SaaS 龍頭Salesforce 2022 財年?duì)I收表現(xiàn)優(yōu)異：2022 年財年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入265 億美元，較去年同期增長25%；其中訂閱和支持收入246.6 億美元，同比增長23%，占總收入的93%，服務(wù)及其他業(yè)務(wù)收入18.4 億美元，同比增長44%，占總收入的7%。2022 財年公司GAAP 營業(yè)利潤率2.1%，Non-GAAP 營業(yè)利潤率18.7%；全年產(chǎn)生經(jīng)營性現(xiàn)金流60 億美元，同比增長25%。收入按產(chǎn)品劃分，銷售云、服務(wù)云、平臺和其他、市場和營銷云、數(shù)據(jù)云分別實(shí)現(xiàn)收入59.9 億美元、64.7 億美元、45.1 億美元、39 億美元和37.8 億美元，同比增長15%、20%、36%、25%、28%；按區(qū)域劃分，美洲、歐洲和亞太地區(qū)分別實(shí)現(xiàn)收入180 億美元、60 億美元和25 億美元，同比增長22%、34%、24%。客戶流失率方面，截止2022 年1 月31 日，公司客戶流失率在7.0%到7.5%之間，與去年同期保持一致。

　　研發(fā)重視程度高，收購?fù)苿悠脚_發(fā)展：2022 財年公司研發(fā)費(fèi)用44.7 億美元，同比增加24%，增長主要來源于員工相關(guān)成本的5.01 億美元、庫存費(fèi)用增加的2.15 億美元及開發(fā)和測試數(shù)據(jù)中心的增加；研發(fā)人員增加28%。此外，公司將與數(shù)據(jù)中心、客戶支持和專業(yè)服務(wù)相關(guān)的員工人數(shù)增加了43%。收購方面，2021 年7 月公司以277 億美元完成對企業(yè)即時通訊平臺Slack 的收購，將CRM 與開放性數(shù)字平臺連接起來，推出Slack-first Customer 360，為企業(yè)提供單一真實(shí)業(yè)務(wù)來源，并成為將客戶、員工、合作伙伴使用的應(yīng)用程序連接起來的單一平臺。根據(jù)Salesforce 官網(wǎng)援引IDC 數(shù)據(jù)，公司已連續(xù)8 年位居CRM 市場份額第一。我們認(rèn)為，SaaS 類企業(yè)在研發(fā)與數(shù)據(jù)中心等方面的高重視程度與高投入，是在日新月異的SaaS 行業(yè)保持強(qiáng)大競爭力的關(guān)鍵；Salesforce 對Slack 等的收購，表明SaaS 類公司可以通過收購互補(bǔ)業(yè)務(wù)、服務(wù)、技術(shù)和知識產(chǎn)權(quán)等方法，補(bǔ)充公司的有機(jī)創(chuàng)新并推動自家平臺和產(chǎn)品生態(tài)的發(fā)展。

　　核心產(chǎn)品定位明確，多領(lǐng)域業(yè)務(wù)齊頭并進(jìn)：根據(jù)Salesforce 官網(wǎng)，公司2022年推出跟蹤溫室氣體排放的解決方案“凈零云2.0(Net Zero Cloud)”。目前，萬事達(dá)卡、德勤、MillerKnoll 等都已采用凈零云以實(shí)現(xiàn)排放目標(biāo)；此外，公司與羅馬市政府達(dá)成合作，創(chuàng)建一個集成市民關(guān)系管理平臺，提供全渠道自助服務(wù)功能、協(xié)助地方政府部門之間無縫協(xié)作，從而向市民提供更高效、個性化的服務(wù)；在 HIMSS 2022 上，公司公布了 Customer 360 for Health 的創(chuàng)新成果，創(chuàng)新包括患者護(hù)理協(xié)調(diào)、患者虛擬護(hù)理、患者統(tǒng)一健康評分、患者數(shù)據(jù)平臺和患者商務(wù)門戶，新功能由 Marketing Cloud 和 CommerceCloud 提供支持，使醫(yī)療保健和生命科學(xué)公司能夠創(chuàng)建個性化的數(shù)字體驗(yàn)，同時保護(hù)患者數(shù)據(jù)。我們認(rèn)為，SaaS 類企業(yè)的發(fā)展不僅僅局限于深耕通用的功能性業(yè)務(wù)，更加注重結(jié)合垂直行業(yè)的新興需求，形成多領(lǐng)域協(xié)同發(fā)展，在企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型、智慧城市管理、醫(yī)療等行業(yè)垂直領(lǐng)域都向客戶提供獨(dú)特的平臺和服務(wù)，從而擁有更加廣闊的發(fā)展前景和競爭力。

　　風(fēng)險提示：云計算技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期，相關(guān)產(chǎn)業(yè)規(guī)模發(fā)展不及預(yù)期的風(fēng)險。