?。ㄔ瓨?biāo)題：兆易創(chuàng)新高管直稱2024年?duì)I收目標(biāo)73億元較有挑戰(zhàn) 利基DRAM價(jià)格或溫和上漲）

　　在半導(dǎo)體存儲(chǔ)產(chǎn)品企穩(wěn)復(fù)蘇背景下，A股存儲(chǔ)芯片設(shè)計(jì)頭部企業(yè)兆易創(chuàng)新(603986)業(yè)績迎來修復(fù)，并設(shè)定了2024年?duì)I業(yè)收入實(shí)現(xiàn)73億元目標(biāo)。5月9日公司舉辦了2023年度暨2024年第一季度業(yè)績說明會(huì)，高管表示今年實(shí)現(xiàn)營收目標(biāo)具有較大挑戰(zhàn)性，預(yù)計(jì)利基DRAM（內(nèi)存）等產(chǎn)品價(jià)格有望溫和上漲，同時(shí)公司將繼續(xù)擴(kuò)大市占率與營收規(guī)模，持續(xù)開拓汽車市場，全面從后裝應(yīng)用布局車規(guī)級(jí)前裝應(yīng)用。

　　毛利率修復(fù)

　　去年兆易創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤1.61億元，同比下降約九成；今年一季度，受益于消費(fèi)市場需求回暖，存儲(chǔ)芯片出貨量增加，公司實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤約2億元，一舉超過去年全年盈利規(guī)模，同比增長約36%，整體毛利率環(huán)比提升。

　　在業(yè)績說明會(huì)上，兆易創(chuàng)新高管表示，今年一季度公司存儲(chǔ)類產(chǎn)品毛利率環(huán)比提升，主要是由于產(chǎn)品及工藝制程的切換，提高了產(chǎn)品競爭力，毛利率較高的產(chǎn)品銷售比例增加，以及DRAM產(chǎn)品的價(jià)格提升，帶動(dòng)毛利率提升。同期，傳感器產(chǎn)品毛利率也有所提升，MCU產(chǎn)品環(huán)比毛利率比較平穩(wěn)。

　　主要產(chǎn)品中，今年一季度公司利基DRAM價(jià)格已經(jīng)實(shí)現(xiàn)溫和上漲，SLC NAND產(chǎn)品剛看到價(jià)格提升跡象，其他產(chǎn)品線沒有平均售價(jià)的提升。

　　展望后市，公司高管預(yù)計(jì)，隨著供需關(guān)系變化，不同產(chǎn)品線都可能出現(xiàn)不同走勢(shì)。存儲(chǔ)產(chǎn)品中，2024年第二季度及第三季度利基DRAM價(jià)格將持續(xù)溫和上漲。鑒于SLC NAND需求回暖和價(jià)格上漲比利基DRAM大約晚一個(gè)季度，判斷SLC NAND未來價(jià)格將溫和上漲；NOR產(chǎn)品價(jià)格后續(xù)走勢(shì)仍需要持續(xù)觀察。另外，MCU產(chǎn)品經(jīng)歷市場下行和需求修復(fù)，平均售價(jià)應(yīng)該已經(jīng)觸底，預(yù)計(jì)后續(xù)價(jià)格會(huì)保持穩(wěn)定，期待行業(yè)出現(xiàn)進(jìn)一步的回暖。

　　相比，成本端后續(xù)壓縮空間有限。上游代工廠商由于價(jià)格觸底和稼動(dòng)率提升，目前缺乏進(jìn)一步降價(jià)的動(dòng)力。

　　根據(jù)市場機(jī)構(gòu)TrendForce最新預(yù)估，2024年第二季DRAM合約價(jià)季漲幅將上修至13%至18%；NAND Flash（閃存）合約價(jià)季漲幅同步上修至約15%至20%。但受限于消費(fèi)性產(chǎn)品需求復(fù)蘇情況不明朗，原廠普遍對(duì)于非HBM（高帶寬存儲(chǔ)器）晶圓產(chǎn)能的資本支出趨于保守，尤其是價(jià)格仍處于損益平衡點(diǎn)的NAND Flash。

　　激勵(lì)目標(biāo)有挑戰(zhàn)性

　　去年，兆易創(chuàng)新推出了股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，設(shè)定2024年實(shí)現(xiàn)約73億元營收的考核目標(biāo)。公司高管表示，該營收目標(biāo)相比2023年約57億的營收需要實(shí)現(xiàn)近30%的增長，這是較有挑戰(zhàn)性的增長目標(biāo)，公司將全力以赴迎接挑戰(zhàn)。

　　兆易創(chuàng)新為國內(nèi)Nor Flash存儲(chǔ)龍頭，也在重點(diǎn)布局DRAM產(chǎn)品。公司高管預(yù)計(jì)，今年DRAM產(chǎn)品采購代工的金額比2023年有大幅增長，DRAM業(yè)務(wù)持續(xù)呈現(xiàn)成長趨勢(shì)。目前公司DDR 34Gb及2Gb容量產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)并銷售，在DRAM產(chǎn)品總營收中約各占一半，今年公司還將推出DDR 48Gb產(chǎn)品，以及后續(xù)研發(fā)LPDDR4小容量產(chǎn)品，預(yù)計(jì)到2025年公司DRAM產(chǎn)品能覆蓋主要利基市場需求，并實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)供應(yīng)。

　　值得注意的是，上市公司將加大向關(guān)聯(lián)方長鑫科技的DRAM代工采購規(guī)模，交易金額從2023年約3.62億元預(yù)計(jì)提升至約8.52億元。今年3月，兆易創(chuàng)新以15億元參與長鑫科技增資，從而持有長鑫科技股權(quán)比例從0.95%升至1.88%，進(jìn)一步加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈綁定。

　　擴(kuò)大MCU市占率

　　作為另一條主要業(yè)務(wù)線，兆易創(chuàng)新布局MCU市場，目前有超過600個(gè)產(chǎn)品型號(hào)，覆蓋入門級(jí)、主流及高性能各個(gè)產(chǎn)品系列，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于消費(fèi)、工業(yè)、汽車等領(lǐng)域，目前已經(jīng)有超過2萬家客戶。

　　公司高管介紹，兆易創(chuàng)新與海外先進(jìn)廠商在MCU產(chǎn)品差距主要在產(chǎn)品豐富度，目前全球排名第一、第二的國際公司有幾千個(gè)料號(hào)；公司將積極開發(fā)新產(chǎn)品，聚焦汽車、工業(yè)高性能以及家電MCU。

　　“MCU市場空間比較大，兆易創(chuàng)新目前全球市占率只占個(gè)位數(shù)（約1%-2%），成長空間還很大。我們對(duì)MCU業(yè)務(wù)很樂觀，這是值得深挖和長期耕耘的業(yè)務(wù)方向?！惫靖吖鼙硎尽?/p>

　　在汽車市場，兆易創(chuàng)新將持續(xù)開拓汽車市場，全面從后裝應(yīng)用進(jìn)入車規(guī)級(jí)前裝應(yīng)用。公司與國內(nèi)外主流車廠及Tier1供應(yīng)商密切合作，已經(jīng)在去年實(shí)現(xiàn)較好的出貨量同比增長。車規(guī)級(jí)閃存產(chǎn)品累計(jì)出貨量已超1億顆。車規(guī)MCU產(chǎn)品已成功與國內(nèi)頭部Tier1平臺(tái)合作開發(fā)產(chǎn)品，也與多家國際頭部公司開展合作。