流動(dòng)性溢價(jià)是指將一項(xiàng)投資資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金所需的時(shí)間和成本。在短時(shí)間內(nèi)以接近市場價(jià)的價(jià)格將資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金，代表著資產(chǎn)具有較高的流動(dòng)性。流動(dòng)性溢價(jià)一般指債券。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指債券在短期內(nèi)無法以合理價(jià)格變現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　活躍股票的流動(dòng)性，關(guān)于流動(dòng)性溢價(jià)的基本要素

　　1.交易的即時(shí)性

　　交易是否能及時(shí)立即執(zhí)行。因?yàn)樽C券市場是一個(gè)市場，它的流動(dòng)性首先表現(xiàn)為證券交易能否快速、暢通無阻地進(jìn)行。能快速交易的市場是流動(dòng)性高的市場，否則其流動(dòng)性就會(huì)低。交易的即時(shí)性越強(qiáng)，市場的流動(dòng)性就越高。從這個(gè)角度來說流動(dòng)性就是投資者只要有了買賣的欲望，總是能立刻得到滿足。

       2.市場寬度

　　交易價(jià)格偏離有效市場價(jià)格的程度。在任何市場中如果投資者不考慮資產(chǎn)成本，交易一般都能很快執(zhí)行。所以在立即交易的同時(shí)必須以盡可能低的成本獲得流動(dòng)性。如果在特定時(shí)間內(nèi)一項(xiàng)資產(chǎn)交易的買方溢價(jià)或賣方折價(jià)較小，那么市場具有流動(dòng)性。這是從市場的價(jià)格水平來考慮流動(dòng)性中的交3.市場的深度

　　在不影響當(dāng)前價(jià)格的情況下吸收的成交量。一個(gè)市場在有速度和低成本的同時(shí)，也有數(shù)量限制。能以合理的價(jià)格快速進(jìn)行更大數(shù)量的交易。市場深度可以通過特定價(jià)格下的訂單總數(shù)來衡量。訂單越多市場越深入。否則市場缺乏深度。市場深度不僅反映了某一價(jià)格水平下的可交易量，還可以用來衡量市場的價(jià)格穩(wěn)定性，也就是一定數(shù)量的交易對(duì)價(jià)格的影響。

       4.市場彈性

　　價(jià)格因?yàn)橐欢〝?shù)量的交易而偏離均衡水平的速度。在以彈性衡量的高流動(dòng)性市場中價(jià)格會(huì)立即回到有效水平?；蛘弋?dāng)價(jià)格因?yàn)橛唵螘簳r(shí)不平衡而發(fā)生變化時(shí)大量新訂單立即進(jìn)入，市場是有彈性的。當(dāng)訂單流量對(duì)價(jià)格變化的調(diào)整較慢時(shí)，市場缺乏彈性。

　　市場流動(dòng)性可以用上述四個(gè)基本要素來衡量。在這四個(gè)要素中市場即時(shí)性刻畫了價(jià)格變化、委托數(shù)量和時(shí)間因素，市場寬度刻畫了價(jià)格變化的特征，市場深度刻畫了交易或委托數(shù)量的特征，市場彈性刻畫了價(jià)格波動(dòng)與時(shí)間的關(guān)系。

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