央行超預期的全面降準舉動，成為A股一劑強心針。

　　7日，滬深兩市指數(shù)全部跳空高開，其中上證綜指跳漲0.55%開盤，報2528.70點；深證成指漲0.67%，報7333.32點；創(chuàng)業(yè)板指漲0.42%，報1250.40點。

　　“此次全面降準，有助于提振投資者信心?！?日，國創(chuàng)展博宏觀研究部首席分析師李瑞華對經(jīng)濟導報記者表示，央行今年首次降準基礎貨幣凈投放8000億元，而去年4次降準中，最高一次凈投放量為7500億元，最低只有4500億元，這意味著今年市場流動性將得到保障，從而增強市場信心。

　　【光大證券(601788)、股吧】策略分析師謝超也表示，A股資產(chǎn)有望在持續(xù)的寬松政策下迎來估值修復，股債溢價已到高位，投資者“向風險資產(chǎn)要收益”的動機，將引導股市估值修復提前于A股盈利見底。

　　　　提振市場信心

　　7日開盤后，券商、軍工板塊表現(xiàn)強勢，方正證券(601901)連續(xù)第3個交易日漲停，【航天通信(600677)、股吧】(600677)則是連續(xù)4日漲停。

　　李瑞華表示，券商是市場流動性改善的直接受益板塊，從近期券商股的強勢上漲可以看出，市場對資金面預期頗為樂觀，此次央行降準更是給這一板塊的回溫錦上添花；另外，一些超跌板塊的回暖，也顯示出機構(gòu)風險情緒的降溫，及對未來預期的看好。

　　華創(chuàng)證券宏觀分析師張瑜則指出，雖然短期春節(jié)前流動性未必十分充裕，但節(jié)后隨著現(xiàn)金回存及財政存款的投放，資金面將漸趨寬松?！柏泿耪邽閼獙?jīng)濟下行壓力，松緊適度、呵護流動性的方向不變?！?/p>

　　經(jīng)濟導報記者注意到，出于對流動性有所保障的預期，近來資金參與A股行情的熱度已有所提升。場內(nèi)杠桿資金交易方面，兩融余額已于上周(1月2日-4日)結(jié)束一個多月來連續(xù)下跌態(tài)勢，出現(xiàn)小幅回升，而融資余額在7500億元附近徘徊數(shù)日，頗有企穩(wěn)態(tài)勢。

　　從交易情況看，兩融余額較12月略有增加的行業(yè)為國防軍工、休閑服務，分別增多1.98億元、0.03億元；滬深300ETF、中證500ETF、創(chuàng)業(yè)板50ETF基金份額較上期分別增加0.40億元、0.01億元、1.63億元。

　　具體個股中，近兩周以來，老鳳祥(600612)、濟川藥業(yè)(600566)、航天通信(600677)等個股融資余額增長明顯，增幅均超過10%。這些個股的股價走勢多為高位回落，而并非低位回升，表現(xiàn)出杠桿資金對市場短期走勢的一定信心。

　　另外，外資今年初仍舊是小步進場，本月第1周北上資金凈流入13.71億元，其中滬股通凈流入6.98億元，深股通凈流入6.73億元。流入行業(yè)中，醫(yī)藥生物、電子、食品飲料凈流入居前，分別為4.37億元，2.95億元和2.39億元。

　　　　股民如何應對

　　在不少業(yè)內(nèi)人士看來，貨幣政策年初的主動出擊，也進一步確定了市場底部。

　　謝超就表示，2019年，市場將進入“政策-經(jīng)濟”周期的第四階段，其特點是“數(shù)據(jù)弱、政策松”。其中“數(shù)據(jù)弱”是指企業(yè)盈利增速繼續(xù)下行，“政策松”是指宏觀政策組合將呈現(xiàn)為結(jié)構(gòu)性松信用、松貨幣、寬財政的特點。

　　他認為，市場低估了中央經(jīng)濟工作會所傳遞的2019年“做好經(jīng)濟工作至關重要”所傳遞的積極信號，“我們認為2019年A股有望在震蕩中小幅收高”。

　　李瑞華也指出，去年股指期貨迎來第三次松綁落地，穩(wěn)定器作用逐漸顯現(xiàn)。12月，期指成交量及持倉量均有增加，其中IC增幅較大，IC遠-近月價差更呈現(xiàn)V型走勢，表明市場樂觀情緒。

　　那么股民又該如何應對A股呈現(xiàn)出的積極變化呢？

　　川財證券策略首席鄧利軍認為，優(yōu)質(zhì)成長股仍將是反彈主線?！把胄薪禍?、海外風險緩解等提升短期市場風險偏好，而中央經(jīng)濟會議強調(diào)加快5G、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)等新型基礎設施建設。這使得短期市場對優(yōu)質(zhì)的新興成長股的風險偏好較強，也使得軍工、5G、物聯(lián)網(wǎng)、芯片、云計算、游戲等細分子行業(yè)中的低估值個股值得重點關注?！?/p>

　　另外，鄧利軍表示，絕對估值較低、面臨估值修復等藍籌個股仍將受到機構(gòu)配置關注。“一是，大金融中的券商、銀行等行業(yè)中的低估值藍籌個股，業(yè)績改善的確定性較高；二是受益于保增長及政策放松方向且估值較低的藍籌板塊，如地產(chǎn)和基建相關的建筑、建材等?！?/p>

　　不過，李瑞華也表示，A股市場目前仍在磨底階段，政策面的利好有可能會加大市場波動。同時，今年中國還要面對錯綜復雜的國際環(huán)境和艱巨繁重的國內(nèi)改革發(fā)展穩(wěn)定任務，這也會加大A股市場短期波動幅度。所以，個人投資者進場還要注意其中風險，建議尋找業(yè)績穩(wěn)定、股息率高等較為安全的上市公司進行布局。

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