據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)整理，近期維遠(yuǎn)股份（600955）發(fā)布2023年年報(bào)。根據(jù)財(cái)報(bào)顯示，本報(bào)告期中維遠(yuǎn)股份凈利潤(rùn)減83.77%，三費(fèi)占比上升明顯。截至本報(bào)告期末，公司營(yíng)業(yè)總收入70.5億元，同比下降9.59%，歸母凈利潤(rùn)9861.54萬(wàn)元，同比下降83.77%。按單季度數(shù)據(jù)看，第四季度營(yíng)業(yè)總收入21.22億元，同比上升11.48%，第四季度歸母凈利潤(rùn)1098.1萬(wàn)元，同比下降90.59%。

　　該數(shù)據(jù)低于大多數(shù)分析師的預(yù)期，此前分析師普遍預(yù)期2023年凈利潤(rùn)為盈利5億元左右。

　　以下是詳細(xì)的預(yù)測(cè)信息：

　　本次財(cái)報(bào)公布的各項(xiàng)數(shù)據(jù)指標(biāo)表現(xiàn)不盡如人意。其中，毛利率3.28%，同比減68.18%，凈利率1.4%，同比減82.05%，銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用總計(jì)9273.53萬(wàn)元，三費(fèi)占營(yíng)收比1.32%，同比增57.56%，每股凈資產(chǎn)15.7元，同比減0.11%，每股經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流1.12元，同比減43.36%，每股收益0.18元，同比減83.78%。具體財(cái)務(wù)指標(biāo)見(jiàn)下表：

　　財(cái)務(wù)報(bào)表中對(duì)有大幅變動(dòng)的財(cái)務(wù)項(xiàng)目的原因說(shuō)明如下：銷售費(fèi)用變動(dòng)幅度為-8.35%,原因:本期職工薪酬減少。

　　管理費(fèi)用變動(dòng)幅度為25.14%,原因:本期新招聘部分新職工，職工薪酬增加。

　　研發(fā)費(fèi)用變動(dòng)幅度為10.84%,原因:本期研發(fā)投入增加。

　　財(cái)務(wù)費(fèi)用變動(dòng)幅度為24.13%,原因:本期利息收入減少。

　　經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~變動(dòng)幅度為-43.36%,原因:本期產(chǎn)品價(jià)格下降導(dǎo)致收到貨款減少。

　　投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~變動(dòng)幅度為-156.2%,原因:本期購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)支付的現(xiàn)金增加。

　　籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~變動(dòng)幅度為975.93%,原因:本期取得借款所收到的現(xiàn)金增加。

　　交易性金融資產(chǎn)變動(dòng)幅度為-98.78%,原因:理財(cái)產(chǎn)品到期。

　　預(yù)付款項(xiàng)變動(dòng)幅度為-69.24%,原因:預(yù)付款項(xiàng)減少。

　　其他應(yīng)收款變動(dòng)幅度為118253.74%,原因:保證金增加。

　　其他流動(dòng)資產(chǎn)變動(dòng)幅度為100.03%,原因:待抵扣及待認(rèn)證進(jìn)項(xiàng)稅增加。

　　長(zhǎng)期股權(quán)投資的變動(dòng)原因:增加對(duì)中燃寶港投資。

　　固定資產(chǎn)變動(dòng)幅度為107.53%,原因:在建項(xiàng)目轉(zhuǎn)資增加。

　　在建工程變動(dòng)幅度為107.1%,原因:在建項(xiàng)目投資增加。

　　遞延所得稅資產(chǎn)變動(dòng)幅度為198.44%,原因:可抵扣虧損增加。

　　其他非流動(dòng)資產(chǎn)變動(dòng)幅度為-69.86%,原因:預(yù)付設(shè)備款減少。

　　應(yīng)付票據(jù)變動(dòng)幅度為-100.0%,原因:應(yīng)付票據(jù)減少。

　　應(yīng)付賬款變動(dòng)幅度為140.71%,原因:在建項(xiàng)目設(shè)備暫估入庫(kù)增加。

　　應(yīng)交稅費(fèi)變動(dòng)幅度為-82.15%,原因:應(yīng)交企業(yè)所得稅減少。

　　長(zhǎng)期借款的變動(dòng)原因:項(xiàng)目貸款增加。

　　遞延所得稅負(fù)債變動(dòng)幅度為313.23%,原因:固定資產(chǎn)賬面價(jià)值與計(jì)稅基礎(chǔ)差異增加。

　　營(yíng)業(yè)收入變動(dòng)幅度為-9.59%,原因:本期部分產(chǎn)品銷售價(jià)格同比下降。

　　營(yíng)業(yè)成本變動(dòng)幅度為-2.5%,原因:本期主要原料價(jià)格同比下降。

　　價(jià)投圈財(cái)報(bào)分析工具顯示：

　　資產(chǎn)質(zhì)量方面，存貨高于利潤(rùn)，小心存貨計(jì)提沖擊利潤(rùn)。存貨的會(huì)計(jì)處理方法是會(huì)對(duì)公司當(dāng)期利潤(rùn)造成極大沖擊的會(huì)計(jì)項(xiàng)目，在公司的年報(bào)中通常會(huì)有存貨按照不同種類的確定方法，需要在年報(bào)中搜索存貨查看具體數(shù)據(jù)。公司固定資產(chǎn)相較于營(yíng)收規(guī)模較大，建議重點(diǎn)分析公司固定資產(chǎn)質(zhì)量。折舊一般是針對(duì)固定資產(chǎn)一次性支出過(guò)大然后進(jìn)行會(huì)計(jì)處理的方法，比如100萬(wàn)購(gòu)進(jìn)了一臺(tái)設(shè)備，按照每年20萬(wàn)的營(yíng)業(yè)成本算入接下來(lái)5年的年報(bào)中，防止全部計(jì)入一年中導(dǎo)致利潤(rùn)值比較難看，是一種平滑報(bào)表的方法，感興趣的可以在年報(bào)中看下公司比較詳細(xì)的折舊方法，有時(shí)候比較過(guò)分，會(huì)有通過(guò)延長(zhǎng)資產(chǎn)的折舊年限做高當(dāng)前利潤(rùn)的動(dòng)機(jī)?？梢躁P(guān)注折舊方法和時(shí)間年限是否公允，警惕通過(guò)做低折舊提高短期利潤(rùn)的企業(yè)。

　　負(fù)債狀況方面，公司現(xiàn)金流進(jìn)賬相對(duì)于短債比較多，賬上現(xiàn)金相對(duì)于短債充裕，短期無(wú)償債壓力。注意公司報(bào)告期內(nèi)應(yīng)付賬款的構(gòu)成。

　　營(yíng)收分析方面，公司最新一期年度報(bào)表的現(xiàn)金流為正，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流比利潤(rùn)高太多，建議確認(rèn)原因。

　　經(jīng)營(yíng)開(kāi)支方面，公司資本開(kāi)支相較營(yíng)業(yè)成本較大，建議重點(diǎn)關(guān)注資本開(kāi)支項(xiàng)目是否合理，以及資本利潤(rùn)的流動(dòng)性問(wèn)題。公司近三年資本開(kāi)支不低，風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇并存，需研究一下投入項(xiàng)目可行性及進(jìn)展情況。資本投入相較于當(dāng)前利潤(rùn)級(jí)別較大，且近幾年資本開(kāi)支加速，風(fēng)險(xiǎn)機(jī)遇并存，建議重點(diǎn)分析所投項(xiàng)目是否能達(dá)到預(yù)期。公司在建工程較大，可能開(kāi)啟新一輪投產(chǎn)周期。公司經(jīng)營(yíng)中用在研發(fā)上的成本一般。

　　從公司近一年的財(cái)務(wù)報(bào)表來(lái)看，在盈利能力方面，主營(yíng)業(yè)務(wù)在產(chǎn)業(yè)鏈地位較低，勉強(qiáng)維持周轉(zhuǎn)經(jīng)營(yíng)，營(yíng)銷競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境好。

　　進(jìn)一步分析公司近十年以來(lái)的歷史財(cái)務(wù)報(bào)表，整體來(lái)看盈利不是很穩(wěn)定。盈利能力常年良好，歷史財(cái)報(bào)出現(xiàn)過(guò)經(jīng)營(yíng)困難的時(shí)候。業(yè)務(wù)體量近5年來(lái)有過(guò)慢速增長(zhǎng)，近年來(lái)開(kāi)始中速增長(zhǎng)。利潤(rùn)近5年來(lái)有過(guò)萎縮跡象。

　　分析師工具顯示：證券研究員普遍預(yù)期2024年業(yè)績(jī)?cè)?.85億元，每股收益均值在0.34元。