五月最后一個交易日，股指平開走高，全天維持單邊上行。隨著各部委穩(wěn)經(jīng)濟措施的陸續(xù)出臺，熱點板塊形成接力，反彈趨勢得以延續(xù)。

　　自4月下旬階段性見底以來，指數(shù)回升近10%，成交量一直未能有效放大，存量資金博弈態(tài)勢明顯。有機構(gòu)認為，6月A股將延續(xù)5月震蕩上行的行情。

　　滬指5月累漲4.57%

　　回顧5月A股市場走勢，在本月19個交易日中，上證指數(shù)有13天上漲，期間整體漲4.57%，最高點位為3188.6點，最低點位為2957.4點；

　   深證成指有13天上漲，期間整體漲4.59%，最高點位為11543.18點，最低點位為10560.78點；

　　創(chuàng)業(yè)板指期間整體漲3.71%。最高點位為2426.58點，最低點位為2187.44點。

　　據(jù)數(shù)據(jù)，板塊方面，新能源汽車(月度漲幅41.27%)、光伏(月度漲幅36.08%)、PTA(月度漲幅24.81%)本月漲幅居前，在線旅游(本月跌幅6.29%)、新冠抗原檢測(月度跌幅5.66%)、海航系(本月跌幅2.19%)跌幅居前。

　　個股方面，剔除本月上市的新股后，中通客車(月度漲幅261%)、新華制藥(月度漲幅142%)、中成股份(月度漲幅141.8%)漲幅居前；

　　跌幅居前三的分別是，【德奧退(002260)、股吧】(月度跌幅80%)、圣萊退(月度跌幅79%)、退市綠庭(月度跌幅69%)。

　　資金方面，在5月的交易日中，北向資金凈流入168.67億元，其中滬股通凈流入189.51億元，深股通凈流出20.84億元。

　　后市怎么走？

　　隨著大盤5月整體出現(xiàn)反彈，機構(gòu)對于6月行情的展望也開始轉(zhuǎn)暖。

　　對于當前市場走勢，國金證券認為，政策密集出臺穩(wěn)定市場情緒，中期基本面支撐底部區(qū)間，外圍因素或也呈現(xiàn)積極變化。后續(xù)A股由守轉(zhuǎn)攻，A股或迎來成長時刻，景氣賽道和消費共舞，不排除市場創(chuàng)新高可能。

　　銀河證券表示，6月A股將延續(xù)5月震蕩上行的行情。短期A股市場仍將以震蕩為主，應注重行業(yè)抉擇，預判市場仍以“穩(wěn)中求進”主線和經(jīng)濟周期視角行進，普漲的指數(shù)行情仍需觀察機構(gòu)和大戶資金流向。中期仍樂觀看待后市。

　　興業(yè)證券分析稱，對于市場整體，在5月的超跌反彈后，隨著美國重新進入加息縮表窗口、國內(nèi)從“炒預期”進入驗證期，6月市場大概率回歸震蕩整固。

　　6月投資機會在哪

　　從投資方向上來看，多家機構(gòu)建議關(guān)注大消費、新能源、半導體三大主線。

　　國盛證券表示，隨著中長貸拐點的確立，長期布局的方向正在浮現(xiàn)。一是當前穩(wěn)增長行情逐步過渡至中后段，消費股有望接力穩(wěn)增長成為中期內(nèi)的市場主線，大消費的戰(zhàn)略配置機遇已經(jīng)漸行漸近；二是長期配置板塊性價比之王——科創(chuàng)50.綜合業(yè)績趨勢、機構(gòu)倉位及估值水平，高增+低估+低配的科創(chuàng)板已進入戰(zhàn)略布局窗口。

　　國信證券也指出，在當前推動疫后消費修復的大背景下，本次“618”承載了重要意義。隨著上海復工復產(chǎn)的推進，政策刺激消費力度的加大，行業(yè)有望加速步入復蘇軌道。具體來看：1、美妝板塊在疫情反復下終端需求依舊較為穩(wěn)健；2、醫(yī)美領域合規(guī)化進程加速，為行業(yè)健康發(fā)展打下良好基礎，具備較高經(jīng)營壁壘的頭部上游企業(yè)，憑借豐富的產(chǎn)品管線布局、穩(wěn)定完善的渠道布局能力實現(xiàn)強者恒強；3、黃金珠寶的消費需求有望在疫情緩和后得到釋放，龍頭企業(yè)分享需求復蘇+集中度提升兩大機遇。

　　興業(yè)證券認為，下半年風格將逐步回歸以“新半軍”(新能源、半導體、軍工)為代表的科技科創(chuàng)，并率先引領市場從底部走出。

　　具體到子板塊：1)“新半軍”中，免疫力較強、維持高景氣的方向：光伏組件/硅料硅片、軍工新材料/結(jié)構(gòu)件、風電整機/上游材料、半導體材料/設備、5G光纖光纜。2)消費核心資產(chǎn)(酒類、免稅、航空、景區(qū)及酒店)：一方面，受益于國內(nèi)疫情改善，各地逐步解封。另一方面，板塊股價、估值均已處于低位，內(nèi)外部不確定下進可攻退可守。3)“穩(wěn)增長”板塊(基建、地產(chǎn)、銀行等)：全球市場仍處于高波動、低風險偏好的亂局中。基建、地產(chǎn)、銀行等板塊兼具安全性與政策驅(qū)動。