（原標(biāo)題：全球供應(yīng)預(yù)期上調(diào) 油價跌至7月末以來新低）

　　美國EIA原油庫存兩周累計(jì)激增1750萬桶，嚴(yán)重挫傷多頭信心后，國際原油期貨再度延續(xù)跌勢。

　　11月15日（周三），紐約商品期貨交易所WTI12月原油即期合約收盤下跌1.6美元/桶，至76.66美元/桶，跌幅為2.04%。洲際交易所布倫特1月原油即期合約收盤下跌1.29美元/桶，至81.18美元/桶，跌幅為1.56%。上海原油價格夜盤下跌，主力期約SC2312以592.4元/桶收盤，下跌12.2元/桶，跌幅為2.02%。

　　在地緣溢價逐步回吐后，近期伴隨國際原油價格的回落，國內(nèi)期貨市場原油期貨主力合約2312已從九月末超過700元/桶的高點(diǎn)，來到11月16日盤中582.7元/桶的近四個月低位。

　　消息面上，11月15日，在油價搖擺不定之際，沙特預(yù)計(jì)將把每天100萬桶的減產(chǎn)計(jì)劃延長至2024年初。據(jù)外媒對交易商和分析師調(diào)查顯示，隨著全球石油需求增長放緩和供應(yīng)增加，沙特可能會將今年夏天開始的減產(chǎn)計(jì)劃維持到明年1月，甚至更長時間。與此同時，繼CPI之后，美國PPI數(shù)據(jù)降幅也超出預(yù)期，美聯(lián)儲貨幣政策轉(zhuǎn)向的信號愈發(fā)強(qiáng)烈，但經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂也影響了市場風(fēng)險偏好。

　　“最新公布的IEA月報(bào)上調(diào)了今明兩年年全球石油需求增長預(yù)測，預(yù)計(jì)2023年全球石油日均需求將增加240萬桶，達(dá)到1.02億桶/日，2024年全球石油日均需求將增加93萬桶，達(dá)到1.029億桶。不過同時，IEA也預(yù)計(jì)今年全球原油日均總供應(yīng)量達(dá)到歷史最高點(diǎn)1.018億桶，同時預(yù)計(jì)美國今年的石油日產(chǎn)量將達(dá)到1930萬桶，創(chuàng)下新的歷史紀(jì)錄。2024年全球石油市場可能出現(xiàn)小幅供應(yīng)過剩的局面?！睂τ诋?dāng)前油價持續(xù)走低的背景，金聯(lián)創(chuàng)分析師奚佳蕊指出，當(dāng)前美國的石油日均需求增長好于預(yù)期，第三季度的日需求量增加22萬桶預(yù)計(jì)，臨近今年年底會有進(jìn)一步增長，美國的石油總需求預(yù)計(jì)將升至平均每天2018萬桶。預(yù)計(jì)今年中國日均石油需求量就會增加180萬桶，中國9月份每天消耗1710萬桶原油，創(chuàng)下日消耗量的歷史新高。不過需要看到，IEA月報(bào)對于全球原油需求的預(yù)期方向再次與OPEC月報(bào)達(dá)成一致，但在上調(diào)全球原油需求預(yù)期的同時，IEA也在上調(diào)全球原油供應(yīng)預(yù)期，并認(rèn)為明年有可能出現(xiàn)小幅供應(yīng)過剩的局面。因此從短期來看，IEA月報(bào)將對原油市場形成提振作用，但從長期來看，來自供應(yīng)壓力的增加，最終又將抑制原油市場。

　　隆眾資訊分析也提到，美國商業(yè)原油庫存近兩周出現(xiàn)明顯增長，美國煉廠開工率仍處低位且弱于往年同期表現(xiàn)，中國煉廠開工率也在相對低位運(yùn)行，燃油需求偏弱的階段性特征未改。此外全球經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也無亮眼表現(xiàn)，市場對經(jīng)濟(jì)和需求前景并不樂觀，OPEC和IEA對需求增速的展望也較為謹(jǐn)慎。整體來看，需求端利空壓力仍存。巴以局勢對油價的影響進(jìn)一步弱化，若后市無新的激化消息，則地緣因素將暫時淡出業(yè)者視野。目前來看，當(dāng)前市場依然缺乏重要事件指引。預(yù)計(jì)下周國際油價或承壓運(yùn)行，利空因素仍占上風(fēng)，經(jīng)濟(jì)和需求端壓力延續(xù)。

　　冠通期貨認(rèn)為，高油價下，汽油壓力仍然較大，需要繼續(xù)關(guān)注汽油表現(xiàn)。OPEC+會議并未深化減產(chǎn)，OPEC+減產(chǎn)帶來的利多效應(yīng)減弱。此外，以色列加強(qiáng)對加沙地帶的地面行動，但中東地緣風(fēng)險暫未外溢，疊加API美國原油庫存增加明顯，俄羅斯考慮增加某些汽油等級的出口量等因素，原油價格仍將承壓。

　　奚佳蕊也表示，OPEC及IEA最新月報(bào)均上調(diào)了今年全球原油需求預(yù)期，在一定程度上提振原油市場心態(tài)。但歐美經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)依舊不佳，令全球經(jīng)濟(jì)前景蒙陰，又對油價形成打壓作用。短期內(nèi)，國際油價或以震蕩調(diào)整為主。

　　2023年國際油價整體呈現(xiàn)先震蕩后沖高回落的態(tài)勢。中國進(jìn)口原油需求恢復(fù)兩位數(shù)增長、OPEC+及核心產(chǎn)油國加碼減產(chǎn)、地緣政治事件等因素是推高油價的主要因素，而歐美持續(xù)加息、西方銀行業(yè)危機(jī)、全球經(jīng)濟(jì)前景不佳等因素則是抑制油價的主要因素。

　　從供應(yīng)面來看，2023年OPEC+為提振油價依舊實(shí)施了原油減產(chǎn)計(jì)劃，而西方國家針對俄羅斯施加了原油及石油制品的制裁，從而改變了俄羅斯能源的貿(mào)易流向。從需求面來看，2023年全球能源需求進(jìn)一步增長，隨著中國調(diào)整疫情防控政策以及印度進(jìn)口大量俄羅斯原油，亞洲地區(qū)的能源需求增長成為主要推動力量。

　　2024年全球原油供應(yīng)量將繼續(xù)保持收縮的態(tài)勢，這主要得益于OPEC+將原油減產(chǎn)政策持續(xù)至2024年年底，但沙特及俄羅斯的額外減產(chǎn)或發(fā)生變化，減產(chǎn)力度或有所縮水。需求面來看，2024年全球原油需求量有持續(xù)放大的空間，這主要受到全球經(jīng)濟(jì)形勢逐步穩(wěn)定的提振，作為基礎(chǔ)能源的原油，在經(jīng)濟(jì)抬頭的同時也會帶動原油需求的增長。2024年，國際原油市場或?qū)⒅匦聶?quán)衡供需基本面環(huán)境，隨著非OPEC國家原油供應(yīng)的增加，原油價格或有所回落。