Wind萬得

　　國慶長假已經(jīng)結(jié)束，雖然節(jié)后逢周末A股市場依然休市，但是假期多個(gè)重磅事件和外圍市場表現(xiàn)大概率會對下周一國內(nèi)市場交易存在影響。

　　假期11件大事

　　1、中國9月官方制造業(yè)PMI為50.2，前值49.7，重返擴(kuò)張區(qū)間；官方非制造業(yè)PMI為51.7，前值51，非制造業(yè)擴(kuò)張力度有所增強(qiáng)；綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)為52，前值51.3，表明我國企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動總體擴(kuò)張加快。

　　國家統(tǒng)計(jì)局表示，9月份，隨著政策效應(yīng)不斷累積，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中積極因素不斷增多，三大指數(shù)均位于擴(kuò)張區(qū)間，我國經(jīng)濟(jì)景氣水平有所回升；下一步，需著力推動已出臺的政策措施落地見效，進(jìn)一步鞏固經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好態(tài)勢。

　　2、美國白宮：拜登簽署短期支出法案，避免美國政府關(guān)門。美國參議院以足夠票數(shù)通過為期45天的短期支出法案，該法案為政府提供自然災(zāi)害援助資金，避免政府發(fā)生停擺。此前，美國眾議院以335票贊成、91票反對的投票結(jié)果通過該法案。

　　3、巴西當(dāng)?shù)貢r(shí)間2日，央視總臺記者從中國銀行(3.770, 0.03, 0.80%)（巴西）有限公司獲悉，該行于上月底成功為巴西一家紙漿企業(yè)辦理了人民幣信用證貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，并即時(shí)將人民幣兌換為巴西貨幣雷亞爾轉(zhuǎn)入企業(yè)賬戶。此次交易標(biāo)志著中巴貿(mào)易史上首次實(shí)現(xiàn)人民幣計(jì)價(jià)、人民幣結(jié)算、人民幣融資和人民幣直兌雷亞爾的全流程閉環(huán)操作。

　　4、港交所推出滬深港通交易結(jié)算加速平臺。10月4日，港交所宣布推出滬深港通交易結(jié)算加速平臺HKEX Synapse。據(jù)港交所介紹，這是一個(gè)允許多方共同處理結(jié)算后流程的創(chuàng)新綜合平臺，可以利用最新技術(shù)來提高結(jié)算后流程的市場效率和透明度。

　　5、國內(nèi)多家新能源車企公布9月交付量/銷量數(shù)據(jù)。比亞迪(236.700, -1.13, -0.48%)再創(chuàng)佳績，9月銷量超28萬輛，同比增長42.8%。廣汽埃安銷量突破5萬大關(guān)，理想9月共交付超3.6萬輛，同比大增212%，創(chuàng)單月交付新高。深藍(lán) 、零跑、蔚來等造車新勢力交付量均過萬。

　　6、歐盟決定對中國電動汽車發(fā)起反補(bǔ)貼調(diào)查。對此，商務(wù)部新聞發(fā)言人表示，歐方發(fā)起此次反補(bǔ)貼調(diào)查僅依據(jù)對所謂補(bǔ)貼項(xiàng)目和損害威脅的主觀臆斷，缺乏充足證據(jù)支持，不符合世貿(mào)組織相關(guān)規(guī)則，中方對此表示強(qiáng)烈不滿。歐方要求中方在極短時(shí)間內(nèi)進(jìn)行磋商，且未提供有效的磋商材料，嚴(yán)重?fù)p害了中方權(quán)利。

　　隨后，中國汽車工業(yè)協(xié)會表示，堅(jiān)決反對貿(mào)易保護(hù)主義，合作才有未來；中國機(jī)電商會亦發(fā)布聲明稱，希望歐方秉持開放合作態(tài)度，審慎使用貿(mào)易救濟(jì)措施。

　　7、美團(tuán)發(fā)布的“十一”黃金周消費(fèi)數(shù)據(jù)顯示，全國服務(wù)零售日均消費(fèi)規(guī)模較2019年同期增長153%，迎五年來最旺“十一”，上海、北京、成都、重慶、深圳消費(fèi)規(guī)模位居全國前五。其中，全國餐飲堂食消費(fèi)規(guī)模較2019年同期增長254%。

　　8、2023年度全國國土變更調(diào)查全面啟動。自然資源部明確，各地要結(jié)合國土變更調(diào)查，同步開展2023年度耕地衛(wèi)片監(jiān)督。要對耕地特別是永久基本農(nóng)田轉(zhuǎn)為林地、草地、園地等其他農(nóng)用地情況進(jìn)行全面排查，對不合理的耕地流出問題及時(shí)組織整改。

　　9、有消息稱，中國香港特區(qū)政府正在推動加快實(shí)施一項(xiàng)在臺風(fēng)期間保持金融市場開放的提議，已經(jīng)指示一個(gè)工作組在數(shù)周內(nèi)提交一份可行的計(jì)劃。對此，香港交易所發(fā)言人表示，目前正積極與香港特區(qū)政府和監(jiān)管機(jī)構(gòu)研究市場在惡劣天氣下繼續(xù)運(yùn)作的安排。

　　10、摩根大通調(diào)高中國2023年全年經(jīng)濟(jì)增長預(yù)測，由4.8%調(diào)升至5.0%?；ㄆ鞂⒅袊衲甑慕?jīng)濟(jì)增長預(yù)測由此前的4.7%上調(diào)至5%?；ㄆ旖?jīng)濟(jì)學(xué)家表示，周期性底部已經(jīng)到來，在政策勢頭不斷增強(qiáng)的情況下，所有人都在關(guān)注有機(jī)需求是否會回升。

　　11、美國勞工部公布了9月非農(nóng)就業(yè)人口變動及失業(yè)率數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，9月，美國非農(nóng)就業(yè)人數(shù)錄得增加33.6萬，較預(yù)期的17萬大幅增長，遠(yuǎn)高于8月的18.7萬個(gè)。失業(yè)率則與8月的3.8%持平，小幅高于預(yù)期的3.7%。

　　//  全球大類資產(chǎn)表現(xiàn)  //

　　國慶長假期間，全球多個(gè)市場正常交易，主要股指普跌，國際油價(jià)大幅下挫，農(nóng)產(chǎn)品(6.890, 0.09, 1.32%)表現(xiàn)尚可，美元指數(shù)先漲后跌，10年期美債收益率創(chuàng)新高。

　　股市方面，據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，在國慶長假期間（10月2日至10月6日），全球主要股指表現(xiàn)疲軟。臺灣加權(quán)指數(shù)本周累計(jì)上漲約1%。美股周五收高，標(biāo)普500漲50.31點(diǎn)，漲幅為1.18%，本周累計(jì)上漲約0.5%。日經(jīng)225、韓國綜合指數(shù)本周跌幅均超2%。

　　商品方面，國慶長假期間，國際農(nóng)產(chǎn)品表現(xiàn)尚可，小麥、玉米漲幅分別為5.1%、3.3%，大豆小幅下跌0.9%。國際油價(jià)出現(xiàn)連續(xù)下挫，布油跌超11%，原油大跌8.8%，銅、鋁、白銀等大宗商品紛紛走弱。

　　周五最新公布的美國9月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)顯示出美國勞動力市場的強(qiáng)勁，大超市場預(yù)期，強(qiáng)化了美聯(lián)儲今年加息并長期維持高利率政策的理由。

　　數(shù)據(jù)公布后，美元指數(shù)先漲后跌，最終下跌0.22%。本周美元指數(shù)一度觸及約11個(gè)月最高點(diǎn)107.35，隨后出現(xiàn)回落。截止收盤，本周累計(jì)跌幅約0.1%。

　　10年期美債收益率在非農(nóng)數(shù)據(jù)公布后大幅上漲，一度升至4.891%，突破10月4日高點(diǎn)，再創(chuàng)近16年以來新高，截止收盤已回落至4.806%，漲幅有所收窄，本周累計(jì)漲幅達(dá)5%。

　　從A股歷史來看，近12年，國慶長假后A股首個(gè)交易日的表現(xiàn)整體呈現(xiàn)為漲多跌少。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，自2011年至2022年最近12年的國慶節(jié)后首個(gè)交易日中，滬深指數(shù)僅在2011年、2012年、2018年、2022年出現(xiàn)下跌，其余8次均以上漲報(bào)收，占比達(dá)67%。

　　據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，從近12年國慶節(jié)后各風(fēng)格板塊的表現(xiàn)情況來看，收益方面，近年節(jié)后首日僅消費(fèi)板塊中的社會服務(wù)行業(yè)平均收益為負(fù)；農(nóng)林牧漁行業(yè)的平均收益最高，達(dá)到1.81%。

　　節(jié)后5日各風(fēng)格板塊均實(shí)現(xiàn)平均正收益，消費(fèi)板塊中的農(nóng)林牧漁、紡織服飾行業(yè)，以及穩(wěn)定板塊中的電力設(shè)備行業(yè)的平均收益均超3%。

　　節(jié)后10日，周期板塊中的煤炭、有色金屬、房地產(chǎn)行業(yè)，以及消費(fèi)板塊中的社會服務(wù)行業(yè)平均收益為負(fù)。消費(fèi)行業(yè)中的美容護(hù)理行業(yè)表現(xiàn)最優(yōu)，平均收益達(dá)3.06%。

　　上漲概率方面，近年國慶節(jié)后首日各風(fēng)格板塊上漲概率均超50%，其中，消費(fèi)板塊中的美容護(hù)理、農(nóng)林牧漁行業(yè)上漲概率最高，均達(dá)到83.3%。

　　節(jié)后5日各風(fēng)格板塊的上漲概率亦均超50%，其中周期板塊中的建筑材料、交通運(yùn)輸、汽車行業(yè)，消費(fèi)板塊中的紡織服飾、美容護(hù)理行業(yè)，以及成長行業(yè)中的輕工制造行業(yè)上漲概率最高，均達(dá)到91.7%。

　　節(jié)后10日，僅周期板塊的煤炭、有色金屬行業(yè)的上漲概率低于50%。金融板塊中的非銀金融行業(yè)上漲概率最高，達(dá)到91.7%。

　　//  四季度如何演繹？  //

　　銀河證券認(rèn)為，展望四季度，利空漸少、利好漸多，A股大盤上漲概率加大。該機(jī)構(gòu)表示，可重點(diǎn)關(guān)注以下行業(yè)機(jī)會：

　?。?）業(yè)績增速較高、估值較低、北向資金未來回流可能性較大的行業(yè)有：電力設(shè)備、食品飲料、國防軍工、公用事業(yè)、交通運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)；

　?。?）前期政策的效果逐漸顯現(xiàn)，非銀金融、地產(chǎn)鏈仍有交易性機(jī)會；

　?。?）消費(fèi)板塊的整體估值水平處于偏低的水平，四季度消費(fèi)潛力有望進(jìn)一步釋放，部分消費(fèi)行業(yè)業(yè)績有望持續(xù)改善；

　?。?）短期內(nèi)受益于國際能源價(jià)格上漲帶動的上游能源板塊，石油石化、煤炭等行業(yè)；

　?。?）中長期配置價(jià)值高的TMT和國產(chǎn)科技替代板塊，建議關(guān)注。

　　光大證券(16.660, -0.08, -0.48%)（維權(quán)）認(rèn)為，A股市場10月有望震蕩上行。當(dāng)前市場仍然處于情緒低點(diǎn)，短期關(guān)注資金的拐點(diǎn)，中期關(guān)注經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)的持續(xù)性。我們將10月市場處于“弱現(xiàn)實(shí)、強(qiáng)情緒” 的概率設(shè)為75%、 “強(qiáng)現(xiàn)實(shí)、強(qiáng)情緒”的概率設(shè)為25%，市場風(fēng)格大概率會偏向成長板塊。從實(shí)際打分情況來看，10月份國防軍工、電子、家用電器、食品飲料、紡織服飾及計(jì)算機(jī)行業(yè)最值得關(guān)注。

　　招商證券(13.980, -0.07, -0.50%)認(rèn)為，在經(jīng)歷了二季度至三季度的調(diào)整后，A股迎來基本面、流動性、政策面的上行拐點(diǎn)。外部流動性的壓力逐漸釋放，四季度外資有望重回流入趨勢。A股在四季度有望迎來重大轉(zhuǎn)機(jī)，演繹N型的最后一筆上行走勢。風(fēng)格層面，四季度大盤成長占優(yōu)的邏輯更強(qiáng)，行業(yè)層面，從景氣回升，產(chǎn)業(yè)趨勢和外資偏好的來看，電子、計(jì)算機(jī)、家電、汽車、醫(yī)藥等行業(yè)值得重點(diǎn)關(guān)注。