一、市場觀點(diǎn)可能存在偏差

　　大盤指數(shù)表現(xiàn)相對偏強(qiáng)，成交維持相對積極。右側(cè)資金情緒仍是由看長做長的中線資金主導(dǎo)，短線獲利了結(jié)不改整體震蕩偏強(qiáng)的運(yùn)行節(jié)奏。

　　二、偏差分析

　　受疫情影響，經(jīng)濟(jì)下行壓力是比較明確的，另一方面則是投資者預(yù)期貨幣政策層面會(huì)有寬松作為對沖。今天公布CPI同比大幅上漲，疊加已經(jīng)存在的貨幣政策寬松預(yù)期，農(nóng)林食品等板塊盤中大漲。而受益于對沖經(jīng)濟(jì)下行壓力的基建周期，同樣表現(xiàn)強(qiáng)勢。中小創(chuàng)方面，仍是中期資金關(guān)注的新能源汽車、軟件服務(wù)、醫(yī)療服務(wù)等板塊帶動(dòng)。全天資金盤面上來看，雖然增量進(jìn)場規(guī)模有限，但存量拋壓沒有持續(xù)性，大盤仍處于看長做長性質(zhì)資金推動(dòng)階段。

　　中小創(chuàng)方面，由于當(dāng)前增量資金(ETF規(guī)模增量數(shù)據(jù)、新基金發(fā)行情況等)介入科技類板塊明確，且以新能源汽車、軟件服務(wù)、醫(yī)療服務(wù)為代表的中小創(chuàng)板塊右側(cè)延續(xù)性的資金信號得到驗(yàn)證，因此中小創(chuàng)維持中線重心上移是比較明確的。而對于上證指數(shù)方面，我們認(rèn)為增量資金介入規(guī)模有限，且中期仍面臨一定程度的資金分流向科技類個(gè)股的情況下，我們認(rèn)為上證指數(shù)重心上移的空間是遠(yuǎn)低于中小創(chuàng)板塊的。但短期的角度來看，由于貨幣政策寬松帶來的周期類板塊受益預(yù)期，意味著上證指數(shù)有望展開窄幅震蕩上漲機(jī)會(huì)。

　　整體上來看，短期周期類板塊受益于經(jīng)濟(jì)政策對沖的影響，會(huì)有一定和延續(xù)性。對應(yīng)上證指數(shù)有望維持相對偏強(qiáng)。而中期的角度來看，增量資金偏好科技類板塊，因此科技類板塊的中線上漲機(jī)會(huì)更為明確。右側(cè)資金情緒維持放量，且板塊機(jī)會(huì)相對明確的情況下，建議投資者持股觀望。

　　（文章來源：廣州萬?。?/p>