投資要點：

　　歐洲央行11 年來首次加息幅度超預(yù)期

　　7 月21 日，歐洲央行公布最新利率決議，主要再融資利率 0.50%，預(yù)期0.25%，前值 0%；邊際貸款利率 0.75%， 預(yù)期 0.5%，前值 0.25%；存款便利利率 0%，預(yù)期 -0.25%，前值 -0.5%。這也是歐洲央行11 年來首次加息，加息50 個基點幅度超預(yù)期，此前市場普遍預(yù)期加息25 基點。

　　19 日公布的歐元區(qū)6 月CPI 同比8.6%，通脹續(xù)創(chuàng)歷史最高水平，歐洲對俄羅斯提供石油、天然氣等能源依存度較高，地緣沖突升級使得歐洲正面臨能源和食品價格飆升的嚴(yán)峻問題。6 月能源價格同比上漲42%，食品、酒精和煙草同比上漲8.9%。當(dāng)日，“北溪1 號”管道已完成維修，天然氣管道開始恢復(fù)供氣，但只能恢復(fù)到正常水平40%的輸送量，與維護前水平相同，稍有緩解了歐洲能源緊缺的現(xiàn)狀，天然氣價格可能有所回落。

　　歐元區(qū)6 月綜合PMI 指數(shù)由5 月的54.8 下降至6 月的52，是自2021年2 月以來的最低值；制造業(yè)和服務(wù)業(yè)的PMI 指數(shù)較5 月同樣出現(xiàn)了明顯的下滑。德國5 月外貿(mào)逆差為10 億歐元，也是自2008 年1 月以來首次出現(xiàn)逆差。近期歐盟也是下調(diào)了對歐元區(qū)2022 年和2023 年的經(jīng)濟增長預(yù)期，由此前的2.7%和2.3%下調(diào)至2.6%和1.4%。歐洲經(jīng)濟疲軟，歐元持續(xù)走弱，近期歐元兌美元貼近平價。加息50 基點公布后，歐元對美元短線走高，歐洲股市跌幅擴大。

　　同時，歐洲央行批準(zhǔn)傳導(dǎo)保護工具(TPI)的設(shè)立，以避免成員國息差大幅走闊對負(fù)債最重的國家造成嚴(yán)重打擊。TPI 購買規(guī)模取決于政策傳導(dǎo)面臨的風(fēng)險嚴(yán)重程度。歐洲央行表示，建立TPI 對于支持貨幣政策的有效傳導(dǎo)是必要的。

　　總體來看，歐洲正面臨能源和食品價格上漲和外部環(huán)境不確定等多重挑戰(zhàn)，短期內(nèi)通脹風(fēng)險加劇，歐洲經(jīng)濟存在下行風(fēng)險。如果通脹率仍維持高位，預(yù)計隨后將在 9 月的議息會議上采取更大的舉措，歐美等海外央行加碼收緊貨幣政策對經(jīng)濟和市場有一定利空影響。

　　融資資金

　　7 月20 日，A 股融資余額15310.79 億元，環(huán)比增長18.09 億元；融資融券余額16300.46 億元，環(huán)比增長26.15 億元。融資余額減融券余額14321.12億元，環(huán)比增長10.04 億元。

　　陸股通、港股通

　　7 月21 日，陸股通當(dāng)日凈賣出27.52 億元，其中買入成交452.08 億元，賣出成交479.60 億元，累計凈買入成交16825.15 億元。港股當(dāng)日凈買入8.27億港元，其中買入成交101.86 億港元，賣出成交93.59 億港元，累計凈買入成交23933.14 億港元。

　　貨幣市場

　　7 月21 日，存款類機構(gòu)質(zhì)押式回購加權(quán)利率隔夜為1.2477%，下跌2.32BP，一周為1.5236%，下跌4.41BP.中債國債到期收益率10 年期為2.7635%，下跌0.75BP。

　　海外股市

　　7 月21 日，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)報收32036.90 點，上漲0.51%；標(biāo)普500 指數(shù)報收3998.95 點，上漲0.99%；納斯達克指數(shù)報收12059.61 點，上漲1.36%。歐洲股市，法國CAC 指數(shù)報收6201.11 點，上漲0.27%；德國DAX 指數(shù)報收13246.64 點，下跌0.27%；英國富時100 指數(shù)報收7255.32點，下跌0.12%。亞太市場方面，日經(jīng)指數(shù)報收27803.00 點，上漲0.44%；恒生指數(shù)報收20574.63 點，下跌1.51%。

　　外匯匯率

　　7 月21 日，美元指數(shù)下跌0.4529，至106.5926.人民幣兌美元即期匯率報收6.7634，貶值104 個BP.離岸人民幣兌美元即期匯率報收6.7717，升值26 個BP.人民幣兌美元中間價報收6.7620，調(diào)貶155 個BP.歐元兌美元上漲0.51%，至1.0230.美元兌日元下跌0.68%，至137.3445.英鎊兌美元上漲0.20%，至1.1995。

　　黃金、原油、倫銅

　　7 月21 日，COMEX 黃金期貨上漲1.04%，報收1735.60 美元/盎司。

　　WTI 原油期貨下跌3.53%，報收96.35 美元/桶。布倫特原油期貨下跌3.00%，報收99.30 美元/桶。LME 銅3 個月期貨下跌0.43%，報收7299 美元/噸。