市場回顧：上周A股主要指數(shù)全部下跌。小盤風(fēng)格(-0.46)強(qiáng)于大盤風(fēng)格(-2.05)。中信五類風(fēng)格中，周期(1.02)和穩(wěn)定(0.68) 表現(xiàn)較優(yōu)，消費(fèi)(-2.25)和成長(-2.24)較差。

　　市場主線：市場呈現(xiàn)出周期與疫后復(fù)蘇雙主線的局面，煤炭、有色、石化等周期板塊超額收益持續(xù)，建筑裝飾、交運(yùn)、汽車等疫后復(fù)蘇板塊表現(xiàn)改善。

　　估值變化：結(jié)合PB與預(yù)期ROE來看，雞產(chǎn)業(yè)、磷化工、化學(xué)纖維、化學(xué)等具備性價比；結(jié)合PEG與預(yù)期G來看，稀土、黃金珠寶、鋰電池等在合理估值區(qū)間具備更高景氣度；從ROE預(yù)期來看，鋁、電力、工業(yè)母機(jī)、新冠特效藥預(yù)期提升幅度較為明顯。

　　市場流動性：貨幣市場資金面均衡偏松。

　　行業(yè)基本面表現(xiàn)：工業(yè)運(yùn)行繼續(xù)改善，當(dāng)前南方八省耗煤量有所改善，唐山高爐、汽車輪胎、山東地?zé)掗_工率環(huán)比提升。

　　石油石化：原油價格環(huán)比上升，庫存仍處于低位

　　鋼鐵：庫存下行，價格較為穩(wěn)定

　　煤炭：限價保供仍為主基調(diào)，價格難大幅上行

　　有色金屬：疫情擾動較大，庫存環(huán)比下降

　　動力電池產(chǎn)業(yè)鏈：價格居高，環(huán)比回落

　　傳統(tǒng)建材：水泥、混凝土價格環(huán)比回落

　　房地產(chǎn)：銷售回落，庫存持續(xù)積累，價格處于下行通道

　　農(nóng)產(chǎn)品：生豬產(chǎn)能去化加速，生豬價格繼續(xù)上漲，農(nóng)產(chǎn)品價格持續(xù)上行

　　半導(dǎo)體電子：指數(shù)上漲，閃存高位，內(nèi)存下降