1月通脹數(shù)據(jù)點評：通脹壓力持續(xù)緩和
來源： 安信證券
作者：佚名
摘要： 能耗雙控政策的持續(xù)放松推動PPI環(huán)比增速回落?？紤]到國內(nèi)外需求總體偏弱，供應(yīng)鏈的全面緩解需要時間，未來PPI同比增速將溫和回落。豬價和蔬菜價格的加速下滑拖累1月CPI的表現(xiàn)，
能耗雙控政策的持續(xù)放松推動PPI 環(huán)比增速回落?？紤]到國內(nèi)外需求總體偏弱，供應(yīng)鏈的全面緩解需要時間，未來PPI 同比增速將溫和回落。
豬價和蔬菜價格的加速下滑拖累1 月CPI 的表現(xiàn)，考慮到疫情的反復(fù)對居民收入和消費傾向的沖擊，未來CPI 表現(xiàn)將持續(xù)偏弱。國內(nèi)通脹壓力難以對央行貨幣政策形成制約，央行偏寬松的貨幣政策或?qū)⒓铀俾涞亍?/p>
風(fēng)險提示：(1)疫情發(fā)展超預(yù)期；(2)地緣政治風(fēng)險
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