7月18日，中國(guó)銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼研究院院長(zhǎng)劉鋒在中國(guó)銀河證券2019年中期投資策略報(bào)告會(huì)上表示，該機(jī)構(gòu)看好中國(guó)權(quán)益市場(chǎng)中長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)。中長(zhǎng)期看，成長(zhǎng)性好的股票會(huì)成為投資主線，可優(yōu)選配置消費(fèi)、金融板塊；若宏觀經(jīng)濟(jì)情況好于預(yù)期，鋼鐵、煤炭、建材等估值較低的周期股有較優(yōu)機(jī)會(huì)。

　　縱觀下半年資產(chǎn)配置策略，劉鋒指出，2019年下半年仍然總體看好債券和黃金的表現(xiàn)，但其他處于低估值范圍的資產(chǎn)也仍有較大成長(zhǎng)空間。短期內(nèi)投資者可以關(guān)注估值較低、基本面穩(wěn)定的公司。

　　劉鋒表示，中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展空間巨大，需要在制度上堅(jiān)持深化改革、擴(kuò)大開(kāi)放。從目前我國(guó)資本市場(chǎng)資產(chǎn)配置比例來(lái)看，債券、股票、基金所占比重在整個(gè)融資體系占比較小。從各類資產(chǎn)在資本市場(chǎng)的占比來(lái)看，債券占比58%，股票占比33%，基金占比9%。而在全部基金中，股票型基金占比不到10%，因此該產(chǎn)品發(fā)展空間和潛力巨大。

　　劉鋒建議，目前A股可以通過(guò)ETF操作，構(gòu)建全球化的資產(chǎn)配置。例如，可以直接通過(guò)美、港股ETF等指數(shù)基金工具構(gòu)建全球資產(chǎn)配置投資組合。劉鋒表示，該機(jī)構(gòu)嘗試用中證、滬深、標(biāo)普、納斯達(dá)克、10年期債券ETF等搭建投資組合產(chǎn)品，相較單純的A股產(chǎn)品，其投資組合風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率顯著提高。

　　劉鋒指出，應(yīng)重塑中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與金融資源配置的關(guān)系，完善資本市場(chǎng)賴以生存和發(fā)展的法律制度和信用體系。只有植基務(wù)本，才能重塑增長(zhǎng)。他分析，中國(guó)人均財(cái)富還有很大增長(zhǎng)空間，蘊(yùn)含著巨大的內(nèi)需潛力。此外，我國(guó)居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)還有很大提升空間，未來(lái)內(nèi)需增長(zhǎng)、消費(fèi)升級(jí)也將在現(xiàn)代金融市場(chǎng)資源配置中發(fā)揮更大作用。

　?。ㄎ恼聛?lái)源：中證網(wǎng)）