大盤如期回調(diào)后，市場(chǎng)患得患失情緒嚴(yán)重，既擔(dān)心被套又怕踏空。其實(shí)大可不必，目前我們必須清醒的認(rèn)識(shí)到支撐春季行情的核心根基未動(dòng)，便可以做到漲跌不驚，投資者宜優(yōu)先關(guān)注兩類股。

　　昨天受多方面因素?cái)_動(dòng)，大盤創(chuàng)下反彈以來(lái)的最深跌幅。今天的盤面上，市場(chǎng)延續(xù)二八分化格局，權(quán)重白馬繼續(xù)跑贏大盤，而中小題材像失去了方向一樣，找不到發(fā)力的點(diǎn)。指數(shù)微幅波動(dòng)但壓力明顯，反彈似有告一段落的意味。操作基于認(rèn)知，要認(rèn)清當(dāng)前市場(chǎng)形勢(shì)，我們就要分析本輪反彈的核心邏輯。

　　2440點(diǎn)以來(lái)持續(xù)反彈的核心邏輯有兩個(gè)：一是多個(gè)國(guó)家部委聯(lián)手推出刺激經(jīng)濟(jì)的政策，扭轉(zhuǎn)市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的預(yù)期；二是2019年極大概率會(huì)有超過(guò)6000億的外資增持A股，根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)，外資會(huì)在MSCI正式提高納入因子之前提前增持。雖然大盤收到一些消息的擾動(dòng)，又或者遭遇技術(shù)性壓力而必須回調(diào)，但我們發(fā)現(xiàn)這兩大根本因素未發(fā)生任何改變，所以消息或技術(shù)性壓力都是主旋律意外的噪音。

　　與其糾結(jié)支撐位或者壓力位，陷入高拋低吸的操作怪圈，不如牢牢把握市場(chǎng)的主線品種。在外資和經(jīng)濟(jì)刺激下，兩類股受益最為明顯，一類是護(hù)城河深，估值低位的漂亮白馬，另一類是對(duì)刺激政策敏感的強(qiáng)周期性板塊。

　　需要注意的是，并不是所有白馬股或者強(qiáng)周期股都會(huì)受益，由于目前除了外資和游資外，其他資金如國(guó)家隊(duì)、險(xiǎn)資、基金流入的動(dòng)作尚不明顯，資金還沒有形成合力，標(biāo)的的范圍必然是局部的。

　　前期文章里我們反復(fù)強(qiáng)調(diào)，外資近期的目標(biāo)范圍已經(jīng)不再局限于傳統(tǒng)大白馬，一些中小盤股甚至是科技概念股最近也受到了外資的關(guān)注，比如牧原股份、大族激光等明顯偏向成長(zhǎng)或者科技的股票。周期股方面，我們前期提到的因磷礦石漲價(jià)而大漲的芭田股份今天再度漲停。事實(shí)上，漲價(jià)概念的忽然升溫不是偶然的，一方面游資資金有限，而傳統(tǒng)的強(qiáng)周期股票大多數(shù)市值不低，而漲價(jià)概念不但契合當(dāng)前市場(chǎng)的消息(環(huán)保第二輪督查，基建大開工)，而且市值規(guī)模非常適合游資操作。