近日，活性白酒股24日再度上漲。截至發(fā)稿時(shí)，伊力特，老白干酒的每日漲停漲幅超過8%，青青稞酒和蘭州黃河漲幅超過7%。洋河股份，【金種子酒(600199)、股吧】，會(huì)稽山，舍得酒業(yè)，古越龍山，等。增長超過5%。

　　 上周，第一季度表現(xiàn)良好的三四線白酒股市大幅上漲，舍得酒業(yè)，水井坊，迎駕貢酒，口子窖和伊力特漲幅居前。至于白酒股的上漲，中信建投證券指出，一方面國內(nèi)通脹預(yù)期升溫，白酒反通脹邏輯再次被市場看好，部分目標(biāo)在前期下跌后有配置價(jià)值。另一方面，一些三四線白酒在2021年第二季度的基數(shù)效用仍然較低，水井坊，老白干酒和口子窖在2020年第二季度的凈利潤分別為-172.59%、-32.65%和-30.53%。

　　 該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，白酒工業(yè)目前處于高度繁榮狀態(tài)。目前行業(yè)的消費(fèi)和渠道結(jié)構(gòu)比較健康。三季報(bào)前業(yè)績基數(shù)低，短期關(guān)注個(gè)股利好消息催化；同時(shí)，我們看好行業(yè)的長期上行趨勢，建議繼續(xù)堅(jiān)持高確定性、好趨勢的主導(dǎo)板塊。1)高端白酒增長平穩(wěn)，茅臺(tái)將是今年少數(shù)業(yè)績的目標(biāo)，五糧液、瀘州老窖一季度任務(wù)完成度高，全年確定性強(qiáng)。2)第二高端將長期充分享受價(jià)格升級(jí)的邏輯，舍得酒業(yè)、水井坊等三線高端短期內(nèi)將繼續(xù)享受延伸擴(kuò)張紅利；洋河股份，今世緣和古井貢酒有堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)；口子窖的估值最低，預(yù)計(jì)將改善其業(yè)務(wù)?？傮w來說，下一個(gè)高端價(jià)格帶還是未來最大的機(jī)會(huì)。

　　 民生證券指出，得益于節(jié)前國內(nèi)疫情的適當(dāng)控制和天妃批發(fā)價(jià)的上調(diào)，白酒行業(yè)在春節(jié)期間高端和次高端渠道的備貨和營銷表現(xiàn)良好，這也是去年12月至春節(jié)期間白酒概念股表現(xiàn)的根本支撐。目前，整個(gè)天妃的批發(fā)價(jià)在3200元左右的窄幅波動(dòng)，散瓶天妃也達(dá)到了2700多元的歷史高位，繼續(xù)受益于五糧液， 國窖1573、清華郎等高端產(chǎn)品的需求和定價(jià)效應(yīng)，向上的批發(fā)價(jià)也帶動(dòng)了渠道價(jià)差不斷改善。在亞高端方面，強(qiáng)勢的亞高端品牌如汾酒、劍南春， 洋河夢藍(lán)、社德等。得益于廠商對疫情的良好預(yù)測，提前備貨，以及對商團(tuán)采購、小宴等渠道的把握，取得了不錯(cuò)的業(yè)績。得益于高端品種的價(jià)格拉動(dòng)，二級(jí)高端主流通產(chǎn)品的批發(fā)價(jià)也處于小幅上行通道。3月以來，行業(yè)逐漸進(jìn)入控價(jià)期，預(yù)計(jì)二季度價(jià)格結(jié)束的積極邏輯將成為該行業(yè)的主要看漲因素。從歷史經(jīng)驗(yàn)來看，第二季度，尤其是5月和6月，是一年中持有白酒股票的最佳時(shí)機(jī)，因此再次強(qiáng)調(diào)看漲白酒的概念。判斷一線高端白酒已經(jīng)見底，但彈性弱于二三線白酒，建議隨時(shí)間改變空間；2020年第二季度，低基數(shù)的次高端品種仍有望成為短期靈活選擇。