政策對智慧服務(wù)和智慧管理評級首次提出建設(shè)要求，醫(yī)療IT 行業(yè)迎來發(fā)展新變量。繼2018 年衛(wèi)健委首次對電子病歷評級提出建設(shè)要求后，2021 年10 月《公立醫(yī)院高質(zhì)量發(fā)展促進(jìn)行動(2021-2025 年)》對智慧服務(wù)和智慧管理評級提出建設(shè)要求，行業(yè)迎來發(fā)展新變量。2019 年全國醫(yī)院智慧服務(wù)評級平均0.33 級，遠(yuǎn)低于政策要求，而智慧管理評級標(biāo)準(zhǔn)由于今年3 月才頒布，目前還沒有全國醫(yī)院評級結(jié)果的數(shù)據(jù)。醫(yī)療機(jī)構(gòu)實(shí)際水平與政策要求存在明顯的差異，新變量將刺激大量醫(yī)療IT 需求釋放。

　　智慧服務(wù)評級對市場增量影響約550 億元，推進(jìn)醫(yī)療IT 行業(yè)加速發(fā)展。智慧服務(wù)評級主要針對面向患者的醫(yī)療服務(wù)環(huán)節(jié)。評估內(nèi)容包括診前服務(wù)、診中服務(wù)、診后服務(wù)、全程服務(wù)和基礎(chǔ)與安全五大類。為到達(dá)政策基本要求，即智慧服務(wù)評級二級醫(yī)院達(dá)2 級，三級醫(yī)院達(dá)3 級，平均每家二級醫(yī)院增量IT 投入約為200-300 萬元，平均每家三級醫(yī)院約為800-1000 萬元。由此可以測算，智慧服務(wù)評級給二級醫(yī)院的信息化市場帶來的增量為約250 億元，三級醫(yī)院則為約300 億元，共計(jì)約550 億元。

　　智慧管理評級短期對市場增量影響約160 億元，中長期市場需求旺盛。智慧管理評級主要評估醫(yī)院內(nèi)部管理的信息化成熟度，包含醫(yī)療護(hù)理管理、人力資源管理、設(shè)備設(shè)施管理、運(yùn)營管理、財(cái)務(wù)資產(chǎn)管理等10 大方面。根據(jù)調(diào)研信息，若二級醫(yī)院智慧管理評級達(dá)到1 級，三級醫(yī)院達(dá)到2 級，每家二級醫(yī)院需要新增IT 投入約100-150 萬元，每家三級醫(yī)院約為150-300 萬元。由此可得，智慧管理評級對二級醫(yī)院市場增量約為100 億元，三級醫(yī)院市場增量約為60 億元，總計(jì)約160 億元。但目前政策要求較低，智慧管理評級對醫(yī)院IT 市場的刺激剛剛開始，未來仍有大量的發(fā)展空間。

　　多評級政策疊加，醫(yī)療IT 行業(yè)未來2-3 年將維持高景氣度。2018 年開始實(shí)施的電子病歷評級政策對行業(yè)市場增量的影響有望在未來1-2 年見頂，但后續(xù)還將緊跟著智慧服務(wù)和智慧管理評級的推進(jìn)。多項(xiàng)政策疊加刺激下，醫(yī)療IT 市場有望迎來持續(xù)高景氣度，市場規(guī)模持續(xù)高成長性。從政策要求的時間點(diǎn)來看，未來2-3 年有望迎來增量需求釋放的高峰期。根據(jù)二、三級醫(yī)院的資金來源情況，醫(yī)院IT 和公衛(wèi)IT 市場都會受到積極影響。

　　投資建議：重點(diǎn)關(guān)注細(xì)分板塊及個股：1)醫(yī)療IT:【創(chuàng)業(yè)慧康(300451)、股吧】(公衛(wèi)IT 龍頭企業(yè))、衛(wèi)寧健康(醫(yī)院IT 龍頭企業(yè))、久遠(yuǎn)銀海(醫(yī)保IT 龍頭企業(yè))；2)互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療：平安好醫(yī)生(互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療健康龍頭企業(yè))；阿里健康(互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療龍頭企業(yè)，阿里集團(tuán)健康領(lǐng)域旗艦平臺)；京東健康(全國最大的線上零售藥房，京東集團(tuán)健康領(lǐng)域旗艦平臺)。

　　風(fēng)險提示：政策落地緩慢；政府財(cái)政資金緊張導(dǎo)致項(xiàng)目投入不及預(yù)期；行業(yè)競爭加劇，企業(yè)盈利能力下降；市場空間測算基于一定的假設(shè)條件，存在不及預(yù)期的風(fēng)險；文中提及的項(xiàng)目收費(fèi)規(guī)模等數(shù)據(jù)來自于調(diào)研，可能因樣本不足與實(shí)際有偏差。