之轉(zhuǎn)股價(jià)越低，正股的上漲更容易帶動(dòng)可轉(zhuǎn)債的上漲。當(dāng)然這也并不意味著轉(zhuǎn)股溢價(jià)率為負(fù)時(shí)，就一定有投資價(jià)值。關(guān)于鉑科轉(zhuǎn)債中簽?zāi)苜嵍嗌?，就是以上了，祝大家好運(yùn)！更多可以咨詢客服QQ：100800360。