?。ㄔ瓨?biāo)題：國(guó)內(nèi)最大石墨烯導(dǎo)熱膜供應(yīng)商 富烯科技科創(chuàng)板IPO終止）

　　專(zhuān)注從事石墨烯散熱材料研發(fā)生產(chǎn)的富烯科技，科創(chuàng)板IPO宣告終止。

　　9月12日，常州富烯科技股份有限公司(簡(jiǎn)稱“富烯科技”)科創(chuàng)板IPO審核狀態(tài)變更為“終止”。上交所披露，因富烯科技保薦人撤銷(xiāo)保薦，根據(jù)有關(guān)規(guī)定終止其發(fā)行上市審核。

　　富烯科技是一家專(zhuān)注于從事石墨烯散熱材料研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售的高新技術(shù)企業(yè)，致力于提高電子產(chǎn)品運(yùn)行的穩(wěn)定性及可靠性。公司是目前國(guó)內(nèi)最大石墨烯導(dǎo)熱膜供應(yīng)商，根據(jù)中關(guān)村華清石墨烯產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新聯(lián)盟的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2021年富烯科技在石墨烯導(dǎo)熱膜領(lǐng)域的市場(chǎng)份額達(dá)85%，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)排名第一。

　　主營(yíng)石墨烯膜材料研發(fā)

　　作為一種新型散熱材料，目前石墨烯的產(chǎn)業(yè)化還處于初期階段，下游滲透率還比較低。目前，石墨烯主要大規(guī)模應(yīng)用于智能手機(jī)和平板電腦等。華泰證券指出，2021年5G手機(jī)石墨烯散熱膜滲透率為31.91%，預(yù)計(jì)到2022年滲透率達(dá)到33.79%。

　　富烯科技主要產(chǎn)品則為石墨烯導(dǎo)熱膜，先后開(kāi)發(fā)了H系列、P系列、U系列和E系列等四代石墨烯導(dǎo)熱膜，產(chǎn)品導(dǎo)熱系數(shù)不斷提高，生產(chǎn)工藝技術(shù)不斷取得突破，E系列產(chǎn)品導(dǎo)熱系數(shù)超過(guò)1800W/(m?K)。

　　富烯科技產(chǎn)品主要應(yīng)用于中高端智能手機(jī)、平板電腦等消費(fèi)電子產(chǎn)品，小規(guī)模應(yīng)用于筆記本電腦、智能可穿戴設(shè)備、ICT設(shè)備、航空航天、醫(yī)療器械等領(lǐng)域，并逐步向半導(dǎo)體封裝、新能源汽車(chē)等熱管理領(lǐng)域拓展，終端用戶主要為客戶A、榮耀等消費(fèi)電子行業(yè)的客戶。

　　在富烯科技將石墨烯導(dǎo)熱膜產(chǎn)業(yè)化之前，石墨烯膜材料僅能通過(guò)實(shí)驗(yàn)室制備并作為研究樣品使用，富烯科技突破了石墨烯導(dǎo)熱膜宏量制備的工藝和設(shè)備壁壘，率先實(shí)現(xiàn)了石墨烯散熱材料的產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用。

　　招股書(shū)顯示，客戶A于2018年面向全球發(fā)布的旗艦智能手機(jī)應(yīng)用了富烯科技生產(chǎn)的石墨烯導(dǎo)熱膜，成為全球首款采用石墨烯散熱方案的智能手機(jī)，標(biāo)志著以石墨烯為主體的散熱材料商業(yè)化應(yīng)用案例的首次落地。2020年，富烯科技生產(chǎn)的3D超厚石墨烯導(dǎo)熱膜，在國(guó)內(nèi)首款5G平板電腦實(shí)現(xiàn)首次規(guī)模商業(yè)化應(yīng)用。截至2022年底，富烯科技石墨烯導(dǎo)熱膜用于智能手機(jī)的裝機(jī)量已超過(guò)1.73億部，用于平板電腦的裝機(jī)量超過(guò)247萬(wàn)臺(tái)。

　　客戶集中度高

　　業(yè)績(jī)方面，2020年至2022年度，富烯科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別約為1.35億元、2.31億元、2.62億元；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)分別為296.05萬(wàn)元、2166.8萬(wàn)元、4083.66萬(wàn)元。

　　報(bào)告期內(nèi)富烯科技業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)較快，主要系公司技術(shù)不斷進(jìn)步，產(chǎn)品升級(jí)迭代，產(chǎn)品質(zhì)量和性能不斷提高，在下游終端產(chǎn)品的應(yīng)用規(guī)模擴(kuò)大所致。但2022年由于下游消費(fèi)電子行業(yè)需求受到宏觀經(jīng)濟(jì)低迷、國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境不穩(wěn)定以及通貨膨脹等因素影響有所下滑，導(dǎo)致公司營(yíng)業(yè)收入增速有所放緩。

　　值得注意的是，富烯科技存在下游行業(yè)及終端客戶集中度高的風(fēng)險(xiǎn)。富烯科技下游客戶主要為消費(fèi)電子產(chǎn)品終端品牌廠商或?yàn)槠渑涮椎纳a(chǎn)廠商等，報(bào)告期內(nèi)，富烯科技最終用于客戶A和榮耀終端的產(chǎn)品合計(jì)銷(xiāo)售收入占營(yíng)業(yè)收入比例分別為98.56%、99.19%和99.30%，終端客戶集中度高，富烯科技對(duì)終端客戶客戶A、榮耀存在較大依賴。

　　富烯科技表示，如果未來(lái)公司與客戶A、榮耀的合作出現(xiàn)不利變化，新客戶和新產(chǎn)品拓展不及預(yù)期，或國(guó)際貿(mào)易摩擦、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)和產(chǎn)品更新迭代等原因引起市場(chǎng)份額下降，將導(dǎo)致公司的業(yè)務(wù)發(fā)展和業(yè)績(jī)表現(xiàn)受到不利影響。

　　股權(quán)結(jié)構(gòu)上，華威集團(tuán)直接持有富烯科技47.80%的股份，為控股股東。華為旗下的哈勃投資持股比例為8.92%，是除控股股東華威集團(tuán)外，最大持股股東。

　　今年3月，富烯科技科創(chuàng)板IPO獲上交所受理，隨后7月公司回復(fù)首輪問(wèn)詢。本次IPO，富烯科技擬募資4.03億元，分別投入到超高導(dǎo)熱石墨烯膜擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金。