回購(gòu)交易是質(zhì)押貸款的一種方式，一般是使用在國(guó)債上面的。債券經(jīng)紀(jì)人臨時(shí)向投資者出售一些債券，同時(shí)簽訂合同，在一定期限內(nèi)再用比較高的價(jià)格買回。經(jīng)紀(jì)人從中獲得資金然后進(jìn)行投資，投資者則從差價(jià)中獲利。

　　回購(gòu)市場(chǎng)一般分為國(guó)債回購(gòu)、債券回購(gòu)、證券回購(gòu)、質(zhì)押式回購(gòu)等。回購(gòu)更多的是一種短期融資屬性。從操作方式來(lái)看，它結(jié)合了現(xiàn)貨交易和遠(yuǎn)期交易的特點(diǎn)，通常用于債券交易。

　　國(guó)債回購(gòu)交易

　　國(guó)債回購(gòu)交易也叫做國(guó)債現(xiàn)貨交易，是國(guó)債回購(gòu)的市場(chǎng)，也就是賣出債券并且有一定的附加條件。一段時(shí)間后債券被原賣方以預(yù)定的價(jià)格和收益回購(gòu)。還包括買入債券，然后在一定時(shí)間后以預(yù)定的條件和價(jià)格賣給原賣方的反向回購(gòu)。

債券回購(gòu)交易

　　也就是把債券抵押給資金的貸款人，然后獲得資金，最后償還資金的本金和利息以贖回債券。從交易發(fā)起者的角度來(lái)看，每當(dāng)有債券被抵押時(shí)向資金借款的交易稱為債券回購(gòu)交易。任何主動(dòng)借出資金以獲得債券質(zhì)押的交易都叫做逆回購(gòu)交易?；刭?gòu)方是抵押債券并獲得資金的融入方，逆回購(gòu)方是接受債券質(zhì)押并出借資金的出借方。

　　證券回購(gòu)交易是指?jìng)I賣雙方在成交同時(shí)約定，在未來(lái)某一價(jià)位再做一次反向成交。證券持有人用證券為抵押，在一定期限內(nèi)取得資金的使用權(quán)，到期后需要?dú)w還所借資金并按約定支付一定利息。另一方面資金的出借人暫時(shí)放棄相應(yīng)資金的使用權(quán)，來(lái)取得融資方的證券抵押權(quán)，在回購(gòu)期限快要滿時(shí)再返還對(duì)方抵押的證券，收回資金并獲得一定的利息。

　　質(zhì)押式回購(gòu)

　　質(zhì)押式回購(gòu)是交易雙方用債券作為權(quán)利質(zhì)押的短期資金融資業(yè)務(wù)。在質(zhì)押式回購(gòu)交易中在資金融資方將債券質(zhì)押給資金融資方并入資金的同時(shí)，雙方約定在未來(lái)某一日期逆回購(gòu)方返本金償還及按照約定回購(gòu)利率計(jì)算的利息，逆回購(gòu)方正在回購(gòu)方返質(zhì)押式債券。