現(xiàn)在可轉(zhuǎn)債申購(gòu)相對(duì)來說比較火爆，在4月11日申購(gòu)的裕興轉(zhuǎn)債也是非常受到歡迎的，雖然這一可轉(zhuǎn)債發(fā)行數(shù)量不大，不過和新股不同的是可轉(zhuǎn)債的中簽是比較容易的，對(duì)于進(jìn)行網(wǎng)上申購(gòu)還是不錯(cuò)的，而裕興轉(zhuǎn)債申購(gòu)之后更多的投資者要關(guān)注的還是裕興發(fā)債怎么樣會(huì)破發(fā)嗎。

　　裕興轉(zhuǎn)債收盤價(jià)13.68，轉(zhuǎn)股價(jià)14.24，轉(zhuǎn)股價(jià)值96.07，轉(zhuǎn)股價(jià)值一般，可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股價(jià)值越高越好。當(dāng)前溢價(jià)率4.09%，結(jié)合AA-評(píng)級(jí)、相似的轉(zhuǎn)債、正股質(zhì)地等綜合因素目前給予30%的溢價(jià)率，預(yù)計(jì)開盤為：124.89。綜合來看裕興發(fā)債破發(fā)概率不大。

　　裕興發(fā)債正股做什么

　　公司是一家專注于功能性聚酯薄膜制造的高新技術(shù)企業(yè)，主營(yíng)業(yè)務(wù)為中厚型特種功能性聚酯薄膜的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，是國(guó)內(nèi)規(guī)模最大的中厚型特種功能性聚酯薄膜生產(chǎn)企業(yè)之一。公司生產(chǎn)的特種功能性聚酯薄膜產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于太陽能背材、電氣絕緣、電子通訊以及紡織機(jī)械等工業(yè)領(lǐng)域，厚度在 50-500μm 之間，具備優(yōu)異的尺寸穩(wěn)定性能、絕緣性能、耐熱性能、耐候性能和光學(xué)性能等。經(jīng)過多年的技術(shù)積累和沉淀，公司現(xiàn)已經(jīng)掌握了太陽能光伏、電子光學(xué)、電氣絕緣、紡織機(jī)械等工業(yè)領(lǐng)域用功能性聚酯薄膜研發(fā)和生產(chǎn)的核心技術(shù)，公司產(chǎn)品獲得客戶的高度認(rèn)可，已成為太陽能背材、電氣絕緣、消費(fèi)電子材料等細(xì)分行業(yè)內(nèi)多家品牌企業(yè)的合格聚酯基膜供應(yīng)商。

　　雙向拉伸聚酯薄膜（以下簡(jiǎn)稱：BOPET）是一種綠色、環(huán)保、綜合性能優(yōu)異的高分子薄膜材料，它具有機(jī)械強(qiáng)度高、剛性好、韌性強(qiáng)，電絕緣性能優(yōu)良，透明、光澤度高，無毒、無嗅、無味，耐磨、耐折疊、耐針孔和抗撕裂等特點(diǎn)。其拉伸強(qiáng)度是 PC 膜、尼龍膜的 3 倍，沖擊強(qiáng)度是 BOPP 膜的 3-5 倍，具有良好的耐熱性，可進(jìn)行真空鍍鋁，表面涂布功能性涂層材料，從而提高其熱封性、阻隔性、印刷性能和具備一些獨(dú)特的光學(xué)性能等。BOPET 還具有優(yōu)異的耐蒸煮性、耐低溫冷凍性、良好的耐油性和耐化學(xué)品性能。此外，BOPET 還具有其他類型的包裝薄膜不可比擬的氣體阻隔性能，可有效延長(zhǎng)被包裝物的保存期限。BOPET 薄膜主要的應(yīng)用領(lǐng)域有：包裝、印刷、磁記錄、感光、辦公、絕緣、護(hù)卡、建筑、裝飾裝潢等。近年來，又被進(jìn)一步應(yīng)用于航天、光學(xué)、太陽能、電子、電工等高精尖技術(shù)領(lǐng)域，推動(dòng)了相關(guān)領(lǐng)域的材料革命和技術(shù)進(jìn)步。公司主要產(chǎn)品按下游應(yīng)用分為太陽能光伏用聚酯薄膜、電子光學(xué)用聚酯薄膜、特種電氣絕緣用聚酯薄膜和綜絲聚酯薄膜。

　　　公司行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

　　近二十年來，特別是“十三五”期間，我國(guó)聚酯薄膜產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展，產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)能力、產(chǎn)品品種數(shù)量及質(zhì)量快速提升，中國(guó)的聚酯薄膜產(chǎn)能、產(chǎn)銷量均位居世界首位，由最初依靠進(jìn)口變成為世界上最大的生產(chǎn)國(guó)。聚酯薄膜從早年應(yīng)用于磁帶基膜、膠片到各類食品、飲料、醫(yī)藥的包裝，發(fā)展至今，產(chǎn)品的應(yīng)用領(lǐng)域已經(jīng)擴(kuò)展到了轉(zhuǎn)印、標(biāo)簽、電子、電氣、太陽能背板材料、LED燈、OLED燈及建筑材料等領(lǐng)域，BOPET的高清晰、高阻隔、熱收縮、可熱封等特性也得到不斷挖掘。目前，我國(guó)聚酯薄膜產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅猛，已成為全球聚酯薄膜產(chǎn)品最重要的生產(chǎn)基地及消費(fèi)市場(chǎng)。行業(yè)高附加值產(chǎn)品比重偏低的結(jié)構(gòu)性矛盾明顯，通用膜產(chǎn)能過剩，特種功能性薄膜供不應(yīng)求，不能完全滿足新興領(lǐng)域?qū)Ω叨司埘ケ∧ぎa(chǎn)品的需求，部分高性能聚酯薄膜品種仍依賴進(jìn)口。

　　2020年中國(guó)BOPET行業(yè)新產(chǎn)能釋放31.5萬噸，總產(chǎn)能達(dá)到377.17萬噸，年產(chǎn)能較2019年總產(chǎn)能345.67萬噸增長(zhǎng)9.1%，同較2019年產(chǎn)能較2018年總產(chǎn)能337.57 萬噸增長(zhǎng)2.40%，有較大提升。國(guó)內(nèi)需求從2000年的10萬噸增長(zhǎng)至2020年的265 萬噸，比2019年需求240萬噸增長(zhǎng)10.5%，同較2019年需求較2018年需求239萬噸增長(zhǎng)0.4%，增長(zhǎng)顯著。

　　截至2020年底，國(guó)內(nèi)BOPET生產(chǎn)線合計(jì)206條，其中小于8微米超薄膜線9條、產(chǎn)能3.78萬噸；8-75微米薄膜線122條、產(chǎn)能253.29萬噸；75-250微米中厚膜線38 條、產(chǎn)能54.20萬噸；150-400微米厚膜和超厚膜線37條、產(chǎn)能65.90萬噸。

　　由上表可以看出，“十三五”期間，中國(guó)聚酯薄膜產(chǎn)品結(jié)構(gòu)有所變化，厚膜、中厚膜比重增加。

　　“十三五”期間中國(guó)聚酯薄膜在國(guó)際市場(chǎng)開拓方面成績(jī)顯著，2015-2019年出口增長(zhǎng)迅速，從2015年開始扭轉(zhuǎn)長(zhǎng)期以來進(jìn)口數(shù)量大于出口的局面，2015年 -2019年連續(xù)五年出口數(shù)量大于進(jìn)口數(shù)量。一方面是中國(guó)聚酯薄膜國(guó)際市場(chǎng)占有率提升，另一方面部分高端、差異化產(chǎn)品國(guó)內(nèi)已可替代進(jìn)口，進(jìn)口數(shù)量逐漸減少。 2020年行業(yè)出口數(shù)量下滑，全年出口數(shù)量約43.3萬噸，較2019年出口數(shù)量52.9萬噸減量較大，減少約18.1%，在過去十年首次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。其中，有全球疫情導(dǎo)致國(guó)外需求減少的因素，還與國(guó)內(nèi)聚酯薄膜供不應(yīng)求及國(guó)內(nèi)、國(guó)外產(chǎn)品價(jià)格嚴(yán)重倒掛有關(guān)。2020年全年聚酯薄膜進(jìn)口數(shù)量約33.1萬噸，與2019年的32.8萬噸基本持平。 

　　可轉(zhuǎn)債破發(fā)后如何做

　　關(guān)于可轉(zhuǎn)債破發(fā)的邏輯這個(gè)問題，其實(shí)也比較復(fù)雜，首先呢，要搞清楚一個(gè)問題。破發(fā)是指跌破發(fā)行價(jià)，而不是上市首日的開盤價(jià)，有些人搞不清，認(rèn)為上市首日開盤120元，后面幾天跌到了110元，就認(rèn)為破發(fā)了。

　　其實(shí)并非如此，破發(fā)指的是跌破發(fā)行價(jià)，而所有可轉(zhuǎn)債的發(fā)行價(jià)是100元！100元！100元！

　　因?yàn)閭拿嬷凳?00元，也就是不管你在市場(chǎng)上用多少錢買的可轉(zhuǎn)債，在最后到期日的時(shí)候，都會(huì)拿到100元。盡管結(jié)果如此，過程中，破發(fā)還是有可能的。但是只要最終不出現(xiàn)債券違約，公司一定會(huì)按照100元還本付息。

　　所以第一種一定會(huì)破發(fā)的情況是，公司要退市且債券一定會(huì)違約。

　　為什么要公司退市呢？道理很簡(jiǎn)單，現(xiàn)在公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債的目的是融資，替代了以前的定增。本質(zhì)上，上市公司是希望轉(zhuǎn)債的投資者轉(zhuǎn)股，而不是想還錢。

　　因此只要不退市，即便股價(jià)大跌，總有各種辦法，能讓轉(zhuǎn)債價(jià)格回到100塊，而一旦行情好了，轉(zhuǎn)債就會(huì)跟隨股價(jià)上漲。

　　關(guān)于裕興發(fā)債會(huì)破發(fā)嗎、江蘇裕興薄膜科技股份有限公司做什么就是以上了，祝大家好運(yùn)！更多可以咨詢客服QQ：100800360。