近日，新冠疫情引發(fā)海外市場恐慌，無論是美聯(lián)儲的瘋狂救市，還是各國央行的“大放水”，全球市場的流動性恐慌都未曾消散。美股三大股指18日再度暴跌，盤中再度熔斷。早盤，亞太股市開盤，各國主要指數(shù)集體走跌，其中菲律賓股指恢復(fù)交易后，跌幅一度擴大至至24%，韓國、印尼等股市指數(shù)先后觸發(fā)熔斷，恒指跌超4%。

　　對于A股市場而言，抗住海外市場這波集體暴跌，也變得異常艱難。受外圍市場影響，A股上證指數(shù)一度跌破2700點，盤中創(chuàng)春節(jié)后新低。家電、房地產(chǎn)、食品飲料等板塊領(lǐng)跌，其中A股“股王”貴州茅臺跌破千元，跌幅最大超4%以上。

　　　　從資金情況看，北上資金依然成為出逃的主力。3月19日北上資金持續(xù)流出超94億元。本月以來，北上資金流出已經(jīng)超出600億。而就在過去的一周，北向資金還創(chuàng)出了歷史最高的單周凈流出紀(jì)錄，417.95億元。

　　　　一度失守2700，A股還是資金的“避風(fēng)港”嗎？

　　美股市場熔斷不止，流動性危機引爆，全球股市齊齊進(jìn)入深淵。此前，每次外圍大幅度的下跌，國內(nèi)市場都以震蕩或者是次日快速收復(fù)告終，因此也一度被稱為資金的“避風(fēng)港”。而本周A股一度失守2700點，整體表現(xiàn)低迷，如今A股還是資金的“避風(fēng)港”嗎？

　　對此，信普資產(chǎn)投資總監(jiān)毛君岳在接受私募排排網(wǎng)采訪時表示，A股處于估值底部，但世界經(jīng)濟是一體的，所以完全不受影響也不可能，避風(fēng)港是不存在的，在當(dāng)下最好的避風(fēng)港還是現(xiàn)金為王。

　　領(lǐng)睿資產(chǎn)研究部認(rèn)為，當(dāng)前A股形成持續(xù)的震蕩局面是由多種因素共同作用的結(jié)果，一方面國內(nèi)疫情已得到控制，經(jīng)濟活動開始恢復(fù)，另一方面海外疫情爆發(fā)增加了外部需求的不確定性，展望未來，這種內(nèi)外部利多與利空因素持續(xù)交織的局面難以改變，A股市場大概率仍將處于區(qū)間震蕩的態(tài)勢。

　　巨澤投資董事長馬澄指出，中國市場估值偏低、疫情控制相對領(lǐng)先、政策空間相對充足，中期前景不宜過度悲觀，A股還是全球的避風(fēng)港。但是受到外圍的影響，恐慌之下短期還是有下行空間的，只是下行空間已經(jīng)有限。

　　君茂資本合伙人莊嘉鵬介紹，近期A股在外圍市場的拖累下也出現(xiàn)調(diào)整，但跌幅明顯小于海外主要資本市場。一方面是因為在全球疫情初露鋒芒的時候我們的疫情已經(jīng)接近尾聲。另一方面是因為滬深300的估值本身就是全球最低的指數(shù)之一，相比起已經(jīng)大漲十年的美股沒有太多的下跌空間。從盤中的表現(xiàn)看，近期A股的調(diào)整更多的是受到外資流出的影響，過去幾年表現(xiàn)最好的核心資產(chǎn)近期表現(xiàn)不佳。與北上資金不斷流出形成鮮明對比的是南下資金在近期不斷增加，在海外疫情得到控制之前，國內(nèi)的資金無論是在A股或是港股都會比海外資金更積極、更活躍。反應(yīng)在盤面上的是近期A股市場一些有熱點、有題材，外資占比比較少的個股短期會比核心資產(chǎn)更強，而港股的一些低估值高分紅的大型銀行股在近期也會相對比較穩(wěn)。

　　東方港灣表示，疫情對整體經(jīng)濟的沖擊會隨著疫情的逐步控制而消除，且危中有機，正如2003年的非典點燃了中國電商的星星之火，成就了今天全球最大的電商消費網(wǎng)絡(luò)；新型肺炎亦可能成為21世紀(jì)20年代云商業(yè)爆發(fā)的契機和導(dǎo)火索——線上教育、線上輔導(dǎo)、線上問診、線上辦公等新的商業(yè)模式或因此如雨后春筍般涌現(xiàn)，并且可能迎來新的變革，集體帶動中國經(jīng)濟進(jìn)入新的增長軌道。實際上，這次疫情的發(fā)生，對投資邏輯并未有太大影響，依然傾向選擇能夠跨越周期的行業(yè)和企業(yè)，尤其大家比較關(guān)注的互聯(lián)網(wǎng)科技、醫(yī)藥以及新能源汽車領(lǐng)域，它們或?qū)?dǎo)致行業(yè)發(fā)生顛覆性變化甚至引領(lǐng)時代變遷。疫情之下，這些行業(yè)反而成為受益者。

　　恐慌暴跌下，什么才是當(dāng)下最好的選擇？

　　流動性恐慌不僅帶崩了全球股市，也讓商品市場遭遇前所未有的暴跌。因沙特發(fā)起的石油價格戰(zhàn)，原油暴跌仍在持續(xù)，3月19日，布倫特原油跌幅擴大至4%，報25.42美元/桶。現(xiàn)貨黃金急黃金期貨也在延續(xù)跌勢，而近日多家基金公司旗下貨基、債基開始暫停大額申購。

　　在全球大跌下，黃金、原油、基金、股票都陷入動蕩，當(dāng)前的投資者應(yīng)該如何做資產(chǎn)配置，什么才是當(dāng)下最好的決定？對此信普資產(chǎn)投資總監(jiān)毛君岳表示，此次股市大幅度下挫，是經(jīng)濟周期疊加了疫情效應(yīng)，不同于2008年的金融危機，不是流動性的問題，故美聯(lián)儲的措施基本無效，理論上，所有的資產(chǎn)都不如現(xiàn)金，故對于上述資產(chǎn)都不能算是理想的避風(fēng)港，只能是現(xiàn)金為王。

　　淳石資本執(zhí)行董事兼證券投資部負(fù)責(zé)人楊如意也在私募排排網(wǎng)采訪中指出，當(dāng)前所有資產(chǎn)都下跌，比特幣也是暴跌，這說明已經(jīng)恐慌到了流動性出現(xiàn)問題，專業(yè)機構(gòu)也好，個人投資者也好，大家對疫情造成的影響預(yù)期已經(jīng)混亂，能做的也許就是拿點現(xiàn)金在手。負(fù)相關(guān)資產(chǎn)都在跌，拿著現(xiàn)金確實也是一個不錯的選擇。

　　巨澤投資董事長馬澄認(rèn)為，當(dāng)前最好的配置資產(chǎn)就是現(xiàn)金，持有現(xiàn)金，其他的大宗商品、原油、黃金、鋼鐵、有色煤炭全部會受到影響而下跌，股票短期也會陷入被動局面，所以說當(dāng)前持有現(xiàn)金是最好的配置資產(chǎn)。

　　君茂資本合伙人莊嘉鵬介紹，黃金和原油等大宗商品不能夠產(chǎn)生現(xiàn)金流，因此投資收益主要來自于判斷供求關(guān)系的變化和通貨膨脹，長期來看收益率并不高。原油目前的價格雖然低于開采成本，但由于石油無法儲存，遠(yuǎn)期合約有非常高的溢價，想要抄底石油并且從中大賺一筆并不容易。而此時A股和港股市場上不少業(yè)績穩(wěn)定的行業(yè)龍頭分紅率已經(jīng)遠(yuǎn)高于房產(chǎn)租金，甚至不少銀行股的分紅也比其銷售的的理財產(chǎn)品收益更高。隨著全球利率的下降，股權(quán)的價值會不斷提高，而好公司的分紅還能連年增長，近期流出的外資在疫情結(jié)束后也會重新流入。短期股市仍舊會受到疫情擴散和經(jīng)濟下滑的影響大幅波動，但目前的估值和分紅率已經(jīng)有足夠的投資價值，投資者在近期可以逢低買入指數(shù)基金，切莫追漲殺跌。